净资产比率排行丨“千亿俱乐部”扩容，2026Q1新华、太平晋级

来源：市场资讯

（来源：观潮财经）

2026年一季度，人身险业净资产规模延续增长态势，总量攀升至2.13万亿元，同比增长21.79%，增速较此前进一步加快。行业净资产的持续增厚，主要得益于头部险企稳健的经营积累与中小险企密集的增资发债双向驱动，整体呈现出“老几家”压舱与中小公司突围并行的格局。

数据显示，已披露2026年Q1数据的72家人身险企中，净资产同比上升的险企数量较2025年同期净增2家，增幅超200%的险企则由2家增至6家，但长生人寿、北大方正净资产为负数，展现出在行业整体向好的同时，险企间的分化仍在加剧，结构性差异愈发显著。

从净资产规模格局来看，“千亿俱乐部”由4家扩至6家，“六大家”合计净资产达1.57万亿元，占据行业总量的73.85%，头部格局依然稳固。但增速榜单却由中小险企主导，净资产增速前十中除中邮外均为中小型险企，且全部为寿险公司，说明在资本补充与业务转型的双重助力下，中小寿险公司正释放出强劲的发展弹性。

值得关注的是，净资产比率的分布呈现出高度集中的特征，71%的险企该指标低于10%，另有2家已转为负值。与2025年Q1相比，72家人身险企共有35家险企净资产比率有所下降，占比49%；37家有所上升，占比51%。

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净资产丨整体增长，新华、太平跻身“千亿俱乐部”

据观潮财经统计，2026年一季度人身险业净资产规模总体呈增长态势，规模达2.13万亿元，较2025年同期增长21.79%，增速继续攀升。相关数据综合来看，2026年Q1净资产数据的增加主要靠老几家的稳健增长及中小险企的增资发债。

已公布2026年Q1净资产的72家人身险企中，68%险企实现净资产正增长，而32%的公司出现同比下降。相较于2025年同期数据，同比上升的险企数量增加2家，相应的同比下降险企数量减少2家。

人身险业整体净资产情况保持增长状态，但负增长公司状况也值得关注。增长险企情况来看，同比增超200%的险企由2家增至6家。

净资产规模前十的险企中，“千亿俱乐部”成员出现变化，已由4家增至6家。“老四家”依然占据前四名，而新华人寿、太平人寿净资产于2025年末均已成功突破千亿元。

具体分析来看，行业净资产变化依然呈现以下趋势：一是头部险企主导行业格局，“六大家”净资产合计1.57万亿元，占行业净资产比重的73.85%。二是会计准则切换影响显著，三是资本补充成中小险企增长关键驱动力，净资产增速前十多数为中小型险企。

据观潮财经不完全统计，2025年4月1日至2026年3月31日期间，已获批增资的人身险企共有13家。其中，德华安顾、国联人寿、中邮人寿、三峡人寿、横琴人寿、海保人寿共6家险企上榜净资产增速TOP10；国联、三峡、海保、复兴联合、太平养老、德华安顾、横琴共7家险企上榜净资产比率增幅TOP10。

此外，据观潮财经不完全统计，2025年4月1日至2026年3月31日期间，共有11家险企发行债券补充资本，其中中英人寿于2025年12月、2026年2月分别发行了一次，值得一提的是，除中邮外，其余均为中小型险企。

净资产TOP10：“老四家”稳定，中邮、新华增速迅猛

据观潮财经统计，已公布2026年Q1净资产的72家人身险企中，已有国寿股份、平安寿险、太保寿险、泰康人寿、新华人寿、太平人寿6家险企净资产超1000亿元，合计达1.57万亿元，占行业总数的73.85%。

升降维度看，十家险企均实现了同比增长。其中，中邮人寿净资产增速显著，高达262.37%，除友邦人寿同比增长6.21%外，其余8家险企均实现两位数增长。这种增长格局，精准地勾勒出2026年一季度人身险行业“头部稳健、黑马突围”的深层分化。

净资产TOP10险企中，“老四家”“千亿俱乐部”险企较为稳定，国寿、平安、太保、泰康稳坐前4，而新加入的新华、太平相较于2025年同期而言实现了换位。

此外，第7名人保寿险排名未出现变化，但其2025年Q1净资产跌破500亿，2026年Q1同比增长38.62%，达到577.17亿。而友邦、阳光位置互换，2026年Q1阳光人寿再度升至第八名，净资产达412.27亿元，同比增长17.19%；友邦人寿下降至第9名，净资产为375.32亿元。

值得一提的是，2026年一季度，中邮人寿相较于2025年同期跻身人身险企净资产TOP10，其规模由80.21亿元上升至290.66亿元，大幅增长262.37%；而2025年Q1位列第10名的平安养老退居第12名，11名是人保健康。

究其原因，或与中邮人寿近几年增资发债等重要因素有关，2025年6月增资后，该公司注册资本由286.63亿元增至326.43亿元。

除此之外，中邮人寿总精算师、财务负责人焦峰在前不久的媒体开放日上表示，中邮人寿自2024年起推动长期期交业务从传统型产品向分红险转型，当年长期期交业务中分红险占比超过40%；2025年，长期期交分红险规模超过150亿元，业务占比超过50%，增速超16%，对新业务价值的贡献超过40%。其表示分红险已逐步成为中邮人寿稳定利润、夯实净资产、改善偿付能力的重要支撑。

