券商四月最牛金股涨幅接近翻倍 五月结构性机会值得期待

来源：证券时报

4月券商金股迎来“大丰收”，最牛个股大涨93%，有19家券商的金股组合收益率超10%。

在5月份的券商金股中，电子、电力设备、有色金属热度不减，其中，安井食品意外登顶“人气王”，成为机构共识度最高的标的。

展望后市，券商普遍认为震荡上行可期，结构性机会仍是关键。

4月最牛金股大涨93%

回望4月，A股市场整体上行，创业板指强势突破历史区间，以超15%的月度涨幅刷新十年新高，券商金股普遍有亮眼表现。

统计数据显示，4月最牛金股是由东北证券推荐的德福科技，公司受益于锂电+电子电路铜箔提价而量价齐升，4月股价大涨93%。值得一提的是，东北证券在4月推荐的另一只金股长芯博创，也在4月大涨近68%。

由东兴证券推荐的日联科技，4月涨近84%，排名第二；此外，鼎通科技（长城证券推荐）、协创数据（华创证券推荐）、寒武纪（国泰海通推荐）、光迅科技（华鑫证券推荐）4月的单月涨幅也超70%。

从各大券商推荐的金股组合表现看，4月可谓“大丰收”。在每市APP统计的4月券商金股收益中，共有19家券商金股组合收益率超过10%，其中5家超过20%。

表现最突出的是招商证券，月度收益高达27.40%，摘得桂冠；华鑫证券、东兴证券分别以26.10%和22.43%紧随其后，超额收益明显。此外，中国银河、东方财富证券、华龙证券等券商的金股组合4月收益率也超19%。

5月金股出炉

安井食品人气最高

进入5月，各大券商纷纷推出最新金股名单。据证券时报记者不完全统计，5月金股较多地集中在电子、电力设备、有色金属、医药生物、食品饮料、基础化工等板块。

具体来看，安井食品成为5月人气最高的金股，获得国新证券、国联民生证券、东海证券、太平洋证券等多家券商推荐。太平洋证券认为，安井食品是速冻龙头，受益于顺周期消费行业复苏，同时行业价格战边际趋缓，高毛利单品有望持续放量。

光模块龙头中际旭创5月人气不减，获得中国银河、国联民生证券、光大证券等券商推荐。中国银河认为，1.6T光模块出货量提升带动公司业绩持续高增。

盛科通信-U也在5月获得东北证券、西部证券、开源证券等券商的推荐。该公司是国产交换芯片头部企业，东北证券的推荐理由是，该公司一季报预付款翻倍增长，交换芯片放量拐点出现。

从行业分布来看，5月金股也有一些特点。首先，AI大模型、算力仍是市场追逐的“香饽饽”，中际旭创、盛科通信-U、工业富联等龙头获得多家券商力荐；其次，电力设备依然人气不减，以宁德时代为代表的电池产业链，以及骄成超声、固德威、特锐德、新宙邦等公司获得券商青睐；再次，有色金属依然因资源涨价逻辑而备受青睐，紫金矿业、中国宏桥、国城矿业等公司获得券商推荐。

值得一提的是，大消费与食品饮料出现触底配置信号，妙可蓝多等个股因见底回升逻辑被机构推荐。

分析师：5月关注结构性机会

展望5月行情，券商分析师普遍认为，市场有望延续震荡上行，结构性机会仍是关键。

光大证券首席策略分析师张宇生认为，5月A股市场有望延续震荡上行态势。虽然中东局势仍然紧张，但经过前期的调整，市场对中东局势的边际变化已逐步钝化；随着财报季的结束，业绩披露带来的不确定性降低。业绩超预期的公司有望获得估值溢价，而业绩不及预期的公司也将完成风险出清。在结构上，建议关注基本面有望持续改善方向，包括硬科技、出口链、资源品等。

国联民生证券策略分析师邓宇林则相对谨慎。他认为，4月美伊冲突缓和后市场超跌反弹，当前已接近前高，动量减弱，短期有调整需求，后续或回归震荡。高景气方向稀缺，主要集中在AI硬科技、新能源和部分周期行业，在市场调整后，相应行业或仍有再度上行的动力，仍将是市场持续关注的焦点。由于4月初至今的成长行业反弹的幅度和斜率均已接近历史最高水平，或可适当配置处于相对低位的行业或者红利方向平衡持仓风险，等待市场完成调整后，重新增加成长方向的配置。

国金证券首席策略官牟一凌分析，自4月初美伊冲突进入谈判、阶段性缓和之后，全球股市的宽基指数大多已经回到甚至超过了冲突爆发之前的位置。从宏观意义上看，美国的科技需求是这一轮中最不受冲击的需求，而中国供给是本轮中最稳定的供给，AI硬件（光模块、PCB等）就成为了这轮A股宏观确定性溢价与产业趋势共振的板块。此外，主流商品价格仍未回归前期冲击之前的水平，市场避险担忧情绪仍存。

牟一凌认为，随着时间推移，市场将会真正关注能源价格中枢上移趋势，这一变化，将为我国新旧能源转型、制造业发展及人民币国际化进程带来机遇。