香飘飘：5月7日接受机构调研，天风证券、巨杉(上海)资产等多家机构参与

证券之星消息，2026年5月11日香飘飘（603711）发布公告称公司于2026年5月7日接受机构调研，天风证券、巨杉(上海)资产、观富(北京)资产、广东正圆投资、中泓汇富资产、汇丰晋信基金、上海途灵资产、新华基金、国诚投资、上海胤胜资产、中国国际金融、嘉实基金、烜鼎私募基金、前海开源基金、天治基金、景顺长城基金参与。

具体内容如下：
问：2025年业绩下滑、2026年第一季度业绩爆发的主要原因？
答：一方面原因在于春节时点的变动。公司冲泡产品具有一定的礼赠属性，销售旺季窗口与春节时点关联度高，2025年春节在阳历一月份，2026年春节在阳历二月份，导致了2025年第一季度、第四季度旺季时间段的缩短，以及2026年第一季度旺季时间段的拉长。
另一方面在于公司对于渠道价值链的梳理。在2025年外部消费环境的疲软以及春节时间点变动的大环境下，公司以稳为主，针对渠道价值链进行了系统化的梳理，对价盘、货物流动等进行了优化改革，同时加强了对经销商订货的指导，带动经销商经营积极性的提升，从而为2026年第一季度的业绩增长做了铺垫。
从旺季销售的结果来看，冲泡产品仍然有着较强的增长韧性，发展仍然比较稳健。
2、公司未来即饮产品的新品规划？
一方面，公司的Meco果茶产品，会按照口味迭代的节奏继续推出新的口味以及季节限定产品；同时，公司将会继续推出鲜果茶产品，满足消费者的需求；此外，针对零食量贩、餐饮渠道等新兴渠道，会推出新的定制化产品。
另一方面，公司将会继续积极探索杯装新品类，即饮咖啡、即饮奶茶、养生水等新赛道。
3、药食同源系列产品的发展？
“古方五红”与“古方八舒”两款产品，属于公司“古方养生系列”，是公司根据药食同源的产品逻辑，传承改良经典方剂，使用道地食材搭配非遗熬膏工艺制成，分别针对女性生理期需求及失眠需求。
对于古方养生系列的两款产品，目前仍处在市场测试及线上推广阶段，取得了一系列的积极反馈。公司未来会持续聚焦消费者的养生需求，探索更多产品创新。
4、原叶现泡奶茶在礼品市场的销售情况及轻乳茶的后续规划？
公司经典、好料系列冲泡产品在礼品市场销售时间较久，2025年，公司将原叶现泡奶茶投放到礼品市场，一方面，给经销商提供了新的产品，受到了经销商的欢迎；另一方面，在提升礼品市场的整体价盘的同时，取得了不错的销售表现。
在原叶现泡轻乳茶方面，后续，公司将持续做好产品的试销以及推广工作，借助该产品向消费者传递“产品健康化”的认知，刷新“香飘飘”品牌形象。
5、当前线下奶茶店在公司业务中的定位？未来的开店计划？
公司当前在杭州开设了四家茶饮店，当下的定位是品牌宣传与体验窗口，旨在向消费者传递年轻、健康的产品理念，提供沉浸式的品牌互动空间；同时也能更直接地收集市场反馈，为产品的研发和创新提供帮助。对于大面积的拓店计划，仍然需要验证与观察。
6、公司海外业务的规划？未来泰国生产基地主要面向的市场？
当前，海外市场存在较大的发展机会，公司积极重视海外市场的开拓，将逐步推进对海外市场的探索。公司计划将泰国作为杯装饮料的生产基地和出口枢纽，目标覆盖柬老缅越及更广泛的东盟市场。产品将定位高端杯装果茶，以异国热带风味、真实果汁、低糖零脂肪及高端透明杯包装实现差异化，区别于瓶装竞品，满足当地年轻群体对高端健康饮品的需求。同时，公司将积极利用泰国优质热带水果，维持成本和供应的稳定，并打造“泰国原产”卖点。
7、2025年代言人的效果？后续对于产品代言人的规划？
2025年，公司签约了时代少年团、侯佩岑、孙颖莎分别作为Meco果茶、新会陈皮月光白轻乳茶、原叶现泡系列产品的代言人。从官宣代言人后的产品线上销量、产品品牌话题讨论度来看，取得了不错的宣传效果。
根据消费者的喜好并结合公司产品特征签订代言人，是公司2025年优化品牌营销策略的一环，在签约代言人的同时，公司还开展了跨界联名、快闪等年轻消费者喜爱的营销形式，均取得了一定的效果。
后续，公司会结合业务情况，继续选用合适的品牌营销方式，来加强与消费者的沟通。
8、公司对于2026年的业绩展望？
今年一季度，公司产品销售情况相比2025年一季度实现一定的改善，特别是冲泡产品旺季销售恢复正常，对于今年上半年以及全年的业绩有积极的作用。考虑到目前外部环境的不确定性较强，公司对全年的业绩保持谨慎乐观的预期。公司将锚定长期发展目标，以健康可持续经营为核心根基，持续推动各板块业务优化改善，聚焦养生赛道，加大资源投入与布局力度，不断提升经营质量与市场竞争力，最终实现企业盈利的稳步达成。

香飘飘（603711）主营业务：饮料相关产品的研发、生产和销售。

香飘飘2026年一季报显示，一季度公司主营收入8.78亿元，同比上升51.41%；归母净利润9338.93万元，同比上升597.41%；扣非净利润8842.29万元，同比上升449.24%；负债率31.66%，投资收益188.1万元，财务费用-383.85万元，毛利率40.84%。

该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级1家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为13.72。

以下是详细的盈利预测信息：

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