奥浦迈：4月30日召开分析师会议，华泰证券资产管理、中金医药等多家机构参与

证券之星消息，2026年5月6日奥浦迈（688293）发布公告称公司于2026年4月30日召开分析师会议，华泰证券资产管理、中金医药、招银国际、国海医药、泰康资产管理有限责任公司、泰山财产保险股份有限公司、南方基金、招商基金管理有限公司、富安达基金管理有限公司、国联安基金管理有限责任公司、东海基金管理有限责任公司、清池资本(香港)有限公司、光大证券股份有限公司(自营)、前海开源基金(深圳)管理有限公司、华夏基金、富安达基金、申万菱信基金管理有限公司、摩根基金管理(中国)有限公司、天治基金管理有限公司、圆信永丰基金管理有限公司、创金合信基金管理有限公司、浙商资管、深圳市领骥资本管理有限公司、华安基金、上海勤远私募基金管理中心(有限合伙)、鹏扬基金管理有限公司、巨杉(上海)资产管理有限公司、东吴证券、上海高恩私募基金管理有限公司、兴业证券、上海名禹资产管理有限公司、开源证券、中信建投、上海易正朗投资管理有限公司、金鹰基金、江西彼得明奇私募基金管理有限公司、华西医药、太平洋资产管理有限责任公司、仁布投资、深圳市坪山区发展和改革局(深圳市坪山区国防动员办公室、深圳市坪山区人民防空办公室)、嘉实基金管理有限公司、苏州君榕资产管理有限公司、华夏久盈资产管理有限责任公司、信达澳亚基金管理有限公司、平安证券、交银施罗德基金管理有限公司、中银基金管理有限公司、上海康橙投资管理股份有限公司、信达证券、中泰证券、中信保诚基金管理有限公司、宝盈基金、国泰基金、摩根士丹利基金管理(中国)有限公司、华宝基金、东方证券、国泰海通、中信证券、国联民生参与。

具体内容如下：
问：从潔立生物单体来看,一季度利润端有一些亏损,除汇兑影响外还有哪些原因?全年的毛利率的水平如何?怎么看待目前药效药代行业的国内国外竞争格局?
答：澎立生物第一季度利润净亏损的主要原因系季节性波动影响,且澎立生物美金资产较多,受汇率波动的影响,报告期内汇兑损失约400万元。同时蟛立生物为前期收购的子公司实现了团队的快速补充和研发基础能力的增强,前期的人员和研发设施投入费用较去年同期增加,对当期利润也造成了一定的负面影响,后期这部分投入将逐步释放效能,有望转化为可持续的研发成果和商业报。从历年的数据来看,澎立生物的毛利率基本上维持在40%-45%之间,结合目前新签订单的情况,预计海外的订单趋势显著向好,预期今年毛利率会有一定的提升。针对目前美元汇率波动的影响,公司也采取了相关的商务性措施,但体现在公司收入上需要一定的时间。在中国创新药研发市场的复苏、香港18投资热潮的持续影响下,行业资金流入显著增加,出海项目不断增多,澎立生物凭借其技术优势、广泛的客户认可以及品牌影响力,已获得较多项目落地,基于当前新签订单情况及市场需求判断,预计海外业务的增长将快于国内。

问：请介绍下奥浦迈海外业务的开拓情况。
答：海外客户的持续拓展,是近期公司最重要的战略方向之一。2025年奥浦迈境外收入占比约30%,2026年第一季度的海外占比略有增加。在当前国内生物药BD出海的热潮下,奥浦迈的产品也会伴随着客户的管线出海。从我们与销售端以及BD端持续沟通掌握的相关信息来看,奥浦迈己有约10+的管线伴随着BD出海,目前主要集中在临床I期和临床II期阶段。我们也期待客户更多的项目licenseout,从而带动培养基产品进一步走向更广阔的国际市场。与此同时,报告期内,奥浦迈正式收到日本PMD确认函,自主研发的CHO细胞培养基OPM-CHOCD07DPM己顺利完成PMD主文件(MF)备案,为公司进一步拓展海外市场奠定了坚实的合规基础。目前,奥浦迈己进入部分国际大药企的供应链体系,国际大药企对供应商的筛选极为严苛,进入其供应链体系本身就是对公司技术实力、产品质量与交付能力的有效认证,具有一定的战略意义。我们相信伴随着海外管线项目的不断向后推进,海外业务的占比将进一步提升。