净资产增速TOP10：中小险企为主，6险企超200%

总体来看，净资产增速TOP10榜单除中邮外均为中小型险企，头部险企并不在列，它们虽然净资产规模较小，但凭借业务调整、资本补充或战略转型实现了大幅增长，显示出强劲的发展活力。

此外，十家上榜险企均为寿险公司，寿险公司凭借更强的资本工具运用能力和盈利弹性，依然是人身险业本轮资本增长的核心载体。

具体来看，增速TOP10多为小基数险企，百亿元以下共占7席。其中，德华安顾人寿净资产增速最高，2026年一季度为18.43亿元，增长超3.5倍；其次为国联人寿，同比上升338.06%，达40.17亿元。

此外，中邮、国富、三峡、横琴净资产规模同比上升均超200%，中意、海保超100%，英大、中宏分别同比增长94.21%、82.08%。

值得一提的是，上述险企中，德华安顾、国联人寿、中邮人寿、三峡人寿、横琴人寿、海保人寿共6家险企均在近一年内获批增资。

净资产增额TOP10：平安、国寿2头部险企超600亿

从绝对值数据来看，除人保健康增加了92.50亿元外，增额TOP10险企增量均超百亿元。

其中增加最多的是平安寿险，增额高达830.20亿元；其次为国寿股份，增额605.20亿元；太保、新华增额超400亿元，太平、泰康、中邮超200亿元。

净资产降速TOP10：部分因会计准则切换

经观潮财经统计分析发现，2026年Q1净资产负增长TOP10险企中，大多数为中小型合资险企，其部分或与切换新会计准则有关。

其中，长生人寿、北大方正降速均超100%，2026年Q1净资产已为负值。

具体来看，2026年初，长生人寿表示净资产转负的主要原因是累计亏损的增加，也有投资资产浮亏的影响。其称该公司近几年亏损的主要原因是在750天准备金折现率持续下行情况下保险责任准备金的增提，其不存在未充分披露的隐性亏损或准备金调整。

（北大方正2026年Q1偿付能力报告）

而北大方正净资产为负或与其切换新会计准则有关，但其连年亏损，若自身无法实现盈利，外部增资速度远跟不上亏损消耗速度，其未来走向值得持续关注。

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净资产比率丨上升者增多，仍有71%险企低于10%

具体到公司层面，72家人身险企中29%险企的净资产比率超过10%，71%险企未达此数。从与2025年同期数据比较来看，2026年Q1行业净资产比率优化，更多险企正向增长。

净资产比率：指企业净资产与总资产的比例，是衡量企业财务健康状况的核心指标之一。

具体来看，72家人身险企中在(0,10%]区间的险企数量最多，共48家，占比达66%。其次为(10%,50%]区间，共20家险企，占比28%；2家险企净资产比率超50%，占比3%，分别为华汇人寿、新华养老；两家险企净资产比率为负，是长生人寿和北大方正。

值得关注的是，与2025年Q1相比，72家人身险企共有35家险企净资产比率有所下降，占比49%；37家险企该指标较2025年同期有所上升，占比51%。

净资产比率TOP10：均超20%，4升6降

从2026年Q1净资产比率排名前十来看，养老公司共4家，4家寿险公司、2家健康险公司，这与不同类别险企业务结构有关。

值得注意的是，净资产比率TOP10中，4家险企该指标有所上升，分别为平安健康、三峡人寿、平安养老、君龙人寿，分别同比上升2.14%、23.38%、5.20%、2.80%。

净资产比率增幅TOP10：三峡超20%，德华安顾超10%

净资产比率增幅前10家险企中三峡人寿净资产比率增长最快，2026年Q1净资产比率为35.75%，较2025年Q1增加了23.38个百分点；德华安顾紧随其后，相较同期同比增长13.70个百分点。

而净资产比率增幅TOP10名单中，净资产比率本身较高的有平安养老、人保健康等。

净资产比率降幅TOP10：2险企为负值

与2024年Q1相比，2025年Q1净资产比率有所下降的险企中，前三均为养老公司，降幅均超过了10个百分点。这或意味着，虽然养老保险公司净资产比率基数较高，但正因业务扩张持续消耗中。

其中，降幅最大的为人保养老，但是该公司实际总资产、净资产相较于2025年同期都实现了增长，可总资产的增幅远大于净资产。

2025年Q1偿付能力报告）

2026年Q1偿付能力报告）

总体而言，2026年一季度的数据既展示了行业的增长韧性，也揭示了深层的结构重构。无论是头部公司的稳中有进，还是中小险企在增资与转型中的锐意突破，都指向同一个趋势：人身险业正经历一场关乎资本厚度与战略敏捷度的深度洗牌，谁能在新准则切换、利率下行与业务转型的叠加期抢占先机，谁就能在下一轮格局中赢得主动权。

附：2026年Q1人身险企净利润排行榜