新CEO上任首季实现“开门红”：影业票房、乐园消费齐爆发，助推迪士尼(DIS.US)利润超预期

智通财经APP获悉，迪士尼(DIS.US)公布的2026财年第二季度业绩强于华尔街预期，财报显示，迪士尼第二财季调整后每股收益增至 1.57 美元，高于分析师 1.51 美元的平均预期。营收为 249 亿美元，同比增长 7%，同样超出了华尔街的预期。

这份超预期的业绩这主要归功于流媒体业务盈利能力的提升、新片《阿凡达》和《疯狂动物城2》的助力，以及游客在公司度假区和邮轮上的消费增加。

迪士尼三大业务部门——娱乐、体验和体育——的运营利润均超过了分析师的预期。这一业绩表现巩固了公司在新任首席执行官乔什·达马罗领导下的业务稳定性，他于今年三月接替鲍勃·艾格执掌公司。

娱乐业务板块的收入增长主要得益于Fubo交易带来的4%收益。此外，实际费率的提高、主要外币兑美元汇率的有利走势以及用户数量的增长，也推动了订阅费和联盟营销费用的增加。同时，影院发行收入的增长也带动了内容销售收入的增长。

展望未来，迪士尼预计2026财年总部门营业利润约为53亿美元，每股收益增长约12%至约6.64美元(高于市场普遍预期的6.63美元)。该公司计划在2026财年至少回购80亿美元的股票。

达马罗与首席财务官休·约翰斯顿在周三给股东的信中表示：“创意和运营势头推动了强劲的季度业绩，我们继续预计下半财年的增长将进一步加速。”

在纽约盘前交易中，公司股价上涨了约 8%。截至周二收盘，该股今年累计下跌 12%，而同期标准普尔 500 指数上涨了 6%。

由乔·厄利和亚当·史密斯领导的直接面向消费者部门(包括 Disney+ 流媒体服务)首次实现了两位数的利润率。这是该平台自推出以来经历数年亏损后，终于实现了公司长期以来的夙愿之一。

由艾伦·伯格曼领导的电影工作室受益于市场对《阿凡达：火与灰》、《疯狂动物城 2》以及皮克斯动画工作室出品的《小飞侠》的强劲需求。自上映以来，这三部电影在全球已斩获超过 37 亿美元的票房。

由于 ESPN 广告收入下降和节目费用上升，体育业务部门的运营利润下降了 5%。在当前季度，由于版权费用成本增加，迪士尼预计运营利润将下降 14%。

游客在加利福尼亚州和佛罗里达州迪士尼乐园的支出增加，这帮助抵消了因外国游客减少而导致的入园人数 1% 的下滑。此外，得益于 11 月和 3 月新船的下水，邮轮航次的预订量也有所增加。

该公司在信中表示，虽然对“消费者目前面临的宏观经济不确定性”保持警惕，但国内乐园和度假区的需求依然稳健。

这一表现标志着达马罗在经历了一个不太顺利的开局后取得了初步胜利。此前，联邦通信委员会(FCC)要求对迪士尼旗下的 ABC 电视台进行提前审查；OpenAI 公司关停了 Sora 视频生成器，导致其与迪士尼价值 10 亿美元的交易破裂；此外，正在基于迪士尼知识产权开发虚拟宇宙的Epic Games公司宣布裁员，并表示《堡垒之夜》需求放缓。

打造一站式“超级应用”

智通财经APP此前曾报道，达马罗的长期战略包括简化客户与迪士尼品牌的互动方式，包括将公司众多分散的移动应用整合到 Disney+ 这一“一站式”平台中，用户可以在该平台上订购乐园门票、购买商品、玩游戏和观看电影。

长久以来，迪士尼一直酝酿打造覆盖全业务的超级应用，甚至计划推出对标亚马逊(AMZN.US)Prime会员服务的体系。前任首席执行官鲍勃·艾格十余年间便多次考量这一构想，还曾在英国试水推出功能精简版试点产品。

近年来，随着迪士尼陆续上线多款独立应用，公司也多次重启整合方案的讨论。知情人士称，受落地运营层面的多重阻碍，这一规划始终未能推进落地。目前迪士尼正推进Hulu视频平台与Disney+的合并工作，但双方技术架构独立、影视版权分割等问题，为整合进程增添了不少阻力。