算不平的AI账：字节收网，阿里腾讯百度还在站岗

文 | 强调next

字节跳动2025年全年资本开支超过1500亿元，其中约900亿用于AI算力采购。2026年这个数字还在涨，计划投入1600亿，AI芯片采购占850亿。这还是在净利润同比下滑超70%的背景下做出的决定。

抖音再能赚钱，账也有算不平的时候。

豆包每天消耗约120万亿token。这个数字背后是每一次对话的算力消耗，每一条回答的服务器成本。字节在技术上对推理效率做过大量优化，豆包2.0推理效率提升了43%，长上下文场景首包延迟比行业主流降低25%以上，万token推理成本是海外头部模型合规链路的38%。即便如此，3.45亿月活用户免费用下去，这个窟窿很难填。

5月4日，豆包在App Store悄悄更新了付费声明。三档定价：标准版68元/月、加强版200元/月、专业版500元/月，连续包年最高5088元。声明的措辞是“探索增值服务”，基础功能维持免费。

上周，谷歌微软亚马逊 Meta 等科技巨头发布财报，大家都已经在不同程度进入AI收获期。商业化压力开始向国内大厂传递。硅谷大厂的AI“含金量”开始分级｜2026 Q1财报季

2026年，AI商业化的主旋律之下，国内各家大厂加速AI商业化，豆包68元起的订阅模式只是其中一条路，云服务、广告增效、电商导流才是更大的战场。有的大厂甚至已经不打算靠订阅赚钱了。

01.谁有资格第一个收费

国内AI大模型三年来维持免费竞争，所有人都清楚迟早要结束、但谁都不敢先动。

先动的代价是失去用户，百度文心一言就曾因过早收费而错失了发展用户的最佳窗口。后动的代价是继续亏损，且用户越多烧的越狠。这个均衡的破法只有体量大到可以承受先手的短期损失。

豆包已经符合这个条件。QuestMobile数据显示，2026年3月豆包月活3.45亿，千问1.66亿，DeepSeek 1.27亿，豆包一家超过后两者之和。用户规模带来的议价空间，让它有资本在部分用户流失的情况下仍然维持商业可行性。

豆包宣布收费之后，其他免费产品将面临一个解释压力：为什么免费？是打算一直亏，还是将来要塞广告？

在豆包收费之前，行业竞争的核心指标是月活和功能。从现在开始，商业模式成了更重要的评判标准。

02.豆包：订阅是验证，火山引擎才是正题

订阅收入在字节整体版图里，只是验证用户付费意愿的实验。字节AI商业化真正的重量级战场在火山引擎。

火山引擎在2025年已经把字节内部所有主力产品的AI能力对外开放：推荐算法、内容理解、多模态生成，全部以API形式卖给外部企业。这套能力在抖音、今日头条上锤炼了将近十年。把自己最核心的竞争力产品化，让每一个想做AI的企业成为付费客户，这是字节的B端逻辑。

数据层面，字节的B端布局比外界感知的要领先。根据IDC数据，2025年上半年中国公有云大模型Token调用市场，火山引擎以49.2%的份额位居第一，接近整个中国市场的半壁江山。模型调用量领先带动了基础云资源的消耗。火山引擎2025年全年收入突破200亿元，同比翻倍，2026年MaaS业务目标直指百亿规模。

豆包收费，同时给B端客户传递了一个信号：这套模型已经有3.45亿月活用户在用，而且愿意付费。对企业采购决策来说，这个验证比任何技术白皮书都有说服力。

不过可以预见，豆包的商业化并不会止步于此，电商、本地生活甚至其他内容生态产品都可能被AI改造而成为下一个更大的蓝海。

在这件事上，阿里更激进。

03.阿里：两头收钱，千问只是分流入口

阿里的AI商业化逻辑，在财报上写得明白。他有两个重点方向。

2025年阿里云季度增速：Q1 +18%，Q2 +26%，Q3 +34%，Q4 +36%。四个季度连续加速，创近三年最高。AI相关收入连续10个季度三位数增长。CEO吴泳铭在分析师电话会上立下目标：未来五年，AI+云商业化年收入破1000亿美元。

这些数字在哪家财经媒体登了头条？

千问的30亿免单春节活动登了。因为30亿免单是一个好故事：用户抢奶茶、下载量暴增、一度反超豆包和元宝登顶App Store。

但30亿免单的本质是阿里最贵的流量采购，采购的是“用AI下单”的用户习惯，变现路径是电商导购佣金。后半段是阿里擅长，更是他要守住的电商基本盘。

阿里不靠千问收订阅费。千问的任务是把AI变成淘宝的新流量漏斗顶端，在用户决定买什么之前先截住他。

但一个危险信号是：随着豆包开始测试导购功能，这个漏斗正在被觊觎。字节在豆包上的黏性优势一旦和购物场景打通，对阿里的威胁比订阅竞争要命得多。

所以阿里现在最焦虑的不是豆包68元月费，是豆包导购。

04.腾讯：150亿投流，收入在别处

据媒体报道，腾讯元宝2025年全年投流约150亿元，其中单Q3就投了57亿，远超豆包、千问、文心同期投流总和。2026年春节，元宝再砸10亿现金红包，日活一度突破5000万，月活达到1.14亿，也短暂登顶App Store。

