五矿证券距离“打造一流特色产业投行”还有多远？业绩会解读

财联社5月14日讯（记者 赵昕睿）五矿资本于5月13日召开2025年度业绩说明会。作为旗下核心券商主体，五矿证券2025年营收、净利润双双下滑，业绩承压。在行业同质化竞争加剧的背景下，公司近年来力推的“产业投行”战略究竟成效如何，成为本次业绩会上投资者关注的焦点。

年报数据显示，五矿证券2025年实现营收10.39亿元、净利润1.55亿元，较2024年分别下滑10.12%、38.49%，整体业绩有所承压。近年来，公司持续建设产业投行，更将自身定位“矿业并购看五矿”这一品牌，2025年就深度参与矿业企业多个重大资本运作项目，并且在跨境矿业并购居中资投行前列。

服务实体方面，五矿证券立足中国五矿产业链生态及五矿资本“融融协同”优势，全面升级“三投一战”全周期、多手段综合服务实体经济企业模式。在此背景下，五矿证券“产业投行”具体成效备受投资者关注。

本次业绩说明会，包括五矿资本董事长赵立功，董事、总经理陈辉，财务总监、董事会秘书叶志翔，独立董事王彦超等4位领导参会，针对投资者关心问题进行解答。

进展一：产业投行取得了怎样的成果？

在确立产业投行这一战略方向上，五矿证券近年来重点聚焦金属矿业、新材料、新能源等产业链领域。2025年，五矿证券全面升级“投研+投行+投资+战略客户”（即“三投一战”）综合产融服务模式，在服务广度与深度上“双向发力”，提升战略性矿产资源安全保障能力。

从投研端来看，公司深度参与多项重大课题研究，并与多个产业企业签订服务协议，在科技创新领域形成一批高质量研究成果。

说明会也介绍了投行端在跨境矿业并购及债权业务的开展情况。一方面，公司聚焦跨境矿业并购专业赛道，服务中资企业高水平“走出去”。2025年内，共新公告9单市场化矿业并购项目，其中7单被纳入全球权威矿业并购数据库（Dealogic），交易单数位居全球第12位（同比提升31位）、亚洲区榜首；公司在服务外部央企跨境矿业并购也取得关键性突破，助力中国有色集团并购哈萨克斯坦铜矿。

另一方面，公司债权投行优势得到进一步稳固，细分业务排名均位居前列。2025年承销中小微企业债数量行业排名第1、乡村振兴债券数量行业排名第4、绿色债券数量行业排名第10。

从投资端来看，2025年成功设立南昌市金通赣锋新能源产业投资基金，并推进首个投资项目落地，此外，五矿证券还围绕金属矿业、新材料、新能源等领域储备多个产业基金项目。

进展二：十五五开局，三方面强化经营能力

站在“十五五”规划开局之年，五矿证券已将经营目标明确为“打造一流特色产业投行”。公司管理层在业绩会上透露，未来将从三方面强化经营展业，推动特色产业投行进入新阶段。

一是强化专业能力建设，推动特色产业投行进入新阶段。对内构建“三投一战+”协同展业生态圈，深耕“大矿业”客群；对外构建“点线面”体系化服务，拓展“大矿业”服务深度和广度。

二是以稳健高效重资产业务，守好经营基本盘。其中，两融业务增规模稳利率；二级投资平衡风险收益，抓市场结构性机会；另类投资突出大矿业特色，拓展业务增量。

三是以特色化、差异化中介业务提升核心竞争力。其中，财富业务突出客群特色，投行业务打造产业特色，资管业务树立产品特色。感谢您的关注与支持。

根据五矿资本2025年年报披露，五矿证券今年还将进一步深化“三投一战”特色化综合产融服务模式，围绕金属矿业、新材料等垂直领域打造"灯塔项目"，强化投资与投研联动机制，加强产业投资基金运作和能力建设；同时推动资管、财富业务稳存拓增和特色发展，多措并举实现收益增长。

进展三：母公司赋能，持续深化融合发展

五矿证券之所以能在产业投行领域形成差异化竞争力，离不开股东方的资源禀赋与战略定位。

五矿资本作为中国五矿产业金融核心平台，在"十五五"时期有哪些布局重点？董事长赵立功在业绩会上指出，五矿资本主要聚焦持续深化与中国五矿产业一体化融合发展，助力提升战略性矿产资源“探产供销储”全产业链现代化水平，通过深化矿业产业链服务，塑造矿业领域独特优势，建立具有五矿特色的矿业金融服务体系。

此外，公司还将发挥综合金融优势，完善全周期、全方位综合金融服务体系，推动综合金融专业化、一体化、集约化发展升级，探索多牌照联动、集成型协同的综合服务场景，优化产品矩阵，定制差异化综合金融服务方案，持续提升服务中国五矿主责主业和实体经济的质效。

本次业绩说明会进一步明确了五矿证券的发展路径与差异化业务布局，不过，如何将产业投行的转型优势有效落地，转化为可持续、稳定的盈利动能，其实际成效仍有待市场与时间检验。