江苏
华尔街机构集体递交最新一季13F“持仓作业”，聪明钱的最新动向终于浮出水面。
美东时间5月15日，伯克希尔·哈撒韦披露最新13F文件，揭开了Greg Abel接替沃伦·巴菲特执掌CEO之位后首个完整季度的持仓全貌。
最刺眼的并非新买了什么，而是卖了什么——34亿美元美国银行、24亿美元雪佛龙，再加上亚马逊、万事达、Visa、联合健康的清仓动作。这些股票的共同标签，是巴菲特执掌时代的“老朋友”。
与此同时，华尔街明星基金经理比尔·阿克曼（Bill Ackman）豪掷24亿美元押注微软，桥水基金大举换仓芯片股——华尔街的剧本，正在被悄悄改写。
面对这些持仓变化，投资者也可以借助万得AI Alice，快速拆解13F背后的加减仓逻辑、行业配置变化和AI投资主线。
一、Abel执掌首季：重返航空业，清理“组合外围”
Abel于今年1月正式接棒。在首封致股东信中，他已明确苹果、美国运通、可口可乐、穆迪等仍是伯克希尔的“核心持仓”，并强调公司将延续“集中持股”的投资风格。
但最新13F显示，伯克希尔的组合正在出现微妙调整。
一方面，伯克希尔重新建仓达美航空，截至3月底持仓市值约26亿美元。这是伯克希尔自2020年清空航空股后，时隔数年再度回到达美股东名单。
另一方面，伯克希尔继续增持谷歌母公司Alphabet近4000万股，同时小幅建仓梅西百货，持仓市值约5500万美元。
相比买入，更值得关注的是清理动作。本季度，伯克希尔退出了亚马逊、达美乐披萨、万事达、Visa、联合健康集团等多个小型仓位，并减持34亿美元美国银行股票及24亿美元雪佛龙股票。
与此同时，苹果持仓在连续三个季度减持后首次保持不变。截至目前，美国运通、苹果、美国银行、可口可乐和雪佛龙仍是伯克希尔五大美股持仓。
整体来看，Abel并未推翻巴菲特时代的投资框架，但他显然在重新审视组合结构：核心资产保持稳定，外围仓位加速清理，AI敞口继续提升，航空股重新进入视野。
第一问 Alice
从最新13F看，伯克希尔整体持仓发生了哪些结构性变化？请从核心持仓稳定性、科技股敞口、金融与能源减持、航空股回归、外围仓位清理五个角度，分析Abel接任后伯克希尔投资风格是否正在变化。
二、华尔街新共识：砸钱押AI，砍掉软件股
如果说Abel的动作还略显克制，阿克曼和桥水则用真金白银亮明了态度。
阿克曼押注微软24亿美元。潘兴广场最新文件显示，公司自今年2月微软财报后股价回调时开始建仓，截至上周五持仓市值约24亿美元。阿克曼当日在X平台发文后，微软股价应声上涨3%。
阿克曼的核心逻辑有三：Office 365订阅套件对AI原生竞品的韧性被低估、与OpenAI的合作价值未被充分定价、其持有OpenAI的股权估值“约2000亿美元”。同时，他透露已清空Alphabet持仓。
桥水换仓更彻底。这家全球最大对冲基金一季度美股持仓从274亿美元降至224亿美元，但芯片股权重明显上升——增持英伟达82.78万股、博通67万股、美光58.6万股，并首次建仓台积电107.7万股。另一边，则清仓Salesforce、ServiceNow等企业软件股，减持Adobe。
将三家机构的动作叠加看，一个清晰的共识正在浮现：做多AI算力基础设施，警惕传统SaaS估值，押注科技巨头的AI转型红利。
Abel买谷歌、阿克曼买微软、桥水扫货英伟达和台积电，背后是同一条产业链；而Salesforce、ServiceNow、Adobe被减仓，则印证了市场对“AI原生应用挤压传统软件”的担忧。
第二问 Alice
芯片股已经涨了一年多，桥水此时重仓英伟达和台积电是“上车”还是“接盘”？SaaS股的杀估值，又到了什么阶段？
Abel的清理、阿克曼的押注、桥水的换仓——三股力量指向同一个时代命题：在AI重塑产业逻辑的当口，“价值”二字正在被重新定义。
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