源达发布增持策略周报

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来源：源达

投资要点

本周A股增持事件情况

2026年5月4日至2026年5月8日，共3家上市公司发布股东拟增持公告，具体包括克明食品、齐心集团、五粮液，增持金额均值占总市值比例分别为1.54024%、2.03435%、3.93218%。管理层增持金额占总市值增持比例超过0.1%的公司为富春染织、万盛股份、永和股份。

综合增持、业绩增速及行业基本面，重点关注：五粮液、齐心集团。

1、五粮液：第二大股东拟增持约3.9%

五粮液于2026年5月7日发布公告，公司第二大股东宜宾五粮液集团计划在未来6个月内，以自有资金增持公司股票，增持金额不低于30亿元、不超过50亿元，增持完成后锁定6个月，此举彰显了股东对公司长期价值的信心。公司业务仍持续强化，建成170.2万亩酿酒粮基地，3株新菌种国际首发，获中国质量奖提名奖等三项大奖；深化品牌文化谱系与“和美全球行”IP，实体化运营销售公司，完善“三店一家”渠道，新增1.2万家终端，深化电商与团购，发展2万余名品牌推荐官；ESG评级升至BBB，入选工信部名品名单及卓越级智能工厂。品牌运营上，五粮液产品坚持量价平衡，推出多款新品，五粮浓香坚持“三性一度”“三个聚焦”，强化KOL/KOC/KOS运营，累计曝光2.2亿次。

2、齐心集团：控股股东拟增持约2%+归母净利润增长28.39%

齐心集团控股股东深圳市齐心控股有限公司计划自2026年5月7日起6个月内，以自有资金及专项贷款（贷款不超1.2亿元，占比不超90%）通过集中竞价增持6750万至1.35亿元，比例不超总股本2%，不设价格区间，增持前后6个月内不减持。齐心集团主营B2B办公物资集采，聚焦央企、世界500强等优质大客户，以全链路数字化和AI技术打造企业级全场景运营服务平台。数字化方面，2025年新增30余个AI场景，推出“齐心智磐AI大模型”，覆盖商品寻源、招投标、下单、签收核验及决策支持等环节。集采业务深度聚焦办公行政物资、MRO工业品、员工福利品与营销物料及企业级SaaS。自有品牌以“COMIX齐心”为主，深耕B端功能产品和C端国潮文创，获多项设计奖，并与头部客户实现集采协同。

风险提示

数据统计误差；研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。

一、本周A股增持事件情况

1．本周A股上市公司重要股东拟增持情况

2026年5月4日至2026年5月8日，共3家上市公司发布股东拟增持公告，具体包括克明食品、齐心集团、五粮液，增持金额均值占总市值比例分别为1.54024%、2.03435%、3.93218%。

表1：近一周发布股东拟增持公告的上市公司

证券代码

证券简称

首次公告日期

股东身份类型

拟增持金额

均值占总市值或增持数量占股份）比例

归母净利润增速

评级机构

家数

申万行业

2026E

2027E

2028E

002661.SZ

克明食品

2026-05-08

其他

1.54024%

0

食品饮料--食品加工--预加工食品

002301.SZ

齐心集团

2026-05-06

控股股东

2.03435%

88.45%

19.74%

12.45%

3

轻工制造--文娱用品--文化用品

000858.SZ

五粮液

2026-05-07

其他

3.93218%

128.61%

8.63%

-8.64%

22

食品饮料--白酒Ⅱ--白酒Ⅲ

资料来源：Wind，源达信息证券研究所

2．本周A股上市公司管理层增持情况

2026年5月4日至2026年5月8日，管理层增持金额占总市值增持比例超过0．1%的公司为富春染织、万盛股份、永和股份。

表2：近一周发布管理层增持公告的部分上市公司

证券代码

证券简称

增持金额

增持金额

占总市值

（或增持数量占股份）比例

归母净利润增速

评级机构

家数

申万行业

2026E

2027E

2028E

605189.SH

富春染织

2，934.40

0.8330%

149.96%

12.55%

12.83%

5

纺织服饰--纺织制造--印染

603010.SH

万盛股份

1，720.58

0.1961%

70.96%

39.07%

77.22%

1

基础化工--化学制品--其他化学制品

605020.SH

永和股份

2，454.41

0.1751%

60.43%

21.79%

17.19%

7

基础化工--化学制品--氟化工

资料来源：Wind，源达信息证券研究所

综合增持比例、业绩增速及行业基本面，重点五粮液齐心集团

1．五粮液：第二大股东拟增持比例约3.9%

根据2026年5月7日发布的公告，五粮液第二大股东四川省宜宾五粮液集团有限公司计划自公告披露之日起6个月内，以自有资金通过集中竞价或大宗交易等方式，增持公司股票不低于30亿元、不超过50亿元。增持完成后锁定6个月，增持主要目的是彰显股东对公司长期价值的信心。

