超八成偏股基金年内获正收益 成长派引领均衡派也不赖

证券时报记者 吴琦 赵梦桥

今年以来，公募基金呈现出明显的向好态势。

5月份以来，全市场已有超过1500只偏股型基金表现抢眼，背后既有科技产业爆发带来的支撑，也离不开资金持续布局的推动。

值得关注的是，不同投资风格多元绽放。不同于科技单一风格的独角戏，本轮基金净值创新高呈现出“各美其美、百花齐放”的格局。聚焦高景气赛道的成长派与行业轮动派净值一路上涨，深耕“好行业、好公司、好价格”的价值成长派也表现不俗，行业分散的均衡派、量化主题基金依旧稳扎稳打。

超八成偏股型基金年内正收益

在经历了此前数年的底部蛰伏后，A股去年以来开始不断发力向上，一批主动权益基金不仅收复了此前回撤，近期净值依然在攀升。

Wind数据统计显示，5月份以来，全市场可统计的偏股型基金（股票持仓比例超50%，剔除今年新成立基金）中，有高达1541只基金净值创下佳绩，占偏股型基金比例达34.68%。

从年内整体表现来看，收益表现同样亮眼。年内回报收正的偏股型基金达3773只，正收益比例接近85%，这意味着绝大多数持有偏股型基金的投资者，年内均收获了可观的投资回报。

其中，13只百亿级产品近期屡屡刷新净值历史新高，展现出强劲的进攻实力。这些产品均由资深基金经理执掌，成立时间均在5年以上，历经至少一轮市场周期考验，包括傅鹏博与朱璘共管的睿远成长价值、乔迁管理的兴全商业模式优选、杨冬管理的广发多因子、谢治宇与薛怡然共管的兴全合宜、郑巍山管理的银河创新成长、杜猛管理的摩根新兴动力、张明昕管理的华商优势行业等。

值得关注的是，有相当一部分基金在经历漫长调整后，成功从底部“脱坑”实现反转。以广发远见智选基金为例，该基金于2022年高位发行，恰逢行情阶段性顶部，但凭借对存储、光通信、算力等科技赛道的精准布局，今年以来实现强势反弹，年内收益超110%，成立三年半以来业绩成功翻倍。

成长风格表现亮眼

剖析基金底层持仓不难发现，科技成长风格无疑是本轮行情中最亮眼的“旗手”。在AI这一全球性产业浪潮的加持下，聚焦高景气赛道的成长派与行业轮动派基金净值一路攀升，成为市场焦点。

Wind数据显示，截至2026年一季度末，高景气科技赛道已成为基金争相布局的核心方向，AI产业链中的中际旭创、新易盛、东山精密等龙头标的，均跻身主动权益基金前十大重仓股之列。

受益于此，今年以来业绩位居市场前列的基金，无一例外重仓AI产业链相关公司，其中161只基金年内斩获50%以上正收益，且同步创下净值历史新高，背后基金经理均以成长风格或行业轮动风格为主。

傅鹏博作为扎根深度价值研究的成长风格选手，其管理的睿远成长价值基金自2025年以来业绩持续回暖，AI产业浪潮的爆发更助力该基金突破2021年的净值高点，再创历史佳绩。

同样身为成长派代表的谢治宇，其管理的兴全合润也顺利创下净值新高，近一年来，该基金持仓主要集中在算力、半导体设备、储能及化工等景气板块，兼顾成长与稳健。

华商基金的张明昕出身保险资管，擅长通过跨行业比较，寻找戴维斯双击的轮动+景气投资模式，在当下科技行情中如鱼得水，其管理的华商致远回报、华商均衡成长两只基金，今年以来均取得80%以上的正收益。

此外，红土创新基金的盖俊龙、易方达基金的武阳等成长风格基金经理，也在今年的行情中大放异彩，凭借对科技赛道的精准把握，为投资者带来丰厚回报。

一批均衡型基金也表现不俗

在科技行情的热潮下，一批不依赖科技赛道的“均衡派”基金也悄然实现净值突破。

这类基金虽业绩不如科技类产品锐利，但在整体行情回温的背景下，凭借分散配置与稳健策略，为投资者带来“稳稳的幸福”。

其中，多只极度分散的量化选股基金表现突出，易方达科鑫量化选股、华商新量化、万家量化睿选、华银量化优选等产品，今年以来均实现30%以上收益。

以万家基金首席量化投资官乔亮管理的万家量化睿选为例，该基金今年以来斩获32.69%的正收益，近一年累计收益超89%。从风格来看，该基金配置相对均衡，量化选股环节精选各行业优质个股构建组合，持股分散度极高，一季报数据显示，其前十大重仓股占基金净值比例仅为8.93%，有效平滑了组合波动。

除了公募量化基金，不少聚焦非科技赛道、精选个股的基金也实现业绩突破。华宝研究精选今年以来收益达21.27%，近一年累计回报超69%，从持仓来看，该基金重点布局周期制造板块，一季度核心配置围绕能源产业链与新能源基建产业链展开，凭借对细分赛道的深度挖掘收获佳绩。

十年老将王鹏管理的国投瑞银新丝路，也顺利创下净值历史新高。其投资风格偏向分散化，核心逻辑是寻找股价低于公司长期价值的标的，通过合理的组合构建降低回撤幅度与概率，追求长期超额回报；行业配置上，始终坚持适度分散、重点布局的思路，在震荡行情中展现出较强的抗风险能力。

梳理这类均衡型基金的持仓可见，具备高股息、现金流稳定、盈利模式成熟的资源品、公用事业及大金融板块，成为其重要的“压舱石”，有效平滑了组合波动率，助力基金在市场波动中稳步前行。

一位基金评价人士表示，市场上不同的投资风格流派，并无绝对的“最优策略”，关键在于适配性。长期价值派坚守定力，硬核成长派精准把握景气趋势，GARP均衡派稳健布局，这些都是基金经理对市场规律的深刻领悟与自身能力的坚守。

对于投资者而言，优秀基金经理穿越牛熊的核心，在于拥有清晰的投资框架、严格的风控纪律与独立的判断力；而选择基金的关键，不在于盲目追逐“明星基金经理”或“热门流派”，而应结合自身风险偏好与投资周期，选择适配自己的投资策略。