中芯国际：涨价效应逐步体现 对今年整体运营情况更加乐观

在今日（5月15日）的一季报业绩说明会上，中芯国际联合CEO赵海军向投资者介绍：“基于客户需求和在手订单情况，相较于上个季度，我们对于今年的整体运营情况更加乐观。”

他总结这主要基于五方面原因：第一，人工智能对配套芯片的强劲需求，直接推动公司电源管理芯片产能供不应求；第二，人工智能海外虹吸效应使得消费、IOT等客户在大陆寻找产能、订单回流；第三，人工智能亦带动ToF、电动汽车、机器人等新应用需求，本土公司积极开拓市场；第四，产业链国产化诉求，推动国产逻辑、网通等芯片需求；第五，涨价效应以及之前提到的客户因担忧供应不足而提前备货。在市场环境变化的情况下，公司的技术储备、平台多元和产能转换灵活性的优势，支撑了公司接收订单的能力。

“我们把产能切换到逻辑、专用存储、电源管理、AFE模拟平台、高精度ADC转换器、Micro OLED等持续迭代的产品上来。公司继续推进产能建设，与客户签订长期协议，锁定未来需求，为公司带来稳健的增长动能。”赵海军说。

回看5月14日晚间发布的一季报，报告期内，中芯国际实现营业收入176.17亿元，同比增长8.1%；归母净利润13.61亿元，同比增长0.4%。按照国际财务报告准则，公司一季度实现销售收入25.05亿美元，环比增长0.7%；毛利率20.1%，环比增加0.9个百分点。

以服务类型来看，晶圆收入占总收入比重为93.9%，金额环比增加2.3%，其中，出货数量环比下降0.2%，晶圆平均销售单价环比提升2.5%，主要是公司在优势细分领域的部分产品代工价格稳中有升。

赵海军在业绩会上表示，一季度，公司新增近9千片折合12英寸产能，整体利用率为93.1%，环比下降2.6个百分点，主要原因有两方面：一是受人工智能虹吸效应影响，去年四季度手机厂商担忧配套存储芯片供应不足而下调订单，这个影响部分传导至一季度；二是因为一季度有新厂出开办期，对应产能加入到利用率的分母中。

一季度公司晶圆收入按尺寸分，十二英寸和八英寸占比分别为76%和24%。赵海军阐述，从金额来看，8英寸晶圆收入环比增长6%，主要是因为人工智能对配套芯片需求强劲，以及对其他应用产能供应的挤压，使得公司收到增量订单，产能供不应求，BCD、逻辑、嵌入式存储收入均实现环比增长。晶圆收入以应用分类看，智能手机、电脑与平板、消费电子、互联与可穿戴、工业与汽车收入占比分别为19%，14%，46%，7%和14%。顺应市场变化，公司将产能更多得调配给BCD、存储等需求旺盛的平台，使得电脑与平板、工业与汽车收入环比分别增长18%，而智能手机收入环比下降10%。

“一季度毛利率为20.1%，环比增加0.9个百分点，主要因为销售单价上升和产品结构优化。”他解释说，结合当前市场形势，在供不应求的产品类别，公司与客户协商上调定价，涨价效应逐步体现；加之部分客户顾虑后续外部环境不确定性可能带来供应不足或继续推高供应链价格，提拉消费、IOT类产品备货，使得公司在手订单充足。

综合以上因素，二季度，中芯国际给出的收入指引为环比增长14%到16%，预计出货量和平均销售单价均有明显提升；毛利率指引为20%—22%，与上一季指引相比提升2个百分点，主要是因为平均销售单价的上升。

在产品平台方面，据介绍，公司持续发力做好布局。近两年AI热潮直接带动电源管理、数据传输等芯片需求，挤压NOR存储器、SLC NAND存储器产能供应链，使得公司独立式闪存工艺平台及模拟工艺平台需求旺盛。公司车规工艺布局全面，覆盖逻辑、模拟BCD、嵌入式存储、独立式闪存、显示驱动、图像传感器，功率器件等，经多年打磨，逐步放量，尤其车规模拟BCD平台需求旺盛，订单饱满。公司ToF产品在车载激光雷达、手持影像设备中大规模应用。公司Micro OLED平台产品，已经应用在智能头戴显示、AI眼镜等新兴显示产品中。公司超低功耗逻辑工艺平台产品，为云端AI以及边缘端AI应用提供了有线及无线连接解决方案。

展望行业环境，赵海军分析称，当前全球宏观环境仍面临诸多不确定性，对供应链成本、稳定性、市场预期等带来持续挑战。延续这些年的经验积累，中芯国际会持续强化供应链韧性管理，多渠道采购，尽最大努力降低影响。同时，公司将紧密跟踪客户需求，灵活调配资源，加快产品响应速度，确保在复杂环境中依然能保持高质量的交付。

同时，他指出，公司高度重视市值管理工作，于2025年一季度制定了《市值管理制度》并相应执行。过去一年，公司持续聚焦主业，经营业绩再上新台阶；持续推动技术攻关，协同产业链共同发展；持续建强人才队伍，全面推动绿色可持续发展；深化投资者与公司的双向沟通，通过线上线下多种方式积极向资本市场传递公司价值。