北京
华尔街三个月前刚把Oracle的评级从"适度买入"上调至"强烈买入"。这只今年跑输大盘的股票，过去三个月涨了21%。
这家曾被视作"科技恐龙"的企业软件公司，正在AI基础设施赛道找回位置。
2026财年第三季度的数据让质疑者闭嘴：AI基础设施收入同比暴涨243%，多云数据库收入飙升531%。总收入增长22%至172亿美元，调整后每股收益1.79美元，同比增长21%。
最刺眼的是5530亿美元的积压订单——同比增长325%。这些剩余履约义务大多绑定AI合同。对一家成熟企业软件公司来说，这种增速并不常见。
Oracle的老本行成了最大筹码。多年深耕让它与企业、政府、银行、电信运营商、零售商建立了关系，数据库里存着大量高价值敏感数据。它要做的只是把AI直接塞进客户已在使用的软件里。
CEO Mike Sicilia说，Fusion系统现在是企业关键数据的保管者，正好成为AI代理和企业自动化的底座。Q3里，Fusion ERP收入增长14%，Fusion SCM和HCM各涨15%，Fusion CX增长6%，NetSuite增长11%。
Oracle没选择和云巨头硬碰硬。多云合作成了核心增长引擎：与微软有33个数据库服务区上线，与谷歌有14个。AWS服务区预计从Q3末的8个增至Q4末的22个。这套打法降低了复杂度、数据传输延迟和成本，企业客户得以在熟悉的云环境里调用Oracle数据库——这正是多云数据库收入三位数增长的推手。
当更快的科技巨头们涌入AI时，Oracle没有旁观。它在重塑自己，现在已是AI基础设施市场的主要玩家之一。
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