2025 年，五粮液实现营业总收入 405.29 亿元、同比下降 54.55%；实现归属于上市公司股东的净利润 89.54 亿元、同比下降 71.89%。

五粮液2025年业务情况：公司产品品质持续强化，建成170.2万亩酿酒专用粮基地，重组省级重点实验室，3株新菌种获国际首发，并荣获中国质量奖提名奖、EFQM全球奖等三项大奖；品牌打造上发布文化谱系与《五粮液酒典》，深度融入APEC、博鳌等顶级平台，实施“和美全球行”IP；应市能力方面实体化运营销售公司，推行片区负责制，加力“三店一家”、深化电商合作、发展跨界团购及2万余名品牌推荐官，并拓展国际市场；管理水平上落实国企改革，ESG评级由B升至BBB；综合成效上入选工信部首批中国消费品名品名单及卓越级智能工厂。

在品牌运营方面，公司围绕“营销执行提升年”的定位，积极应对市场变化。（1）五粮液产品板块：品牌宣传上，系统梳理“五粮六脉文化谱系”，持续占位央视总台、新华社、人民日报社等主流媒体，深度绑定博鳌亚洲论坛、APEC、金熊猫奖等高端政商文化平台，打造和美文化节、和美全球行、幸福五部曲、玫瑰婚典等特色IP，并依托FIFA美加墨世界杯等顶级体育赛事开展跨界营销。产品运营上，推出五粮液·一见倾心、马年生肖造型酒、第八代五粮液世界杯联名款等新品；第八代五粮液坚持量价平衡策略，巩固千元价位段领先地位；五粮液1618、39度等产品围绕开瓶扫码、宴席场景开展市场运营。渠道拓展上，传统渠道方面完善“三店一家”（专卖店、旗舰店、体验店+五粮液家园）布局，新增合作终端1.2万家，全年进货终端达5.5万家；电商渠道方面成立电商专班，深化与京东等平台合作，推进即时零售试点，完善线上商家及店铺矩阵，加强线上市场秩序治理；新兴渠道方面积极拓展异业合作、餐饮及团购渠道，推进企业客户直销合作。（2）五粮浓香产品板块：公司坚持“三性一度”（品牌的稀缺性、产品的独特性、品牌的认知度）和“三个聚焦”（聚焦优势品类、聚焦核心品牌、聚焦样板市场）原则。动销方面，围绕元春、中秋、国庆等节点开展开瓶扫码等消费者互动活动。运营体系方面，持续强化KOL（关键意见领袖）、KOC（关键意见消费者）、KOS（关键意见销售者）三位一体运营，累计实现曝光量2.2亿次、互动量775万次，推动私域建设与“浓友节”IP协同发力。渠道结构方面，传统渠道深化分类分级建设，重点市场样板效应凸显；稳步推进电商、连锁商超、团购等业务布局，完善经销商管理和终端服务机制，推动渠道运营更加规范有序。

2齐心集团控股股东拟增持2%+归母净利润增长28.39%

齐心集团控股股东深圳市齐心控股有限公司计划自5月7日起6个月内，以自有资金及专项贷款（贷款不超1.2亿元，占比不超90%）通过集中竞价方式增持公司股份，增持金额为6，750万元至13，500万元，增持比例不超过总股本的2%，不设价格区间。增持期间及完成后6个月内不减持。控股股东及其一致行动人合计持股37.93%，此前6个月内无减持。此次增持目的为彰显对公司内在价值和长期发展的信心。

