北京
现金是企业的血液，是市场竞争的弹药，随着2025年年报发布，各企业现金储备情况浮出水面。据统计，截至2025年末，A股上市公司剔除金融类企业后，在手货币资金总额为14.22万亿元，18家企业货币资金超千亿元。
18家非金融企业持有货币资金超千亿
谈及现金储备，上市公司的货币资金情况往往是首要关注点。货币资金作为企业流动性最强的资产，其流动性堪比现金，常被市场视为企业“手头现金”的核心体现。
据同花顺iFinD数据统计，截至2025年末，A股上市公司剔除金融类企业在手货币资金总额为14.22万亿元。其中，持有货币资金超千亿元的非金融企业共有18家公司。
中国建筑货币资金居非金融企业榜首，2025年末货币资金为4116.70亿元；其次是宁德时代，货币资金为3335.13亿元，中国中铁、中国石油、中国海油货币资金均超2000亿元。此外值得注意的是，房地产企业保利发展持有货币资金1229亿元，实属罕见。
在非金融企业货币资金前20强，中国移动持有货币资金较2024年减少近711亿元，与公司2025年应收账款增长31%有关，进而影响了公司的货币资金持有量。在合并中国重工和造船业高景气背景下，中国船舶2025年货币资金增加了831亿元。对于上市公司而言，账上现金及现金等价物，是衡量企业流动性的重要指标。账上充裕的现金是维持公司稳定发展的基础之一。
数据显示，2025年，A股非金融类上市公司期末现金及现金等价物余额达到了11.59万亿元，其中中国建筑、贵州茅台等12家期末现金及现金等价物余额超1000亿元。
值得注意的是，非金融类公司20榜单中有12家期末现金及现金等价物余额前减少，中国移动、贵州茅台等7家减少超100亿以上。中国中铁、宁德时代、工业富联等都增加超百亿。
上市公司御银股份2025年末的资产负债率仅为1.44%，是A股上市公司中负债率最低的。据了解，御银股份收入结构持续单极化，经营租赁业务(即产业园运营业务)收入占比升至98.08%，成为公司营收绝对主导板块。
值得注意的是，资产负债率过低，虽然财务绝对安全、无爆雷风险，但往往杠杆用得太保守、资金效率一般、成长性偏弱。
对于资产负债率高的企业而言，如果流动比率（流动资产/流动负债)小于1，那么意味着公司流动资产覆盖不了流动负债，短期可能资金链紧张。
据同花顺iFinD数据统计，截至2025年末，A股有863家企业流动比率小于1，有188家企业流动比率小于0.5。据统计，在高负债率且流动比率低的家企业大部分都是ST类公司，这些企业大多都资不抵债了。
康乐卫士是A股上市企业中流动比率最低的，仅仅为0.02。公司2025年归母净利润亏损5.79亿元，2025年度经审计的期末净资产为负值，公司股票自5月6日起被实施退市风险警示。
值得注意的是，*ST八钢已经资不抵债，而且流动比率也仅为0.19。*ST八钢地处新疆，实控人为中国宝武集团。据同花顺iFinD数据，*ST八钢从2022年到2025年连续4年亏损。根据审计报告，截至2025年12月31日，八一钢铁2025年实现营业收入187.48亿元，同比微增0.43%，归母所有者权益为-17.90亿元，2025年度归母净亏损达18.79亿元。
