上海
五一节前，中证协面向林园投资发布网下投资者自律措施决定书，指出林园投资在2025年12月开展的新股网下询价和配售业务网下投资者自律检查中，存在十类违规情形。该会已对拟采取的处理措施进行事先告知，而截至今年4月15日，仍未收到林园投资反馈的书面陈述申辩材料。
林园投资的十类违规情形贯穿新股网下询价全流程，从定价核心环节到内部管控细节，均存在明显漏洞。在定价环节，该私募定价依据不足，甚至直接在主承销商给出的报价区间上限上加价。实际上，林园投资本应发挥独立的审价能力。此外，定价会议纪要未充分有力支持最终报价结果，逻辑推导过程不完整，甚至出现会议记录与实操报价“两张皮”的现象，容易出现决策机制的“黑盒化”。
在内部制度层面，林园投资合规风控形同虚设，缺乏可落地的细则；在执行层面，该私募管控缺位、流程空转，通讯设备管控、合规审查、交易复核等多个环节执行不到位；在人员管理上，该私募隔离机制缺失。部分新股定价小组成员同时兼任关联公司的新股定价小组成员，容易导致信息交叉泄露、利益输送，影响报价的客观性和独立性。
除了林园投资，这份限制名单还包括迎水投资、泓澄投资、九章资产、君之健投资、红筹投资、宽远投资等知名私募。
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