问：请介绍下公司CDMO业务目前亏损情况以及未来预期。
答：报告期内,公司CDMO业务板块实现收入约800万元,整体依旧承压,主要系CDMO业务的执行周期较长,且去年下半年的订单将在未来季度内才会进行交付,订单转化在收入上需要一定的时间。同时从去年开始,公司部分订单转向以生物类似药和大pharma公司,在新业务的转化方面付出了相应的成本,虽然短期来看新的业务项目交付进展不及预期,但是对于后续项目的推进积累了经验且有一定的积极作用。从新签订单方面,相较去年同期,今年一季度新签订单约1000+万元,签单节奏明显暖,部分订单规模较大。CDMO服务板块的减亏是今年的主要目标之一,我们相信,伴随着这些项目的逐步转化和交付,以及在签单和生产安排方面,内部人员和组织架构的优化调整,CDMO业务团队的管理效率和执行效率将会有所提升。

问：请公司培养基产品传导至CDMO业务的具体情况和趋势,如何看待CDMO业务全年的爬坡节奏?以及毛利率情况的展望如何?
答：首先,从整体收入结构的角度,细胞培养产品实现收入占奥浦迈整体收入的比例己达90%以上,CDMO业务占比相对较小,短期内会对利润产生一定的影响。产品到服务的业务导流一方面是依托澎立生物前端的CRO项目为入口,将客户从早研阶段开始延伸;另一方面是通过生态体系的建设,以细胞培养产品为触点,通过核心客户特别是大药企,在此基础上将其需求引导至生产环节的相关服务,形成“产品+服务”的一体化解决方案。我们相信,伴随着CDMO订单的暖、投入的减少以及CDMO商务团队效率的提升,未来产能利用率会有进一步的提升,进而毛利率也会相应增加。

问：结合CRO客户需求来看的话,请分析下澎立生物国内外客户的增长情况以及订单的后续增长趋势与展望。
答：澎立生物始终坚持高质量发展,聚焦中高端市场,高壁垒在于精准卡位创新药临床前药效学评价及药代动力学评价领域,在药效和药代领域有一个非常丰富的疾病模型平台,拥有超过1,800种动物模型,尤其是在免疫领域有非常大的经验优势。在海外业务方面依旧展现强劲的国际竞争力,海外收入占比约40%。最近两年,尤其是去年,随着中国创新药研发市场的复苏、港股市场的活跃,澎立生物凭借其技术优势以及广泛的客户认可,故其订单增速也有很大提升。报告期内,澎立生物核心业务(生物药物临床前CRO)新签订单金额约为12,000多万元,相较上年同期增加60%以上。整体业务收入和在手订单都保持了较快的增长,这也为未来业务发展奠定了坚实基础。今年澎立生物合并归母扣非净利润业绩承诺目标为不低于6,500万元,结合目前新签订单的情况,预计海外业务的增长将快于国内,管理层相对是非常乐观的。

问：请展望一下公司2026年的业绩指引。
答：关于奥浦迈未来的业绩指引可查阅公司2023年限制性股票激励计划(修订稿)相关内容。伴随着海外市场的进一步推进以及相对后期的临床三期以及商业化项目的用量的不断增加,预计细胞培养产品收入将会维持较高水平的增长;CDMO服务订单情况有所暖,结合今年CDMO业务管理运营精细度的优化及人员结构的调整,预期产能利用率会进一步提升,亏损有望进一步缩小。澎立生物今年合并归母扣非净利润业绩承诺目标为不低于6,500万元,基于目前新签订单情况,预期核心业务收入将维持较好的增长。另外需要重点提示的是,鉴于并购交易的合并会计处理,PP影响将会有一定的持续性,金融负债的波动性也会对公司合并净利润产生重大影响,尽管上述影响是会计计量的结果,不直接反映公司实际经营情况,但从合并的角度公司需提示仍存在商誉减值风险、金融负债波动的风险以及汇率波动的风险,敬请广大投资者注意投资风险。

奥浦迈（688293）主营业务：从事细胞培养产品与服务。

奥浦迈2026年一季报显示，一季度公司主营收入1.82亿元，同比上升117.68%；归母净利润3922.89万元，同比上升167.45%；扣非净利润459.33万元，同比下降57.47%；负债率36.53%，投资收益389.36万元，财务费用212.23万元，毛利率43.79%。

该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入78.3万，融资余额增加；融券净流入0.0，融券余额增加。

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