半导体设备扩围，岂能只看表面利好？

刚结束的假期空档，刚好可以梳理下市场动态，规划好后续的操作思路，本篇为大家准备了4条要闻。

一、假期要闻导读

1.科创板半导体设备龙头拟并购填补湿法工艺空白，有望成科创板重组简易审核首单

2.私募股权市场结束三年下滑首度回升，国有资本出资占比超90%

3.某中小券商股权法拍流拍后降价重上，证券行业马太效应持续凸显

4.去年绩优主动权益基金一季度出现分化，踩中风口产品规模持续增长

二、热点聚焦

1.首先说半导体设备领域的大事，国内头部的科创板半导体设备厂商，现在要并购一家做CMP设备的企业，这事儿可不简单。之前这家厂商主要做干法工艺相关的设备，并购之后直接凑齐了刻蚀、薄膜沉积、量检测、湿法四大前道核心工艺的能力，相当于之前只能卖单一产品，现在能给晶圆厂做全套解决方案了。而且这次申请用的是科创板新出的重组简易审核程序，要是过了就是科创板第一个吃螃蟹的，审核速度比普通重组快好多，也能看出对硬科技企业并购整合的支持力度。很多人可能只看到并购这一件事，其实背后是整个国产半导体设备在加速补齐短板，后续给整个产业链带来的联动效应可不小。

2.最近新出的机构出资报告也很有看头，之前连续跌了三年的私募股权市场出资额，去年直接涨了40%多，总规模超1.8万亿，明显是回暖了。而且现在国有属性的资金占比已经超过90%了，尤其是社保、险资这些长钱也都进场了，投的方向基本都是半导体、新材料、高端装备这些硬科技赛道，相当于给硬科技领域的发展备足了长期弹药，对相关赛道的长期发展是实打实的支撑。

3.还有证券行业的动态，最近有某中小券商的8000多万股股权第一次法拍没人出价，现在降价14%左右第二次上架。之前还有不少中小券商的股权都出现过流拍、降价的情况，其实这也反映了现在证券行业的发展趋势，头部券商的优势越来越明显，中小券商如果没有差异化的竞争力，在市场上的认可度也会逐步降低，行业整合其实也是大趋势，对头部合规经营的券商来说反而是长期利好。

4.最后说说大家都关心的基金情况，去年收益率超过90%的主动权益基金，今年一季度有四成左右遭遇了赎回，还有部分踩中了当前风口的基金，规模反而涨了不少。说白了就是资金都是跟着当前的市场主线走的，之前涨的多的赛道如果短期没有持续的催化，大家就会倾向于落袋为安，而刚好踩中当下热门方向的产品，自然会吸引资金流入，也能看出现在市场的结构性特征还是比较明显的。

三、量化常识

信息创造价值，量化发现真相。

1.现在大家看市场最普遍的困惑就是，看着走势差不多的两只股票，后续的走势怎么完全不一样？很多时候大家盯着价格、成交量这些明面上的数据看，却看不到背后的交易行为差异，自然容易判断出错。

2.出现这种问题的原因也很简单，明面上的数据很多时候都只能反映表面情况，背后不同类型资金的参与意愿、交易行为，普通的行情软件根本看不到，自然摸不准市场的真实状态。

3.身边深耕赛道的同行，基本都会用到量化数据来辅助判断。比如常用的两组量化数据，一组是红黄蓝绿四色构成的「主导动能」数据，能反映不同的交易行为；另一组是橙色柱体构成的「机构库存」数据，能反映机构资金的活跃程度。 看图1

就像图里的情况，看上去都是调整后的反弹，要是看到蓝色「回补」行为出现的时候，橙色「机构库存」也持续活跃，那就是机构资金参与度很高的回补，后续的持续性就会好很多；如果只有回补行为却没有对应的「机构库存」，那就是零散资金的参与，自然很难有持续的表现。 看图2

4.今天给大家分享的这个小思路，希望能对大家有所启发，后续再给大家聊聊其他常见的市场问题和对应的观察角度。

最后，感谢平台的支持，更感谢所有新老粉丝的一路陪伴。

大家都明白信息的重要性，但现在每天网上的信息杂七杂八，各种新闻、旧闻、传闻满天飞，真正有价值的内容很容易被淹没，只有快速抓住核心要闻，才不会被海量信息带偏。

在这里也跟大家说下，要闻导读系列会固定更新，大家要是觉得内容对自己有帮助，就点赞关注一下。你点赞，我出力，后续持续给大家整理各类核心要闻。

免责声明

以上相关信息均为本人从公开网络收集整理，仅供大家交流参考。部分内容若涉及侵权，请联系本人删除。本人不推荐任何个股，不指导任何投资操作，从未设立收费群，也无任何荐股行为。任何以本人名义涉及投资利益往来的，均为假冒诈骗，请大家提高警惕，谨防上当。文中出现的所有数据名称，如机构震仓等，仅用于不同数据的区分，不具有字面本身含义及其他任何含义，也不映射任何市场走势。