北京
周三A股市场探底回稳。
其中，上证综指在早盘低开低走，一度考验20日均线的支撑。不过，随着半导体板块的强势走高，上证综指随之翻红，科创50指数更是大涨3.2%，续创历史新高。
由此可见，当前动量资金极致抱团，释放出强有力的推升力量。
浮现新特征
盘面来看，周三的A股出现了两个有意思的特征，一是高价股的表现极为突出，尤其是千元股接连走强，比如说联讯仪器（688808）在盘中创下该股1585元的历史新高；寒武纪（688256）紧随其后，大涨3.28%，创下该股1396元的历史新高。如此走势不仅打出了当前A股的股价涨升想象空间，还在一定程度上削弱了市场的恐高心理。
二是成交金额活跃的个股大多保持着强劲的上升趋势线。比如沪深两市成交前十位的个股，均保持着红盘。其中，中芯国际（688981）大涨12.62%，兆易创新（603986）冲击10%涨幅限制，其日K线图均出现了较为清晰的主升浪态势。这就从一个侧面说明，当前动量资金正在极致抱团，紧紧围绕核心品种持续有力度的布局，从而达到了团结起来就可以释放巨大做多动能的效果。
有意思的是，此类个股不仅是高价股、抱团股，还是权重股、人气股，尤其是科创50指数、创业板指、上证综指的成份股，因此，此类个股的走强，既聚集了市场人气，也推高了相应股指，这其实也是上证综指在盘中走出V型反转的力量源泉。
K形分化中保持一定定力
不过，在此过程中，A股市场的热点结构出现了K形的极致分化态势。以周三的盘面为例，上证综指虽然仅仅下跌0.18%，科创50指数还大涨3.2%，但是，沪深两市上涨家数只有1638家，下跌家数却高达3803家。涨幅在0至2%的个股家数为876家，但下跌在0%至2%的个股家数为2041家。如此走势就说明了当前A股市场一方面形成了极致抱团的态势，另一方面也形成了极致的马太效应，强者愈强，比如说半导体板块以及近期的AI主线；弱者愈弱，比如说医药、白酒等传统产业领域的相关品种。
由于当前A股市场K形分化背后是动量资金的极致抱团策略，也是量化资金占交易比重持续提升后的结果。所以，在当前动量资金仍是A股强劲引导力量的背景下，强者恒强的态势仍然清晰，AI、半导体等科技创新方向仍然保持着强有力的扬升势头，科创50指数仍处在主升浪的趋势中。
但是，当前外围环境略有变化，尤其是全球发达经济体的国债收益率持续攀升且处在历史高位区域，这可能会抑制全球科技产业的投资预期。由于A股的半导体板块、AI主线的部分领域对外需有着一定的依赖，所以，如此预期已存在，那么，在未来的一段时间内，可能会对A股的抱团情绪产生一定的冲击。因此，在看到清晰主升浪的同时，也需要看到约束因素正在聚集。
既如此，对于短线A股走势来说，惯性的力量仍然是强大的，但风险也已存在。既如此，在当前行情背景下，仍需要保持较强定力。尽量不盘中追涨。
（执业证书：A1210623100001）
来源：金百临咨询 卢娜
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