重庆
最新数据显示，4月外国投资组合投资者（FPI）从印度股市净卖出6084.7亿卢比的股票，这是继3月创纪录流出1177.75亿卢比后，连续第二个月大规模“出逃”。至此，2026年以来外资累计流出已近1.92万亿卢比。
Geojit投资公司首席投资策略师VKVijayakumar一针见血地指出，资金流向的核心逻辑是“AI投资主题”。全球热钱正疯狂涌入那些在人工智能产业链中占据核心地位的市场和公司，如韩国的三星、SK海力士，以及（中国）台湾的台积电。
相比之下，印度市场在AI硬件和核心技术上缺乏全球性的领军企业。Vijayakumar直言：“只要人工智能交易持续，印度资金外流的趋势就很可能持续。”这意味着，在AI主导的这轮全球资本配置中，印度暂时被“边缘化”了。
除了“错失”AI风口，印度还面临更严峻的宏观挑战：电力短缺、能源价格高企，直接打击制造业和经济增长预期，增加了企业的运营成本和不确定性。卢比汇率疲软，削弱了以美元计价的外资收益，甚至可能造成汇兑损失。
经历多年牛市，印度股市估值已处于历史高位，性价比吸引力下降。Vijayakumar也提醒，需警惕AI相关股票自身的估值泡沫。相较于韩国、台湾在半导体、电子制造等领域的全球性优势，印度在高端制造业和硬科技产业链上仍存在明显短板，难以承接AI投资的外溢效应。日本、韩国、（中国）台湾等市场不仅受益于AI浪潮，其相对稳定的地缘政治环境、透明的市场规则，也对国际资本构成持续吸引力。
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