人民币结算从0跑到99%：双边路段跑完，多边路段刚开始

中俄双边贸易本币结算率，2026年已超过99%，人民币占比超过90%。2008年，这个数字接近于零。18年时间，一套从无到有的结算体系悄悄跑完了全程。

2026年1-4月，海关总署数据显示中俄双边贸易额达到852亿美元，同比增长约20%。这是一组相当亮眼的数字——但更值得注意的，不是贸易额本身，而是这852亿美元背后的结算方式。

其中绝大部分，不再经过美元，而是直接以人民币完成结算。

这是怎么做到的？花了多长时间？用了哪些基础设施？

老规矩，争取用一篇文章帮你读明白。

先看数字：这条曲线有多陡

中俄贸易的本币结算，不是某一天突然完成的，而是一条持续了18年的演化曲线。

商务部2008年双边贸易统计数据表明，2008年中俄双边贸易额约560亿美元，本币结算率接近于零，几乎全部使用美元和欧元。

2014年，中俄签署本币互换协议，规模达1500亿元人民币，双边贸易本币结算试点正式启动。当年人民币结算占比约7%，仍处于萌芽阶段。

俄罗斯中央银行2023年年报显示，2022年起，中俄两国本币结算进入快速扩张期。到2023年底，人民币在中俄贸易结算中的占比已超过50%，首次成为主流结算货币。

2025年，双边贸易额突破2400亿美元，全年本币结算率超过95%。2026年进一步升至99%以上，人民币占比超过90%。

五个阶段，五套不同的逻辑

回看这18年，可以把中俄人民币结算的演化拆成五个阶段。每个阶段的驱动逻辑不同，不能混着看。

第一阶段，倡议期（2008-2013年）。2008年金融危机暴露了美元体系的系统性脆弱性，两国首次在官方文件中提出研究本币结算可行性。这一阶段没有实质推进，只是埋下了一颗种子，主权货币结算，值得认真研究。

第二阶段，协议期（2014-2021年）。基础框架开始搭建。中俄本币互换协议落地，双边银行开始开设人民币账户。与此同时，中国推进CIPS（人民币跨境支付系统）建设，2015年正式上线，为跨境人民币结算提供独立的清算通道。这一阶段，管道在铺，但流量还小。

第三阶段，加速期（2022-2023年）。国际贸易环境发生重大变化，中俄贸易对独立结算通道的需求骤然上升，人民币结算占比在短短18个月内从不足25%跳升至超过50%。管道第一次跑满了。

第四阶段，规模化期（2024-2025年）。基础设施进入成熟阶段。中国人民银行2025年数据显示，CIPS日均处理量在2025年超过2.3万亿元，同比增长超过40%。俄方金融机构已普遍开设人民币账户，双边贸易企业以人民币报价、结算成为常规操作。

第五阶段，生态化期（2026年至今）。本币结算率超过99%，不再是阶段性方案，而是这条贸易通道的标准配置。人民币在中俄双边贸易中的地位，已经与美元在全球大宗商品贸易中的地位在结构上类似，不是最优选项，而是默认选项。

我把这五个阶段称为「本币结算五步演化」：倡议→协议→加速→规模化→生态化。前两步靠战略共识，第三步靠需求激增，后两步靠基础设施成熟。

CIPS：被忽略的关键基础设施

很多人知道SWIFT，但不知道CIPS。

SWIFT是全球银行间报文系统，是当前国际结算的主流基础设施，主要以美元计价。CIPS是中国人民银行主导建设的人民币跨境支付系统，2015年上线，专门处理人民币跨境结算。

中俄本币结算能跑到99%，CIPS是不可绕过的基础设施。

CIPS的核心功能，提供人民币跨境资金清算和结算服务，中国人民银行，2025年CIPS年报披露，目前已经覆盖全球100多个国家和地区，直接参与机构超过140家，间接参与机构超过1300家。

2025年，CIPS全年业务量超过700万笔，金额超过600万亿元，较2020年增长约4倍。日均处理量突破2.3万亿元。这意味着人民币跨境结算已经具备了承接大规模国际贸易的能力，不再只是小额补充。

跨行业类比，CIPS对于人民币跨境结算，类似于支付宝/微信支付对于国内移动支付，基础设施一旦铺开，用户的迁移成本就会急速下降。中俄贸易商选择人民币结算，不再需要额外的操作成本，因为管道已经畅通。

这件事对人民币国际化意味着什么

中俄贸易本币结算率达到99%，是一个值得认真对待的数据点——但同时需要放在更大的坐标系里理解。

据国际货币基金组织2025年数据，人民币在全球外汇储备中的占比，2025年约为2.8%，与美元的58%相比仍有巨大差距。在全球贸易结算中，美元仍占40%以上，人民币约为4%-5%。

换句话说，中俄双边贸易是一个完成度极高的样本，但它代表的是双边结算，而非全球化的人民币计价体系。

不过，这个样本的意义在于，它证明了在贸易规模足够大、基础设施足够成熟的前提下，人民币结算完全可以替代美元结算完成全链条运转。这是一个概念验证，而不只是一个数字。

此前路透社曾报道，2023年以来，沙特阿拉伯开始接受人民币结算部分石油出口合同，东盟多国陆续与中国签署本币结算双边协议。中俄模式的可复制性，正在被其他经济体评估。

现在在哪里

用“本币结算五步演化”框架定位当下，中俄双边已经走完全部五步，进入生态化阶段。

还没有答案的问题是：人民币能不能从“双边结算货币”升级为“多边定价货币”？

这需要三个条件：人民币的充分可兑换、中国资本市场的深度开放、人民币计价的大宗商品交易规模足够大。目前，这三个条件都还不充分。

所以，中俄贸易本币结算的故事，是人民币国际化这条更长路线图上的一个重要里程碑，但不是终点。我们现在能确定的位置：双边路段已经跑完，多边路段刚刚开始。

作 者 | 江叙

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