上海
截至5月12日10点0分，上证指数跌0.12%，深证成指跌0.24%，创业板指涨0.35%。赛马概念、电力、电网设备等板块涨幅居前。
ETF方面，电信ETF易方达（563010）涨1.12%，成分股大唐电信（600198.SH）涨停，长飞光纤（601869.SH）、中际旭创（300308.SZ）、仕佳光子（688313.SH）涨超5%，新易盛（300502.SZ）、汉朔科技（301275.SZ）、亨通光电（600487.SH）、天孚通信（300394.SZ）、星网锐捷（002396.SZ）、光库科技（300620.SZ）等上涨。
消息面上，AI算力引爆数据洪流，通信网络升级驱动价值重估。在AI驱动下高速率光模块需求激增，传统EML光芯片路线因磷化铟衬底的材料制约与扩产周期长，面临供给刚性缺口，这为硅光方案的加速渗透创造了窗口。天孚通信、源杰科技等上游核心供应商一季度业绩增幅均超40%，反映了技术迭代与国产替代带来的高景气开端。
天风证券表示，冲突局势动荡，影响市场风偏和流动性，对AI科技产业也产生了预期的扰动。我们仍坚定看好算力产业链核心标的的投资机会，AI带动算力供应链核心标的有望实现较好的业务增长，重视产业链核心厂商。其中，海外算力产业链高景气度依旧，相关公司财报持续体现AI相关需求的高景气，相关产业链的基本面共振更强，我们持续看好海外算力产业链投资机会。国内方面，后续伴随着国产算力持续发展，大厂如阿里、字节等对于AI的持续投资，仍然看好AI行业以及围绕AIDC产业链的持续高景气。整体上我们积极看好26年国内AI基础设施需求延续高景气，同时应用有望持续开花结果。中美AI均进展不断，同时推理端持续推进。建议持续关注AI产业动态及AI应用的投资机会。
中泰证券表示，①技术迭代：我们认为，一代光模块，需要一代测试仪器，根据联讯仪器的招股书，800G光模块需要50G带宽的采样示波器进行测试，而1.6T的光模块，则需要65G带宽的采样示波器进行测试，前一代的仪器不能复用，测试仪器随着光模块技术的迭代而快速升级；②价值量通胀：随着光模块技术升级，新一代的测试仪器较前一代价值量持续提升，根据联讯招股书，2022年到2025年上半年，其采样示波器单价从11.56万元/台提升至28万元/台，因此我们认为，光模块测试仪器产业会随着技术的迭代，市场空间将逐步打开，景气度持续上行。
电信ETF易方达（563010）布局科技产业基础设施，三大电信运营商占比高。
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