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德邦沪深300指数增强受关注 量化老将提云涛新基首份季报亮相

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本文来源:时代周报 作者:谢怡雯


2026年以来,A股市场在复杂的内外部环境中持续震荡,结构性行情成为市场主旋律。随着长期资金入市节奏加快,价值投资与长期主义理念进一步回归。在此背景下,跟踪核心宽基指数的增强型产品的长期配置价值持续凸显。

近期,公募基金一季报陆续披露,由量化投资老将提云涛管理的德邦沪深300指数增强(A类:026608;C类:026675)交出自今年2月12日成立以来的首份定期报告。季报显示,该基金股票仓位稳步建立,并在报告期内实现了超越业绩比较基准的超额收益。

该基金主要通过多因子量化模型进行选股,综合考虑盈利、质量、竞争力及估值等多维度指标,并在控制市值、行业因子暴露的基础上构建组合。同时,运用股指期货多头套保等方式管理风险、平滑波动。根据德邦沪深300指数增强一季报,截至一季度末,基金股票仓位为37.43%,前三大重仓股为宁德时代、贵州茅台与紫金矿业。2026年一季度,其A类与C类份额净值增长率分别超越业绩比较基准3.38%和3.36%。

量化老将提云涛新发产品季报披露

德邦沪深300指数增强是提云涛加盟德邦基金后管理的首只产品。提云涛拥有27年证券从业经历,博士毕业于复旦大学,具备数理统计与金融学的复合背景,曾任职于券商、保险资管及公募基金,负责量化投研工作。2025年9月,他正式加入德邦基金。

对于当前市场,提云涛认为,从估值、政策及经济转型背景看,市场具备长期配置价值,但地缘政治、复苏节奏等因素仍会引发阶段性波动。在此环境下,基本面量化模型可发挥其优势。“基本面量化模型可系统分析企业盈利能力、成长质量、估值水平等多维度因子,在沪深300成分股中‘优中选优’。同时,在严格控制跟踪误差的前提下,适度挖掘非成分股中的投资机会。通过这套系统化、纪律化的投研方法,力求积少成多,持续为投资者创造稳定超额收益。”他表示。

“从因子有效性上考虑,沪深300的成分股基本面数据更扎实,更适合基于基本面的量化策略。盈利、质量、估值等基本面因子通常比高频量价等交易型因子更为有效。大盘股的市场定价相对更有效,单纯靠交易博弈很难获得持续超额,而深度挖掘公司价值则能带来长期回报。市场风格会短期轮动,但长期来看,股价最终是由基本面决定的。因此,不做因子轮动,而是坚持均衡配置,可能让模型更稳定。”提云涛说。

提云涛将其投资理念概括为“寻求金融逻辑与统计规律的交集”,强调长期主义与稳健收益。在德邦沪深300指数增强的管理上,他将继续依托这一理念,通过量化模型筛选个股,并在严格控制跟踪误差的前提下,适度挖掘成分股外的机会,追求长期可持续的超额收益。

量化布局与AI赋能探索

据了解,德邦基金的量化产品线已覆盖指数增强、量化对冲、基本面量化及AI量化等多个策略。此次沪深300指数增强产品的推出,进一步补齐了其在宽基指数增强领域的布局。

投研支持方面,德邦基金已搭建“平台化、一体式、多策略”的投研体系。以提云涛所在的量化团队为例,在统一投研平台支持的基础上,下设多只专注于不同策略的专业化小组。投研团队之间分工明确、配合默契,强大的量化数据库与主动研究支持持续赋能策略高效运作,为产品提供专业的保驾护航。

据提云涛介绍,目前德邦基金量化团队已开始在投研中引入AI工具辅助。传统的量化模型多聚焦于处理财务报表、交易数据等结构化数值的处理分析,而AI技术可以将海量的非结构化文本信息转化为可量化、可建模的信号,这能极大拓展基本面研究的广度和深度。未来,团队将持续探索AI技术在投研中的落地应用,持续挖掘全新、有逻辑的阿尔法来源,为德邦基金量化策略持续赋能。

行业转型下的量化发展路径

2026年是“十五五”规划开局之年,公募基金行业正经历从“规模驱动”向“业绩驱动”的转型深化。自监管部门推动高质量发展行动方案以来,强化与投资者利益绑定、回归“受人之托、代客理财”本源成为行业共识。

持续完善量化产品线是德邦基金战略布局的一部分。提云涛表示,他对于未来量化产品的管理将沿“策略纵深”与“产品矩阵拓展”两个方向推进。策略上,将持续迭代模型,探索AI等新技术的应用;产品上,可能依托现有的量化选股能力,布局“固收+”量化增强等更多元的产品类型,但一切拓展将以自身能力圈和策略可复制性为前提。

业内人士指出,随着市场有效性的提升和投资者需求的细化,具备清晰逻辑、风格稳定、能持续创造超额收益的量化策略,其长期价值正日益凸显。如何将系统的量化模型、深度的基础研究与前沿的技术工具相结合,或将成为资管机构构建未来竞争力的关键。

风险提示:基金有风险,投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。基金管理人提醒您基金投资的“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。您在做出投资决策之前,请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和风险揭示书,充分认识基金的风险收益特征和产品特性,认真考虑基金存在的各项风险因素,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并谨慎做出投资决策。

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