齐心集团2025年实现营业收入119.65亿元，同比增长4.98%，归母净利润约8065.68万元，同比增长28.39%。

齐心集团主营B2B办公物资集采业务，聚焦优质大客户，以数字化连接商业活动，致力于成为企业级全场景运营服务商。其业务围绕办公行政物资、MRO工业品、员工福利、营销物料等多个场景，以高附加值供应链和全链路数字化为基础，打造全场景、全产业链、数智化的企业服务平台。以下将公司业务情况详细梳理为几大板块：

（1）数字化运营平台：公司数字化运营平台经过多年深耕，已形成较强的多场景综合性数字化采购服务竞争力。前端为不同行业客户量身定制数智化、端到端的集采解决方案；中台建立多个共享服务中心，通过数据中台和技术中台提供坚实支撑，构建起集大数据处理、移动端支持、业务自动化和高效协同于一体的服务体系。平台采用轻量化、模块化方式搭建，高效支撑集采业务与自有品牌发展。2025年，公司以自动化和AI智能化为核心主题，全面推进数智化建设，新增30多个AI应用场景，累计上线超过80个，其中主业务生产场景占比超过75%，业务能力由“+AI”逐步升级为“AI+”，AI已成为公司业务发展的生产力。年初推出“齐心智磐AI大模型”，覆盖商品寻源与上架、客户点单、订单分配、供应链结算、履约配送等全链路环节。具体应用包括：商品管理端，AI智能审核实现商品从提报到上架全自动化，价格实时匹配市场行情；集采招投标环节，智能化分析招标需求，精准匹配并自动输出投标技术方案；客户下单环节，AI大模型推荐系统帮助客户快速找到所需商品；签收环节，运用AI多模态技术对订单、签收单与现场实物照片进行明细级多维交叉核验，解决采购、配送、收货全流程一致性问题；决策支持层面，AI商品分析工具整合海量市场消费数据与客户反馈，通过智能算法和可视化工具协助企业快速作出科学决策。

（2）集采业务：B2B集采业务方面，公司深度聚焦大办公产业链四大业务场景：办公行政物资、MRO工业品、员工福利品与营销物料、企业级SaaS软件及服务。客户方面持续聚焦央企、央管金融机构、政府、世界500强等优质大客户，挖掘民营500强集采潜能，并着力拓展能源电力、金融保险、航天军工、石油化工、通讯、运输物流等行业客户。依托数字化平台核心能力，公司不断增强客户粘性与市场竞争力，推动中标客户订单内占比提升和营收规模稳步发展。

• 办公行政物资：作为公司集采的发端业务和基石业务，覆盖政企日常运营必需品，线上化采购成熟度高，服务行业类别最广，并与自有品牌办公产品密切协同。品类包括办公文具、设备、耗材、电脑数码、办公电器、生活用品、办公家具、食品饮料等。即便在拓展MRO等场景后，该业务仍是公司主要收入来源之一。
• MRO工业品：随着阳光化集采优势凸显，MRO成为线上采购主力。公司聚焦能源电力、轨道交通、石油化工、航天军工、汽车电子等多个垂直行业，提供定制化MRO采购解决方案。凭借三十余年积淀，构建了超百万SKU的MRO商品数据库，运用AI大模型实现精准匹配，面向全国提供本地化专业交付。截至目前，MRO平台已服务国家电网、南方电网等多个大型客户，2025年新增中核集团、雅江集团、东方电气、中国中化、南水北调、中国盐业、中电科、哈电器、保利集团、安能建设等项目。MRO业务已成为公司核心业务和主要收入来源之一，未来将向全品类、专业化发展，进一步提升盈利能力。
• 员工福利品与营销物料：员工福利方面，公司打造数字化福利SaaS商城系统，整合供应链与AI技术，支持工会福利、餐卡余额转换、乡村振兴、权益兑换、小劳保兑换等多场景需求。已服务南方电网、航天科技、中国中车、中国电信、中国石油、中国石化、三峡集团、中信银行等大型企业，正在成为公司重要增长点。营销物料方面，面向品牌营销需求，覆盖品牌宣传、活动执行、用户运营等环节，通过年节活动、积分兑换等方式助力客户提升用户活跃度与品牌价值。

• 企业级SaaS软件及服务：公司积极培育集采协同的SaaS服务，将数字化平台的技术能力转化为SaaS模式，为上下游客户提供能力开放、数据共通的集采对接服务。云视频业务已全面收缩并聚焦智慧教育场景，多项指标趋稳。子公司杭州麦苗的数据营销业务因AI大模型快速应用，原有技术基础存在被替代可能，2026年一季度业绩下滑明显，该项业务不再作为公司重点。

