拜耳一季度营收超134亿欧元！种子业务亮眼

日前，拜耳集团公布的财报显示，集团销售额达134.05亿欧元（经汇率与资产组合调整后增长4.1%），不计特殊项目的息税折旧摊销前利润为44.53亿欧元（增长9.0%）。

同时，作物科学事业部销售额增长6.8%，达到75.58亿欧元，增长主要受到大豆种子与性状业务推动。且美国最高法院日前就拜耳旗下农达除草剂“未尽到充分警告义务”的州际诉讼案举行听证，众议院正在审议的农业法案中新增条款，拟进一步限制农药制造商在产品标签方面的责任。

01 一季度销售额为134.05亿欧元

日前，拜耳集团公布2026年第一季度业绩，各事业部均表现稳健。拜耳集团首席执行官比尔·安德森（Bill Anderson）介绍公司第一季度财报时表示：“我们对各项业务的年初表现感到满意，并确认2026年经汇率调整后的业绩展望。”在谈及公司的战略重点时，他表示：“我们将继续推进既定计划，并专注于兑现本年度承诺。”

拜耳集团2026年第一季度销售额为134.05亿欧元，增长4.1%。汇率变动造成8.86亿欧元的负面影响。不计特殊项目的息税折旧摊销前利润增长9.0%，达到44.53亿欧元，其中包含3.21亿欧元的负面汇率影响。在计入3.24亿欧元的净特殊收益后，息税前利润增长51.8%，达到35.28亿欧元；净特殊收益主要与以2.50亿欧元出售拜复乐全球业务有关。净收益为27.63亿欧元，是上年同期的两倍以上。每股核心收益增长12.9%，达到2.71欧元，主要受到作物科学事业部盈利增长推动。然而，汇率变动带来0.20欧元的负面影响，在一定程度上抑制了增长。

自由现金流为负23.20亿欧元，而2025年第一季度为负15.28亿欧元。这主要是由于用于解决法律程序的款项支付增加，符合预期，主要涉及多氯联苯（PCB）和草甘膦诉讼。

总体而言，上述款项支付导致20.02亿欧元的净流出。截至2026年3月31日，金融债务净额为325.18亿欧元，因自由现金流为负，较2025年12月31日增加9.0%；但与2025年3月31日相比，金融债务净额下降5.1%。

02 作物科学事业部种子与性状业务销售额实现增长，达到75.58亿欧元

农业业务（作物科学事业部）销售额增长6.8%，达到75.58亿欧元，增长主要受到大豆种子与性状业务推动。该业务销售额实现翻番，其中与科迪华在北美地区许可协议的落地，为销售额贡献了相当于4.48亿欧元的增量。大豆种子与性状业务销售额增长还受益于美国麦草畏标签登记恢复后的价格回升。

此外，玉米种子与性状业务增长7.1%，主要受到北美季初销量上升以及其他所有地区的增长推动。相比之下，作物保护业务销售额有所下降，符合预期。例如，除草剂业务整体销售额下降10.2%，其中草甘膦产品销售额下降15.1%。此外，杀菌剂业务销售额下降10.7%。

作物科学事业部不计特殊项目的息税折旧摊销前利润增长17.9%，达到30.14亿欧元。大豆种子与性状业务和玉米种子与性状业务的强劲增长，以及增效计划带来的销售成本下降，足以抵消2.77亿欧元的负面汇率影响（2025年第一季度：2600万欧元）。不计特殊项目的息税折旧摊销前利润率提升6.2%，达到39.9%，符合2025年公布的五年框架战略目标。

拜耳集团首席财务官Wolfgang Nickl在谈及公司全年预期时表示：“我们重申2026财年按固定汇率口径计算的全年展望，同时将继续关注地缘政治动态。”拜耳亦基于收盘日汇率编制了业绩展望。按2026年3月31日适用汇率计算，公司目前预计销售额为445亿至465亿欧元（此前预期：440亿至460亿欧元），不计特殊项目的息税折旧摊销前利润为94亿至99亿欧元（此前预期：91亿至96亿欧元），每股核心收益为4.10至4.60欧元（此前预期：4.00至4.50欧元）；上述变化仅反映汇率影响。Nickl指出：“这只是基于某一时点的分析。”他补充表示：“我们仍预计今年剩余时间内，外汇汇率走势将持续波动。”

03 拜耳迎战农达致癌诉讼，最高法院听证拉开责任对决帷幕

值得注意的是，美国最高法院日前就拜耳旗下农达除草剂“未尽到充分警告义务”的州际诉讼案举行听证。这起案件可能决定拜耳能否终结近十万起类似诉讼。与此同时，众议院正在审议的农业法案中新增条款，拟进一步限制农药制造商在产品标签方面的责任。

拜耳向最高法院提起上诉，该公司认为，由于美国环境保护署已批准农达的标签且认定草甘膦“不可能对人类致癌”，制造商依法不得擅自添加未经批准的警告内容，因而州级诉讼主张应被联邦法律优先适用所驳回。此案源于密苏里州一名园艺师，他确诊非霍奇金淋巴瘤后起诉孟山都胜诉并获得赔偿。

特朗普政府已正式支持拜耳的抗辩立场，而环保组织则指责环保署的生物评估存在缺陷，试图削弱各州保护公众健康的能力。此次裁决预计在6月底做出。

随着国会加速起草新版农业法案，一项旨在“统一农药标签标准”的条款引发巨大争议。该条款明确指出环保署是标签管理的唯一权威机构，若通过将实质阻止各州要求农药商进行不同方式的健康风险警示。

支持者认为这能为农民提供确定性，并避免制造商因司法判决而被迫退出市场。但众议员与环保倡导者则猛烈批评其为向化学公司递交的“免罪金牌”，认为这会侵害地方监管权并使受伤害者无法获得法律救济。

来源丨拜耳集团

编辑 | 农财君

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