700亿巨头13亿卖掉美国工厂，63岁光伏大佬接盘

记者丨曹恩惠

编辑丨郑世凤 江佩霞

光伏龙头晶科能源（688223.SH）最新发布的一项交易，出现了“光伏教父”施正荣的身影。

5月8日晚间，该公司公告称其全资子公司晶科美国控股拟出售晶科美国工厂75.1%的股权，交易方为FH JKV Holdings Limited（下称FH），交易对价为1.915亿美元。按照最新汇率，折合人民币约13.02亿元。

本次交易的底层资产为晶科能源已经在美国建设完毕并且投产的2GW组件工厂。交易完成后，FH将持有晶科美国工厂75.1%股权，晶科美国控股则拥有剩余24.9%股权。

21世纪经济报道记者注意到，FH为本次股权收购新设主体，其实际控制人为澳大利亚籍的ZHANGWEI女士。她2023年6月至今就职于FH Capital，担任董事。根据公告，FH Capital是一家专注于成长型清洁能源投资的私募股权基金。

一位业内人士对21世纪经济报道记者表示，ZHANG WEI即为张唯，是“光伏教父”施正荣的配偶。

事实上，张唯的信息曾出现在多晶硅企业亚洲硅业的招股书中。该招股书中所展示的张唯护照号码前五位字母和数字，与此次晶科能源公告中公布的信息一致。

针对此次交易，5月9日晶科能源相关人士回应21世纪经济报道记者表示，公司并未放弃美国市场，本次交易有利于公司保障在美的长期战略布局。

财报显示，晶科能源2025年实现营业收入654.92亿元，同比下降29.18%，归属于上市公司股东的净利润为负68.82亿元，同比下降7056.11%，扣非归母净利润为负76.81亿元。更扎眼的是，公司2025年毛利率已降至负0.60%。

截至5月8日收盘，晶科能源股价报7.15元/股，最新市值734亿元。

为何出售美国组件工厂

作为海外光伏的高价值市场之一，美国光伏市场历来为国内光伏企业所重视。其“高价值”的特征也能从晶科美国工厂的财务数据中得以验证。公告显示，晶科美国工厂2025年实现营业收入85.45亿元（人民币，下同），净利润达到13.41亿元。而今年一季度，晶科美国工厂依旧保持盈利状态——实现营业收入6.89亿元，净利润0.37亿元。

那么，晶科能源为何要出售这一高利润资产？

在公告中，该公司给出的原因是，该交易“有利于优化公司海外资产配置，保障公司在国际市场的长期战略布局，降低经营风险和管理成本，保证公司在美市场的业务参与，最大程度保护上市公司以及广大投资者的权益。”

有分析人士向21世纪经济报道记者指出，晶科能源此次出售的美国工厂即为其位于美国佛罗里达州的光伏工厂。

根据公开信息，2018年，晶科能源宣布在佛罗里达州投资建设400MW组件工厂，并于2019年建成投产；2023年，该公司对该工厂进行升级改造，产能提升至1GW；2024年，该工厂继续扩建产能，最终产能提升至2GW。

值得一提的是，2024年，这座位于佛罗里达州的组件工厂根据美国《降低通胀法案》（IRA）获得了税收抵免，这是中国光伏企业首次在美国获得清洁能源项目的激励。不过，随着2025年1月特朗普重返白宫，其通过行政命令立即暂停了IRA相关资金的拨付与支出，包括清洁能源补贴、税收抵免等关键激励措施。并且，由特朗普政府发布的《大而美法案》强化了“禁止外国实体”（ PFEs）和“受关注外国实体”（FEOC）的定义，中国光伏企业被系统性排除在补贴资格之外，即使通过合资、技术授权或供应链合作也难以规避。

21世纪经济报道记者注意到，政策环境的变化很快冲击了中国光伏企业赴美建厂的节奏。包括晶科能源在内，已有多家光伏龙头企业调整了其在美国市场的布局策略。

2026年4月，博威合金（601137.SH）发布公告称，拟出售全资控制的博威尔特（北卡）100%股权，交易作价不超过2.5亿美元。博威尔特（北卡）在美国拥有3GW太阳能组件产能。

