新锐美妆单季暴涨123%

海外业务营收占比89%，同比增长180%。

作者| 文 静

责编 | Lucky

来源| 聚美丽

韩妆正加速从中国及亚洲市场向欧美发达美妆市场扩张，已成不争的事实。

从数据上看，2024年韩国美妆产品首次超过法国，成为美国第一大化妆品进口来源国。另据美容平台Landing International在《韩国美妆的第二次浪潮》报告分析，近三四年兴起的韩妆第二次浪潮中，K-Beauty展现出了更快的创新速度、更成熟的商业策略以及更强的文化影响力。

这一趋势，也直观体现在韩妆上市企业的财报业绩之中——今日(5月7日)，2025年11月登顶韩妆上市企业市值TOP1的韩妆黑马、美容科技公司APR发布了2026年Q1财报，财报显示，报告期内APR收入5933.56亿韩元(约合人民币27.79亿元)，较上年同比暴涨123.0%；营业利润1522.72亿韩元(约合人民币7.13亿元)，同比暴涨173.7%；海外业务营收占比从71%提升至89%，同比增长180%。

△图源：APR财报

据外媒ChosunBiz相关报道显示，APR相关负责人透露：“随着进入新市场和分销渠道多元化，我们将持续追求营收增长，同时积极推出反映客户和市场趋势的新产品，实现持续增长。”

韩国本土失利，却在海外“杀疯了”

在年报中，APR披露其自2014年成立以来，已实现连续11年销售额增长。

△图源：APR财报

分部门来看，在2026年Q1，APR的化妆品/美妆部门是核心收入来源，占企业总营收的76.3%，为APR创收4525.63亿韩元(约合人民币21.20亿元)，同比增长174.3%，季度收入创历史新高。报告期内，Medicube PDRN产品线累计销量超过5000万件。

△图源：Medicube官网

另一大核心部门——美容设备部门，作为APR近年重点拓展的核心业务板块，其在2026年Q1收入1327.40亿韩元(约合人民币6.22亿元)，同比增长46.0%，在企业总营收中占比22.4%。

APR在财报中指出，该业务取得增长得益于全球需求旺盛，报告期内推出新品Booster Pro X2，取得了不错的业绩表现。此前其推出的旗舰产品“Booster Pro”截至去年9月全球累计销量突破200万台。

△上图：Booster Pro X2(图源：numikorea）

外媒The Chosun Daily在相关报道中指出，APR美容设备推动了其在全球市场的增长。截至今年1月，APR全球累计设备产品销量超过600万台，其中超过60%的销售额来自海外，尤其是美国和日本。

对比韩国本土与欧美市场业绩表现来看，韩妆大体呈本土下滑，海外大涨的局面。以APR为例，文章开头已有提到2026年Q1海外市场营收份额在集团中占比进一步扩大。落到具体业绩层面，报告期内其在美国市场收入同比暴增250.8%，反观在韩国本土却同比双位数下滑，为-15.6%。且除在韩国本土呈下滑外，在美国、日本及其他地区均呈三位数增长。

△图源：APR财报

对此业绩表现，APR在财报中解释称，美国业务持续增长主要源于在线渠道需求持续旺盛，与此同时，其已通过进入所有Target门店，实现线下扩张。

据外媒Morketing相关报道显示，2025年初的一个月内，旗下品牌Medicube合作了3万名达人，产出13万条视频。其中达人@jenjengomez2.0仅凭一条展示使用前后色素沉淀改善的视频，就带动超过1万单销量。

△图源：Morketing

相似的情况也发生在其他韩妆企业身上，下图可见，APR、爱茉莉太平洋、LG生活健康在欧美市场均呈双位数，甚至三位数增长；但在韩国本土，仅爱茉莉太平洋呈个位数增长。

韩妆这种本土冷、海外热的格局，可以说是其第二次全球化浪潮的典型缩影。聚美丽在与某资深美妆业内人士A姐深度对话时了解到，韩妆在产品质感上更具设计感与国际化调性，更贴合全球年轻消费群体的审美偏好；同时，韩妆中小品牌凭借更强的创新创造力，更容易快速崛起，不过这类品牌往往面临“做大难”的发展瓶颈。

A姐进一步指出，中国美妆品牌可重点借鉴韩妆的国际化调性打造思路，探索更贴合全球市场的品牌表达与审美呈现，助力自身的全球化布局。

摆脱中国依赖症，韩妆集体大溃退？

在全球美妆格局重塑的大背景下，“韩妆集体撤出中国市场”的讨论持续升温。下图可见，2025年至今，已有多个韩妆品牌宣布在华闭店、撤柜、退出，其中以爱茉莉太平洋旗下品牌退出个数最多。

从韩妆企业业绩表现来看，2026年Q1除APR外，爱茉莉太平洋、LG生活健康在华均呈双位数下滑，对于在中国市场的增长，APR表示主要是由稳定需求产生的收入增长。

爱茉莉太平洋则表示，整体收入有所下降，归因于中国主要品牌线下渠道的合理化调整(雪花秀)，不过，通过促进护发(吕)、彩妆(赫拉)和护肤(Aestura)品类的增长，品牌类别的竞争力得到了增强。

上述来看，撤出/闭店的动作并非简单的“大溃退”，也不意味着中国市场不重要。

2026年初，韩国总统李在明开启其任期内首次访华之旅。据韩媒报道，在与华韩国侨民座谈时，李在明表示，推动韩中关系全面恢复是本届政府的重要外交成果之一，并强调双方在产业领域存在“无限的合作机会”。

消息一出，韩国美妆股票集体应势上涨。科丝美诗、爱茉莉太平洋等分别上涨9.2%、6.19%。

另据环球时报研究院相关报道显示，在韩中关系持续回暖的大背景下，韩国《每日经济新闻》以“韩国品牌，唯有彻底本土化方能打通中国市场”为题报道进行分析，其中，报道指出当前多数韩国企业因技术加速迭代和竞争加剧而在中国市场陷入困境，韩国企业想在中国获得成功的出路在于“彻底的本土化”——甚至达到让中国消费者察觉不到这是韩国企业的程度。

对于这一点，爱茉莉太平洋的动作具有一定代表性。2026年，其在2025年全新企业愿景“创造全新之美”基础上，将中国市场核心战略拆解为“以顾客为中心的本土研发”、“持续推进数字化”和“着眼未来的可持续发展”。

在本土化研发方面，爱茉莉太平洋2024年在上海研究中心启动“美研专家委员会”计划，旨在联合外部专家，推动以中国消费者需求为导向的创新研发。

与此同时，在人事任命层面，今年3月，爱茉莉太平洋任命了在麦肯锡咨询公司任职20余年，具有咨询、零售、电商多元背景的许达仁为中国区总裁，这也是其四年来在中国第三次换帅。

从依赖中国市场，到美国成为韩妆第一大出口国，不难看出，韩妆正在经历一场彻底的全球化再造：主动弱化对亚洲传统存量市场的依赖，把增长重心转向欧美市场，同时对中国市场采取本土化布局。

然而，这并非坦途，尤其是在经济承压的全球宏观背景下，新锐、老牌韩妆企业能否真正实现逆风翻盘，重新引领一股美妆潮流，将是其下一阶段的挑战。

文中汇率：1韩元≈0.0046元人民币

信息来源：APR财报、Morketing、The Chosun Daily、环球时报研究院

视觉设计：乐乐

微信排版：文静

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