腾讯的处境是几家大厂里最复杂的。微信日活13亿，任何改动都牵一发动全身，轻易不敢在主界面上做激进的AI融合实验。元宝当试验场，是当下的折中。

2025年腾讯营销服务收入1449.73亿元，同比增长19%。AI驱动广告点击率提升15%至22%。视频号广告收入占比超过35%。腾讯广告连续12个季度两位数增长，而同期整个互联网广告市场大盘增速只有6.4%。

腾讯自己最清楚哪边是钱。马化腾在财报里说：“AI技术在广告定向方面的应用持续深化，推动了整体业绩提升。”

元宝产品好不好不重要，是腾讯根本没有在订阅上下注的动力。13亿微信日活，每提升一个点击率百分点，就是几十亿广告增量。订阅跟这个比，是蚂蚱和大象。

此外，腾讯擅长后发先至，所以他的商业化并没体现出应有的焦虑，但大家也普遍认为AI这个战场的时间窗口比移动互联网时代短。

05.百度：C端基本放弃

百度的文心独立App在2025年Q1月活接近千万，但到Q4已跌出前十。百度没有公开承认放弃C端大模型App，但内部的资源分配说明了一切。

百度文库、百度网盘这两个本身就在向用户收费的产品，在AI整合上获得了更多支持，内部重要性持续提升，主导这条线的负责人王颖因此晋升，并独立成事业群（PSIG），王颖也从李彦宏的-2变成了-1。

百度2025年全年AI业务收入突破400亿元，AI云收入同比增长34%，AI原生营销服务收入同比增长301%。AI在搜索广告和云服务上的变现，比C端会员收入稳定，规模更大。

李彦宏很早就想清楚了这个问题，只是在外部叙事上包装成了“AI能力嵌入已有产品”。本质是百度没有理由为一个用户当量级远不如对手的独立App继续烧钱。

百度的AI商业化路径是四家里最务实的。代价是在C端大模型App入口争夺上，百度已经在某种意义上先搁置了。

06.中腰部产品：被挤死的，不会有公告

豆包收费对四大厂的影响是间接的，对中腰部AI产品的冲击才是直接的。

截至2025年底，全国完成备案的生成式AI服务748款，市场上仍在流通的AI助手类产品超过100款。这些产品现在的处境最尴尬。

腰部厂商，没有豆包的体量，就没有资格收费。没有阿里的电商、腾讯的广告生态，也没有绕开订阅的变现出路。

B端是另一条路，但大厂把自己锤炼多年的行业能力打包成云服务对外输出，独立AI创业公司要在大厂面前拿到企业订单，难度不比C端小。

因此一个可以预见的残酷现实是，2026年内，行业会有一波集中的退出和整合，他们可能都不会有公告，只有悄悄停止更新。

07.续费才是真正的考验

豆包的三档定价，激活付费是第一步，让用户续费才是关键。

中国消费者的数字订阅习惯有一个历史规律：应急付费多，长期续费少。国内工具类订阅产品年均续费率能做到30%已算行业顶级，和海外同类产品60%以上的续费率相比差了一倍。视频平台积累了十年用户习惯，爱奇艺付费用户峰值也从1.29亿下滑到了约1亿；腾讯视频付费会员数连续数季度走低。AI工具的用户黏性能不能超过视频平台，目前还不好说。

OpenAI的数据也印证了这个难题：ChatGPT Plus预计在2026年从4400万用户下滑至900万，缺口由8美元/月的低价广告档来填补。这家在英语世界拥有最大先发优势、用户付费习惯最成熟的AI公司，正在从纯订阅模式向“低价+广告”的混合路径退守。中国市场的付费习惯比英语市场弱，这条路只会更窄。

C端订阅的天花板，让企业服务的价值更加突出。Anthropic用Claude Code给出了一个参照：专业开发者为直接提升生产力的工具付费意愿，远高于普通用户。Claude Code年化营收已达25亿美元，超过Claude消费者订阅收入。

字节在火山引擎上押注的，和这个方向一致。豆包收费，是这个战略闭环里的一环。

08.四个不同的闭环

豆包这一步，改变了行业竞争的标尺。过去三年，大家比的是谁的模型更强、谁的用户更多。从这个月开始，多了一个维度：谁能把钱收进来，还能让用户或者企业留下来。

阿里的钱从云服务和电商佣金来。腾讯的钱从广告来。百度的钱从搜索和AI营销来。字节的大头从火山引擎来，豆包订阅是配菜。

AI在某种意义上变成了大厂在互联网战场上的延伸。

真正的问题不是谁的订阅定价更合理，是谁能在自己的已有优势里把AI嵌进去、让AI变成自己体系里不可拆除的一块。

字节有内容分发，阿里有交易体系，腾讯有社交关系链，百度有搜索。能嵌进去的，活。另起炉灶的，等着被整合。

豆包68元，只是显眼，但没那么重要。