调研速递|久其软件接待世邦私募等机构调研 2025年扣非净利6015.7万元超激励目标 AI+...

来源：新浪证券-红岸工作室

调研基本信息

参与单位名称 北京世邦私募基金管理有限公司 崔卫国、于千可等 投资者关系活动类别 特定对象调研 时间 2026年5月6日11:00-12:00 地点 腾讯会议 上市公司接待人员 高级副总裁、董事会秘书 王海霞，证券事务代表 邱晶

核心调研要点解读

2025年业绩扭亏为盈 商誉影响已消除

久其软件在调研中表示，公司2025年经营数据呈现积极变化，归母净利润实现扭亏为盈，经营活动产生的现金流净额稳健增长。据介绍，公司前几年亏损主要源于商誉减值计提，截至2024年末，商誉账面价值已降至0，后续将不再对经营业绩产生不利影响。

业务架构方面，公司聚焦政企信息化建设与数字传播三大核心板块。其中，数字政府作为根基业务，深耕财政、国资、教育、交通等政务信息化场景，提供数据智能、智慧资产、智慧财务与财会监督等标杆产品，受益于数字中国建设深化，该业务板块每年保持稳定增长；数字企业业务面向大型企业集团客户，提供企业绩效管理、业财一体化、智能决策等综合解决方案，随着国资委穿透式监管加强，公司通过AI赋能进一步助力客户数字化升级；数字传播业务则紧抓出海机遇，深化AI+营销战略，经营质量和盈利能力持续提升。

“云+AI”战略聚焦垂域应用 探索轻量产品上云

针对“云+AI”战略布局，公司明确表示不做通用大模型，而是依托通用大模型聚焦AI智能体多场景应用落地。目前，AI智能体已在多个业务场景实现突破：政府端深度赋能政务业务合规，提升治理与公共服务效能；企业端推动财务全流程自动化升级，实现降本增效；数字传播端依托AI工具优化全球营销策略，助力中国品牌出海。

同时，为服务60万+行政事业单位客户，公司正打造垂域轻量化产品，推进AI上云，并探索云商业模式创新。通过完善城市合伙人生态建设，建立高效推广体系，以期实现从0到1的突破与1到N的规模化跃升。

股权激励目标超额完成 2025年扣非净利达6015.7万元

公司近年来通过持续回购股票实施股权激励，完善核心团队激励体系。2024年限制性股票激励计划于2025年初完成授予登记，本次计划激励13名核心成员，其中公司总裁、轮值总裁各获授100万股，其余高管各70万股，激励力度较大。考核指标设定为2025至2027年扣非净利润（剔除股份支付影响）分别不低于5000万元、6000万元、7200万元。

调研数据显示，公司2025年扣非净利润（剔除股份支付影响）为6015.70万元，已超过当年5000万元的激励目标值，目前正在办理第一期归属相关事宜。

业绩季节性特征显著 正采取措施平滑波动

公司坦言，经营业绩存在一定季节性特征。由于数字政府和数字企业业务客户主要为政府部门及大型企事业单位，该类客户通常年初制定项目计划或支出安排，下半年实施交付并完成验收，因此公司收入及盈利高峰期集中在每年第三和第四季度。为降低季节性波动风险，公司正着手加强项目监管，积极推进项目交付验收。

关于投资者关注的分红问题，公司表示，因2025年末母公司报表可供普通股股东分配利润为负数，暂不满足现金分红条件，但公司现金流充裕，正研究解决分红问题。

子公司华夏电通深耕法院数字化 构建全场景解决方案

针对子公司华夏电通的经营情况，公司介绍，华夏电通为2015年收购的全资子公司，最初聚焦“科技法庭”细分场景。随着行业发展与技术迭代，其产品线持续丰富，目前已依托大数据技术打通庭审、卷宗、督查等关键链路，构建全流程、全要素、全场景的法院数字化解决方案，为维护司法公正、提升司法公信力提供技术支撑。

此外，公司表示未来并购计划将结合发展规划及业务布局综合考量；在市值管理方面，作为偏技术型企业，将持续稳健经营，加强相关工作促进公司价值提升。本次调研中未发生未公开重大信息泄密。

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