小长假季节结束，猪价冲高后再次转弱

来源：市场资讯

（来源：今日猪价行情价格表）

导读：时光荏苒，进入5月初，小长假季节结束，在国内生猪市场，自4月中下旬以来，国内猪价逆势走高，生猪均价触底8.63元/公斤后价格明显抬升，虽然，4月末短暂猪价冲高后再次转弱，但是，相比此前的低值，均价仍有1元以上的涨幅。

进入5月初的五一小长假，国内生猪市场供需格局有所改善。受月初集团猪企缩量出栏且进度顺利影响，市场情绪逐步回暖。加之政策层面一系列托底措施效果显现，养殖端看涨信心增强。

猪价下半年剑指15元？

2026年4月，高盛发布最新研报指出，中国生猪行业已触达周期底部，虽当前价格承压，但供需反转在即。2026年生猪均价为每公斤14.4元，同比跌9.2%，为多年以来最低；2026年4月15日基准价跌至每公斤8.7元，为25年新低，全行业普遍亏损，几乎所有生产商均处于现金亏损状态，中型养殖场退出风险加剧。

高盛认为，在弱利润与政策约束共同作用下，行业供应端已开始收缩。能繁母猪存栏量自2025年中期以来持续下降，截至2025年末较当年6月水平降低2.8%，预计至2026年中将进一步收缩。高盛强调，能繁母猪存栏正持续削减，预计至2026年末将减少11%。因从母猪配种到商品猪出栏存在6至9个月的滞后期，行业有效生猪产出将在2026年第二季度出现拐点，未来几个季度商品猪出栏量同比收缩4%至7%。

供应收缩将推动2026年下半年猪价回升至每公斤15.0元，2027年或达15.3元，较当前8.7元的价格水平有近75%的上涨空间。市场供需格局将由2025年及2026年上半年3%的供给盈余，转为2026年下半年7%的供给缺口，2027年缺口进一步扩大至9%。

成本支撑方面，研报指出行业平均成本约每公斤11至12元，中型及散养户成本高达每公斤13至14元，当前8.7元的价格几乎覆盖全行业现金亏损，成本线构成强支撑，当前低价难以持续。高盛判断当前已处于周期底部，行业即将开启由“亏损去产能”驱动的上行周期，目前板块风险收益比具备吸引力。

唐人神2025年巨亏11.87亿，2026一季度亏损6.25亿

4月28日，唐人神披露2025年年报及2026年一季报，业绩持续承压：2025年归母净利润亏损11.87亿元，同比降幅达433.99%；2026年一季度亏损进一步扩大至6.25亿元，同比暴跌711.64%，生猪养殖业务深陷亏损泥沼，成为业绩核心拖累因素。

2025年报：由盈转亏，全年亏损11.87亿，Q4亏损加剧2025年，唐人神实现营业收入242.15亿元，同比微降0.5%；归母净利润亏损11.87亿元，同比由2024年盈利3.55亿元转为大幅亏损，降幅433.99%；扣非归母净利润亏损11.56亿元，同比下降489.6%。