北京
百度交出了一份“转折”意味浓厚的业绩，公司的增长引擎首次实现换挡，但换挡的阵痛还在延续。
5月18日，百度发布2026年Q1财报，一般性业务（原百度核心）收入260亿元，同比增长2%，自去年Q2以来首次重回正增长。
其中，传统在线营销服务收入为126亿元，同比下滑22%；而主要由智能云构成的其他业务收入为134亿元，同比增长42%，营收规模首次在单季度内超越在线营销，占百度一般性业务比重达52%。
百度创始人、CEO李彦宏在财报中表示，百度的核心AI新业务首次在一般性业务收入中占比过半，表明AI已经成为百度的核心驱动力。
具体来看，去年Q3百度首次在财报中详细披露AI相关的业务进展，主要将其分为三个部分：智能云基础设施、AI应用、AI原生营销服务，今年Q1这三个业务的收入分别为88亿元、25亿元、23亿元。
其中云基础设施增长最快，同比增幅为79%，AI原生营销服务同比增长36%，AI应用的收入同比基本持平。
这是财报中相对乐观的一面，但拉远视角看，AI业务的高增长尚未能完全对冲广告下滑带来的利润侵蚀。
Q1百度一般性业务的经调整经营利润为39.5亿元，同比下滑18%；经调整归母净利润为44.3亿元，同比下滑30%。
事实上，从2024年Q4开始，百度的经调整经营利润已经连续6个季度同比负增长，今年Q1降幅虽有所收窄，但盈利能力的下行趋势尚未真正止住，这也是从传统的高毛利广告业务，向以云业务为核心的新业务转型，所带来的必然结果。
在一系列数字变化的背后，今年Q1，百度在业务层面也做了相应的调整。
1月，百度从MEG（移动生态事业群）中拆分出百度文库与百度网盘，成立新的PSIG（个人超级智能事业群组），主要聚焦个人AI应用场景，由百度集团副总裁王颖负责。
同一个月，百度AI芯片子公司昆仑芯正式以保密形式向香港联交所提交主板上市申请，AI基础设施的拼图逐渐被完整地呈现出来。
年初，李彦宏把“芯、云、模、智能体应用”协同发展，文心大模型API调用收入增长等写入自己2026年的OKR，并希望这一年百度智能云能够从跑通路径进化到跑赢大盘。
AI从广告手中接过公司驱动增长的“大旗”，这既是百度的主动押注，也是本季度广告业务下滑幅度创下近两年来新高的被动选择。
截至发稿，百度港股股价为134.7港元/股，市值为3666.56亿港元，年初至今上涨2.43%。
（策划/制图：王汉星）
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