更早前，晶澳科技（002459.SZ）、天合光能（688599.SH）亦公布出售消息——2025年4月，晶澳科技披露其美国子公司已签订了股权转让协议，对应的资产为该公司位于美国亚利桑那州的2GW组件产能，后续信息显示，美国康宁公司成为收购方；2024年11月，天合光能发布公告称，同意公司全资子公司Trina Solar （Schweiz） AG 将其下属的核心资产Trina Solar US Manufacturing Module 1, LLC出售给FREYR，此次交易出售的底层资产为天合光能在美国的5GW组件工厂。

针对此次交易，晶科能源相关人士5月9日回应21世纪经济报道记者：“公司重视美国市场，本次出售美国工厂股权有利于优化公司在海外的资产配置，保障在美的长期战略布局，提升灵活性与合规性，有利于长远发展，属于强强联合。”该人士还向记者进一步否认了市场观点所传晶科能源放弃美国市场的看法。

根据公告，此次交易完成后，虽然晶科美国工厂不再纳入公司合并报表范围内，但晶科能源表示：“通过上述安排，公司可回收前期投资以及享有后续晶科美国工厂股权分红。”

63岁“光伏教父”配偶重金拿下

本次晶科能源美国工厂股权出售交易之所以备受外界关注，还在于收购方的特殊身份。

根据公告，拥有澳大利亚国籍的张唯（ZHANG WEI）是此次晶科美国工厂股权收购主体FH的实际控制人。有业内人士向21世纪经济报道记者证实，张唯即是“光伏教父”施正荣的配偶。

施正荣在中国光伏历史发展过程中是位公认的重要人物。据公开资料，施正荣1963年出生，原无锡尚德电力控股有限公司董事长兼CEO。

2000年，施正荣回国创办无锡尚德——这座国内首家现代化的光伏制造企业，填补了中国光伏产业制造的空白。五年之后，无锡尚德在纽交所上市，成为中国首家在美上市的光伏企业，标志着中国光伏正式参与全球资本市场。

然而，在2012年“欧美双反”之下，无锡尚德走向没落并最终破产。挥别无锡尚德后，施正荣曾在2014年参与创立了上迈新能源，主攻轻质、柔性组件。但这家公司并没有重现无锡尚德的神话。

而其早年扶持并后续控股的硅料企业亚洲硅业闯关IPO，让施正荣再次回归公众视线。

公开资料显示，2011年施正荣曾通过其境外家族信托受让了亚洲硅业BVI老股东转让的股份，成为实际控制人。2020年11月，上交所科创板受理了亚洲硅业的招股申请。但在2022年5月，该公司撤回了上市申请。

2022年12月，水泥企业红狮控股集团从施正荣夫妇手中受让亚洲硅业股权。2023年交易完成，亚洲硅业正式易主，红狮控股集团持股比例升至65.72%。

近些年来，施正荣在国内市场鲜有投资。但此次晶科能源出售工厂的公告，间接反映出这位光伏大佬从未离开产业。

根据公告，张唯所在的FH Capital已投资并参股的企业包括ES Foundry与DelawareRiver Solar。前者是位于南卡罗来纳州的电池片制造企业，专注于美国光伏电池片的制造与销售；后者则是美国领先的光储项目开发商。算上此次收购的晶科美国工厂，FH及其关联方将在美国市场形成“光伏电池片—组件—光储电站开发”的产业链。

此外，施正荣在澳大利亚亦有布局——其创办的Sunman Group将在新南威尔士州Hunter Valley建设年产500MW的太阳能组件制造工厂。

经过一系列的海外布局，“光伏教父”施正荣或欲重现昔日荣光。

（声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）

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出品丨21财经客户端 21世纪经济报道

微信统筹丨江佩霞 编辑丨金珊

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