20家银行冲刺A股：桂林银行净利失速，汉口银行不良率高企

A股银行IPO的“大门”已紧闭四年有余，门外却始终排着长队。

南都湾财社记者统计发现，目前处于辅导备案阶段的银行共计15家，处于审核阶段的银行共计5家。从机构类型来看，这20家银行中，城商行有12家，农商行则为8家。

这些“候场者”的业绩成色如何？统计发现，有3家银行去年营收和归母净利润双双下滑，8家营收下降但归母净利润上扬，另有9家实现了业绩“双增”。资产质量方面，有6家银行不良贷款率超过1.50%的行业平均水平，汉口银行更是高达2.74%。

在受访专家看来，A股银行IPO“冰封”超过四年，是监管导向、行业周期与市场预期三重因素叠加的必然结果。而打破“冰封期”的拐点，取决于稳增长政策显效与银行基本面修复的共振速度，预计或在2027年前后迎来松动。排队银行要想拿到这张久违的“入场券”，还需在“强治理、优资产、补短板”三方面下足硬功夫。

20家银行冲刺A股，有银行辅导长达15年

根据上交所和深交所披露的信息，目前已提交IPO申请、处于审核阶段的银行共5家，分别是湖州银行、湖北银行、江苏昆山农商银行、东莞银行和广东南海农商银行。其中，湖州银行状态为“已问询”，湖北银行和江苏昆山农商银行状态为“已受理”，东莞银行和广东南海农商银行均因为IPO申请文件中记录的财务资料已过有效期，需要补充提交，目前处于“中止”状态。

从候场时间来看，这5家银行均于2023年3月份获受理，截至目前已在IPO“大门”外等待了三年有余。部分银行如东莞银行和广东南海农商银行已经五次因为财务资料过期被中止审核。

处于IPO审核队列的5家银行候场时间均超过三年。

除了这5家仍在候场的银行，南都湾财社记者根据中国证监会网上办事服务平台统计发现，目前还有15家银行处于辅导期。这15家银行辅导周期跨度极大，最长的为汉口银行，自2010年12月完成备案以来，至今已“苦熬”超过15年；“新手”桂林银行则于2023年8月备案，其“备战”天数也已走过了1013天。

处于上市辅导备案阶段的15家银行，辅导时间跨度极大。

实际上，心怀A股上市梦的银行远不止上述20家。部分银行甚至在“临门一脚”的关键时刻，却最终因种种原因折戟沉沙。例如，广东顺德农商银行就在去年7月主动撤回了发行上市申请。该行相关人士对外解释称：“我行鉴于战略规划优化需要，经审慎评估后决定暂缓上市进程。”此前，广州银行、安徽马鞍山农商银行等也都撤回了发行上市申请。

5家辅导备案银行股权存在问题

这些仍在A股“大门”之外的银行，目前还存在哪些方面的问题？

从各银行今年1月至3月辅导工作进展情况报告来看，有3家银行存在房产土地权属问题。其中，桂林银行少量自有房产土地及租赁房产需进一步完善权属手续；温州银行仍有部分自有房产、土地及租赁房产存在权属瑕疵；甘肃银行也在推进办理部分自有房产的权属手续，以及部分租赁物业的资产确权工作。

股权层面的历史遗留问题，也成为横在5家银行IPO路上的“障碍”。

其中，福建海峡银行股东以中小法人及自然人为主，且人数较多，目前该行正在进行股份确认工作。辅导进展报告称，自2023年4月以来，已新增确权股东户数518户。

徽商银行和江苏江南农商银行存在单一职工持股超过50万股的情形，而监管要求单一职工持股数量不得超过总股本的1‰或50万股（按孰低原则确定），否则不予核准公开发行新股。

芜湖扬子农商银行则存在第一大股东持股比例超过规定限制的问题。据介绍，该行第一大股东淮南矿业集团财务有限公司持股比例为19.999904%，超过了“单个境内非金融机构及其关联方、一致行动人合计投资入股比例不得超过农村商业银行股本总额的10%”的规定限制。

江苏如皋农商银行一方面被媒体报道称“上海良熙投资控股有限公司通过代持的方式控制该行的股份，合计1.09亿股”，可能存在股权代持问题；另一方面，质押股份和司法冻结股份未降至合理水平。

也有银行存在未决的法律诉讼，例如，桂林银行和成都农商银行。这两家银行的诉讼主要是在信贷等业务开展过程中，试图清收借款人的违约欠款而形成。

此外，还有银行存在尚未取得上市所需的外部批复、资本持续消耗等问题。

业绩分化明显，有银行去年营收下滑三成

业绩表现同样是能否顺利“闯关”的核心因素之一。

南都湾财社记者根据企业预警通和银行财报统计发现，去年，5家IPO候场银行中，有两家营收和净利润出现“双下滑”，分别是东莞银行和广东南海农商银行。其中，东莞银行去年营收为93.01亿元，同比下滑8.78%；归母净利润为30.82亿元，同比下滑17.55%。广东南海农商银行去年营收为59.04亿元，同比下滑8.16%；归母净利润为23.36亿元，同比下滑4.8%。

