深圳“机器人谷”再添上市公司

中经记者 陈婷 赵毅 深圳报道

随着乐动机器人（1236.HK）在港交所敲钟，深圳“机器人谷”再添一家上市公司。

5月11日，乐动机器人正式在香港联交所主板挂牌上市，公司股价开盘涨超100%，总市值突破178亿港元。

在此之前，深圳“机器人谷”已跑出“人形机器人第一股”优必选（9880.HK）、“协作机器人第一股”越疆科技（2432.HK），产业集群效应持续释放。此次乐动机器人上市，在深圳“机器人谷”打造全球机器人产业高地道路上再添浓墨重彩的一笔。

招股书显示，乐动机器人主要提供视觉感知产品及割草机器人，其视觉感知产品搭载至广泛的整机机器人如扫地机器人、割草机器人、客房服务机器人、餐厅送餐机器人、物流机器人中。公司在深圳设立研发、生产基地，在苏州设立技术支持中心，同时在海外正积极设立新加坡、香港及德国运营中心，并在越南建立生产合作关系。

近三年来，乐动机器人营收持续增长但一直处于亏损状态，主要是因为割草机器人仍处于业务爬坡阶段，同时，视觉感知产品的研发及市场扩张需要成本开支。

对于公司上市募资的使用规划以及割草机器人业务今年的发展重点，《中国经营报》记者致电致函乐动机器人方面，但截至发稿未有回应。

半年拿下4轮融资

招股书显示，乐动机器人以机器人感知为切入点，挖掘机器人产业发展中的各种需求，发展机器人垂直赛道。其中，视觉感知技术和产品是公司业务的第一增长曲线，公司专注于智能机器人视觉感知技术及产品的研发设计。

2018年，乐动机器人推出其第一代激光雷达和第一代同步定位与地图构建算法，并于2020年推出首款消费级MiniDTOF雷达，将其智能机器人视觉感知技术深入应用于各类创新领域。

2021年6月，乐动机器人进行A轮融资，总对价为3000万元；2021年7月，公司进行A+轮融资，总对价为6800万元。2021年10月及2022年1月，乐动机器人陆续完成B轮、C轮融资，总对价分别为7500万元、3亿元。前后约半年时间，乐动机器人共拿下4轮融资，融资总额超4.5亿元。

招股书显示，2023—2025年，乐动机器人营收分别约2.77亿元、4.67亿元、7.48亿元，营收复合年增长率约为64.4%。近三年，乐动机器人服务的客户包括全球前十大家用服务机器人公司中的7家，以及所有全球前五大商用服务机器人公司。2023—2025年，公司来自全球前十大家用服务机器人公司中的7家的收入分别约为6060万元、1.47亿元、2.01亿元。

分产品来看，公司视觉感知产品中，传感器2023—2025年的收入分别约1.67亿元、3.4亿元、4.35亿元，为公司第一大收入来源，毛利率分别为18.5%、15.2%、20.4%。销量分别约270.25万台、695.83万台、1028.74万台，持续增长，但其平均售价持续下滑，分别为61.9元/台、48.9元/台、42.4元/台。

割草机器人业务被乐动机器人视为第二增长曲线。2024年，公司第一大智能割草机器人实现量产，销量超1万台，2025年实现第二代智能割草机器人的量产。2023—2025年，公司割草机器人营收分别约6.3万元、2327.2万元、1.37亿元，毛利率分别为49.2%、33.6%、42.3%，平均售价分别为2722元/台、2297.1元/台、3794.3元/台，销量分别为23台、1.01万台、3.61万台。

值得注意的是，自2017年成立以来，乐动机器人整体一直处于亏损状态。尽管其收入快速增长，但尚未能完全覆盖报告期内产生的各种成本及开支。2023—2025年，公司净亏损分别约6850万元、5650万元、6250万元。乐动机器人预计通过收入增长、毛利率改善及经营效率提升扭转净亏损状况。

招股书显示，乐动机器人IPO募资所得款项将用于加强智能机器人视觉感知技术的研发，以实现人工智能功能算法结构的升级，优化公司智能机器人视觉感知产品及智能机器人产品。此外，公司计划将所得款项用于品牌建设及国际拓展，以扩大海外客户群；用于优化生产能力及产能扩充，支持大规模出货量；用于探索潜在投资及收购机会，实现海外规模化扩张；用于营运资金。

产业集群效应释放

根据灼识咨询数据，以2024年营收计算，乐动机器人是全球最大的以视觉感知技术为核心的智能机器人公司。

作为扎根深圳“机器人谷”的企业，乐动机器人上市标志着深圳“机器人谷”产业集群效应持续释放。

深圳“机器人谷”位于深圳市南山区，以留仙大道为主干，绵延约15公里，东西串联南山智园、智谷、云谷、国际创新谷等园区，辐射面积约28平方公里，一个千亿级产业集群在此拔节生长。事实上，南山区是深圳市机器人产业第一大区，这里汇聚了从核心零部件、机器人本体到系统集成与场景应用的超200家产业链企业，形成了“上下楼就是上下游、产业园就是产业链”的协同创新生态。此前，已有优必选、越疆科技等14家机器人产业已相继从这里走向资本市场。

市场研究机构Omdia发布的《通用具身机器人市场雷达》报告显示，2025年，南山区企业优必选和众擎机器人的人形机器人出货量均位列全球前五，其中，优必选以年出货量1000台占据全球7%的市场份额。

2023年年末，优必选在港交所上市。2025年年报显示，公司报告期内人形机器人业务收入增长强劲，其中，全尺寸具身智能人形机器人（非遥控、非玩具，身高160cm以上）收入达8.2亿元，同比增长2203.7%，销量达1079台，同比增长35866.7%，收入、销量均位列全球第一。此外，非全尺寸、非具身智能人形机器人（含遥控、预编程及玩具，身高160cm以下）销量12759台。2025年，优必选营收达20.01亿元，同比增长53.3%。

2024年12月，总部位于深圳“机器人谷”的越疆科技登陆港股。据灼识咨询报告，按2023年出货量计算，越疆科技在全球协作机器人行业中排名前二，并在中国所有协作机器人公司中排名第一，全球市场份额为13%。

（编辑：赵毅 审核：童海华 校对：颜京宁）