（3）自有品牌业务： 自有品牌作为公司中长期发展的核心基石与战略增长引擎，以“COMIX齐心”为主品牌，联动Compera、V‘mo等子品牌，聚焦“品牌新文具”战略，深耕B端企业市场和C端文创双赛道。产品方面：B端市场立足通用标准化采购底座，挖掘政企客户差异化、定制化需求，聚焦高价值功能性与商务型产品。V’mo指纹锁保温杯获IAI产品智造奖银奖，指纹锁背包获德国iF设计奖，远见系列特氟龙剪刀获思诞行办公用品银奖。自有品牌产品在国家电网、南方电网、中国移动、商业银行等头部客户实现集采协同销售。C端文创深耕国潮IP，推出小黄鸭、卡皮巴拉TATA等联名产品，围绕季节限定、开学季、社交礼品、潮流周边等打造文创爆款。学生文具赛道将护眼、护肩颈、护脊柱理念融入研发，推出Compera大小手正姿笔，获得市场认可。但报告期内产品上线覆盖率不足，供应链产能有待提升，销售未能有效落地，高毛利产品占比偏低，自有品牌全年销售和利润有所下滑。渠道布局方面：公司建立线上线下全渠道融合、数字化赋能的立体化销售网络。线上涵盖办公集采平台、电商平台及直播渠道，强化场景式营销与情感消费链接。线下与集采渠道包括经销商、商超、专业渠道及定制品等，利用数字化集采平台打通与头部服务商对接，逐步提升自有品牌份额。海外市场聚焦北美主流电商平台，为品牌出海奠定基础。