其余三家银行——湖北银行、湖州银行和江苏昆山农商银行去年则实现了营收和净利润的“双增长”，尤其是湖北银行，在营收增速仅为1.08%的情况下，归母净利润增幅高达20.86%。

15家仍处于辅导阶段的银行业绩表现同样分化明显。其中，桂林银行去年营收和净利润分别下滑1.36%、15.14%。北京农商银行、江苏江南农商银行、杭州联合银行、甘肃银行、福建海峡银行、乌鲁木齐银行、江苏如皋农商银行和芜湖扬子农商银行均为营收下滑、归母净利润上升。其中，芜湖扬子农商银行和乌鲁木齐银行营收下滑幅度分别为31.26%、20.17%。财报显示，乌鲁木齐银行去年投资收益从14.66亿元暴跌超五成至6.25亿元，公允价值变动收益也从1.58亿元下降至692.85万元。不过，该行利息净收入、手续费及佣金净收入均实现了同比增长。

剩余6家银行，徽商银行、成都农商银行、天津银行、温州银行、汉口银行和宁波通商银行，营收和归母净利润则双双增长，成为备战IPO军团的业绩优等生。

20家冲刺A股银行去年业绩情况。数据来源：企业预警通、银行财报

从不良贷款率来看，多家银行超过行业平均水平，最高者为汉口银行，达到2.74%，也是20家“冲A”阵营中唯一超过2%的。其次为甘肃银行，为1.93%。此外，湖北银行、乌鲁木齐银行、天津银行和桂林银行2025年末不良率分别为1.82%、1.72%、1.68%和1.68%。金融监管总局此前公布的数据显示，2025年末，我国商业银行不良贷款率整体水平为1.50%。也就是说，上述几家银行的不良贷款率都在行业平均水平之上，反映出较大的资产质量压力。

20家冲刺A股银行资产规模和质量情况。数据来源：企业预警通、银行财报

专家判断A股银行IPO冰封期或在明年打破

回溯过往，A股银行板块上一次“迎新”，已是4年多前的事了。彼时，兰州银行敲开A股大门，成为第42家上市银行、第17家上市城商行。

为何A股银行IPO“冰封”超四年？是监管窗口收紧，还是行业自身问题？抑或是市场环境不支持？

南开大学金融学教授田利辉对南都湾财社记者表示，A股银行上市通道沉寂是监管导向、行业周期与市场预期三重因素叠加的必然结果。从监管层面看，核心在于落实中央金融工作会议精神，严把“入口关”，倒逼中小银行在资本补充、公司治理与风险抵补能力达到上市标准前“练好内功”；从行业自身看，净息差收窄、部分机构不良率攀升与资本补充压力凸显，导致其资产质量与盈利能力承压，难以支撑二级市场估值；从市场环境看，投资者更青睐高成长性资产，银行股普遍破净削弱了融资吸引力。

“这并非简单的收紧，而是资本市场服务实体经济从规模扩张转向质量优先的深刻调整。”田利辉表示。

展望未来，银行A股IPO的“冰封期”何时可能打破？田利辉判断，这一时间点取决于稳增长政策显效与银行基本面修复的共振速度，预计可能在2027年前后出现松动。

“冰封破局不会是‘开闸放水’，而是‘有条件、渐进式松动’。”田利辉称，关键信号有三：一是资产质量显著改善，行业整体不良率回落至1.2%以下，且拨备覆盖率保持在200%以上安全区间；二是盈利能力企稳，净息差企稳在1.6%左右，中间业务收入贡献度明显提升；三是宏观环境配合，资本市场情绪回暖，银行板块估值回归合理区间。届时，那些真正具备差异化竞争力、治理规范的优质区域行，将有望率先登陆A股。

他进一步表示，对于排队候场银行而言，需在“强治理、优资产、补短板”三方面下足“硬功夫”。首先要筑牢合规底线，彻底解决股权代持、权属瑕疵、法律诉讼等历史遗留问题，确保公司治理符合上市监管要求；其次要提升资产质量含金量，压降不良率的同时，严控房地产与地方融资平台风险敞口，夯实资本充足率至13%以上；最后要打造差异化竞争力，深耕区域经济，提升普惠金融与绿色信贷占比，用真实的业绩增长替代规模扩张。唯有如此，方能在注册制改革深化的背景下，赢得资本市场的“入场券”。

采写：南都湾财社记者 刘兰兰