细胞治疗新规落地，难道只有头部受益？

趁着小长假有空闲，静下心来完整复盘，理清后市方向。本篇为大家准备了5条要闻，都是近期对市场影响较大的内容，大家可以慢慢看。

一、假期要闻导读

1.国内首部生物医学新技术监管条例即将施行，行业合规门槛抬升

2.液冷相关上市公司一季度出现增收不增利情况

3.某国际投行首次覆盖国内AI编程龙头，给出较高目标价

4.海外科技巨头追加投资AI头部企业，算力需求持续攀升

5.化工龙头发布最新财报，一季度盈利重回增长通道

二、热点聚焦

1.先说说细胞治疗行业的新政策，国内专门管干细胞、免疫细胞这些新技术临床研究和转化的新规马上要落地了，之前这类研究要走复杂的审批流程，现在改成备案制，还要求开展研究的机构必须是三甲医院。之前这行有不少灰色地带，新规一出来，不合规的小机构直接就被淘汰了，有技术有资质的头部公司反而能更顺畅地推进项目。最近上海已经连续落地了两只专门投干细胞产业的基金，加起来总规模7个亿，今年一季度整个细胞基因治疗领域的融资也有25亿，说明资本已经提前盯上这块了，大家可以多留意相关板块的动向。

2.再看液冷赛道的个股情况，之前市场关注度很高的液冷相关公司，刚披露的一季度财报里，营收虽然涨了26%，但净利润直接下滑了八成，属于典型的增收不增利。背后主要是汇兑收益减少、利息支出变多，还有应收账款的坏账计提增加，连现金流也变成负的还在扩大。大家炒赛道的时候别只看概念，还是要多留意公司的实际经营数据，别被短期的波动带偏了。

3.还有AI赛道的好消息，国内一家清华背景的AI公司，最近被某国际投行首次覆盖，直接给了1160港元的目标价，还把它叫做“中国版Anthropic”。这家公司主打AI编程赛道，最新的模型性能已经排在全球前列，和海外最顶尖的模型差不了多少，而且价格只有对方的五分之一不到，商业化增速还比海外竞品快，短短四个月年化收入涨了6倍多，涨价之后用户量反而还涨了3倍，说明产品确实有竞争力。

4.海外AI行业也有大动作，亚马逊刚宣布要给Anthropic最多投250亿美金，Anthropic则承诺未来十年在亚马逊的云服务上投超过1000亿美金，核心就是为了锁定更多算力。现在AI行业发展太快，对算力的需求几乎是指数级增长，之前另一家AI龙头还吐槽Anthropic没提前锁定算力，现在Anthropic直接砸钱锁了5吉瓦的算力，看来接下来整个算力产业链的需求还会持续居高不下，相关板块的逻辑也会持续得到支撑。

5.最后看周期板块的龙头，国内化工茅刚发布的财报，今年一季度营收涨了25.5%，净利润涨了20.6%，重新回到增长轨道。核心原因是主要产品价格上涨，加上成本端优化，很多原材料价格都降了，还有乙烯装置改造之后的优势显现。去年公司海外收入已经占到总营收的近一半，还有多个新产能落地，MDI、TDI这些核心产品的产能都是全球第一，后续业绩的稳定性还是比较强的。

三、量化常识

信息创造价值，量化发现真相。

1.现在大家普遍遇到的问题就是，市场热点轮动太快，往往刚看到热点有动静，想关注的时候已经涨完了，根本踩不准节奏。

2.为啥会这样呢？主要是现在程序化交易太普及了，热点一出来当天就会全面扩散，传统的等热点发酵再布局的方法完全没用，等你反应过来早就晚了。

3.做交易这么多年，我一直依赖量化数据辅助判断。量化数据里有两个很实用的维度，橙色柱体是「机构库存」，反映机构资金的参与活跃程度，蓝色柱体是「游资动向」，反映游资的参与活跃程度，当两类数据同时出现的时候，就是我们说的「抢筹」，说明两类资金都在关注这只股票。 看图1：

4.之前半导体板块大涨的时候，龙头股刚出现异动，就有游资先进去，之后机构也跟着参与，股价一路往上走，很多之前走势较好的赛道股，启动之前都多次出现过抢筹的迹象，只是我们普通投资者光看走势很难发现。 看图2：

5.其实好股票都是有共识的，用量化数据就能把这种共识直观地展现出来，希望今天分享的小心得对大家有启发，下一期再给大家说说其他常见问题的解决思路。

最后，感谢平台的支持，更感谢所有新老粉丝的一路相伴。

大家都清楚，信息创造价值，但我们每天面对的都是海量的各种信息，真正有价值的要闻反而被淹没在里面，只有快速锁定核心内容，才不会被无效信息带偏方向。

在这里也跟大家说下，要闻导读系列我会定期更新，大家要是觉得内容对自己有帮助，就点赞关注一下。你点赞我更新，持续给大家整理有价值的各类要闻。

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