二、近一年部分上市公司重要股东增持情况

2025年5月11日至2026年5月11日，发布股东拟增持公告的上市公司中，我们按照如下逻辑进行筛选：

（1）去除ST个股，剔除被动增持事件，如资金来源不是自有资金，而是来自股权质押的、增持目的不是基于看好公司未来发展，而是“维持控制权稳定”的，均去除；

（2）保留股东增持金额占市值（或增持数量占股份）比例>1%（均取公告上下限的均值计算）；

（3）基本面指标筛选：万得一致预期的2025-2027年归母净利润增速为正，评级机构家数>3家；

（4）结合行业景气度进行筛选，筛选后的列表如下：

表3：近一年发布股东拟增持公告的部分上市公司

证券代码

证券简称

首次公告日期

拟增持金额占市值比

一致预期的归母净利润增速

评级机构家数

行业

2025E

2026E

2027E

000703.SZ

恒逸石化

2025/12/2

6.76%

85.84%

52.10%

32.43%

6

石油石化-炼化及贸易-炼油化工

002643.SZ

万润股份

2025/11/26

4.36%

70.14%

20.48%

15.69%

17

电子-电子化学品Ⅱ-电子化学品Ⅲ

603733.SH

仙鹤股份

2025/4/9

2.79%

8.20%

23.18%

20.21%

10

轻工制造-造纸-特种纸

000915.SZ

华特达因

2025/6/27

2.78%

7.58%

8.71%

8.62%

3

医药生物-化学制药-化学制剂

000422.SZ

湖北宜化

2025/5/16

2.18%

69.07%

16.27%

12.98%

8

基础化工-农化制品-氮肥

301216.SZ

万凯新材

2025/3/19

2.16%

147.56%

250.7%

40.37%

3

基础化工-塑料-其他塑料制品

002034.SZ

旺能环境

2025/3/13

2.01%

19.71%

6.12%

5.96%

5

环保-环境治理-固废治理

601058.SH

赛轮轮胎

2025/4/8

1.90%

0.08%

20.12%

17.81%

25

汽车-汽车零部件-轮胎轮毂

000528.SZ

柳工

2025/4/26

1.83%

28.27%

35.84%

28.33%

20

机械设备-工程机械-工程机械整机

600905.SH

三峡能源

2025/4/9

1.82%

1.68%

7.44%

8.01%

12

公用事业-电力-风力发电

002438.SZ

江苏神通

2025/12/3

1.77%

16.47%

17.54%

13.70%

4

机械设备-通用设备-金属制品

002493.SZ

荣盛石化

2025/4/10

1.76%

160.10%

82.22%

36.73%

20

石油石化-炼化及贸易-炼油化工

002643.SZ

万润股份

2025/2/21

1.76%

70.14%

20.48%

15.69%

17

电子-电子化学品Ⅱ-电子化学品Ⅲ

600583.SH

海油工程

2025/4/9

1.70%

10.54%

11.69%

8.72%

7

石油石化-油服工程-油气炼化工程

600176.SH

中国巨石

2025/11/29

1.70%

42.65%

19.94%

14.44%

28

建筑材料-玻璃玻纤-玻纤制造

601827.SH

三峰环境

2025/5/23

1.64%

10.30%

6.19%

6.40%

4

环保-环境治理-固废治理

603225.SH

新凤鸣

2025/4/11

1.59%

10.60%

46.13%

22.76%

20

基础化工-化学纤维-涤纶

000932.SZ

华菱钢铁

2025/9/11

1.50%

80.36%

14.09%

6.74%

11

钢铁-普钢-板材

301096.SZ

百诚医药

2025/6/12

1.50%

170.35%

63.79%

40.78%

5

医药生物-医疗服务-医疗研发外包

601838.SH

成都银行

2025/4/9

1.49%

5.22%

6.78%

7.64%

24

银行-城商行Ⅱ-城商行Ⅲ

601233.SH

桐昆股份

2025/4/24

1.48%

72.99%

45.41%

22.05%

27

石油石化-炼化及贸易-其他石化

600623.SH

华谊集团

2025/3/18

1.45%

11.41%

40.53%

11.13%

5

基础化工-化学原料-煤化工

003035.SZ

南网能源

2025/4/9

1.40%

976.34%

17.80%

15.89%

5

公用事业-电力-电能综合服务

000301.SZ

东方盛虹

2025/6/17

1.38%

126.50%

90.57%

46.08%

4

石油石化-炼化及贸易-炼油化工

601600.SH

中国铝业

2025/4/9

1.37%

16.62%

10.88%

7.59%

12

有色金属-工业金属-铝

002039.SZ

黔源电力

2025/4/16

1.28%

107.10%

4.62%

8.69%

4

公用事业-电力-水力发电

688267.SH

中触媒

2025/11/25

1.26%

52.20%

19.66%

17.86%

4

基础化工-化学制品-其他化学制品

603306.SH

华懋科技

2025/5/7

1.21%

19.71%

73.32%

38.20%

4

汽车-汽车零部件-车身附件及饰件

600388.SH

龙净环保

2025/6/10

1.18%

41.22%

25.90%

19.56%

7

环保-环保设备Ⅱ-环保设备Ⅲ

600418.SH

江淮汽车

2025/4/8

1.12%

59.62%

394.91%

172.50%

13

汽车-商用车-商用载货车

600873.SH

梅花生物

2026/1/15

1.11%

19.96%

4.34%

9.38%

18

基础化工-化学制品-食品饲料添加剂

601117.SH

中国化学

2025/4/12

1.04%

10.33%

9.19%

8.64%

14

建筑装饰-专业工程-化学工程

600761.SH

安徽合力

2025/4/11

1.03%

8.25%

11.96%

13.20%

20

机械设备-工程机械-工程机械整机

600415.SH

小商品城

2025/4/9

1.02%

45.38%

32.10%

19.48%

27

商贸零售-一般零售-商业物业经营

001203.SZ

大中矿业

2025/3/11

1.02%

14.68%

14.45%

23.58%

4

钢铁-冶钢原料-铁矿石

600143.SH

金发科技

2025/9/20

1.00%

74.44%

32.29%

24.90%

15

基础化工-塑料-改性塑料

600388.SH

龙净环保

2025/6/10

1.19%

33.95%

31.56%

21.46%

8

环保--环保设备Ⅱ--环保设备Ⅲ

601168.SH

西部矿业

2026/04/08

2%

9

有色金属--工业金属--铜

000301.SZ

东方盛虹

2026/04/17

1.93%

107.36%

945.51%

47.09%

4

石油石化--炼化及贸易--炼油化工

002301.SZ

齐心集团

2026/5/6

2.03%

88.45%

19.74%

12.45%

3

轻工制造--文娱用品--文化用品

资料来源：Wind，源达信息证券研究所

三、风险提示

数据统计误差；

研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。