“恐怖”！巴菲特，现金储备近3万亿

来源：市场资讯

（来源：水浑报告番国志）

5月2日晚间，股神巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦发布今年一季度财报。

数据显示，第一季度经营利润实现稳健增长，主要受保险业务反弹推动；与此同时，公司现金储备升至历史新高，也为新任CEO格雷格·阿贝尔留下了更充足的“弹药”。

伯克希尔是在公司于奥马哈举行年度股东大会前发布财报的。届时，阿贝尔和部分高管将在CHI健康中心会展体育馆，全天回答股东提问。

这是阿贝尔接替沃伦·巴菲特后执掌伯克希尔的首份季度业绩。他今年1月正式接任CEO。这也将是阿贝尔作为伯克希尔最高管理者首次主持股东大会；当他周六上午稍晚登台时，巴菲特将和公司其他董事一起坐在观众席中。

其全资子公司——包括保险和铁路等业务——的经营利润同比增长18%。其中，保险承保业务贡献最大，利润增长28.5%，达到约17亿美元。

具体来说，不计部分投资结果的经营利润从去年同期的96.4亿美元增至113.5亿美元，同比增长18%。

伯克希尔铁路、能源、制造、服务和零售业务的利润均有所提升。公司保险承保业务的盈利也有所增加。

第一季度投资业务净亏损12.4亿美元，上年同期净亏损50.38亿美元。

巴菲特一直认为，经营利润是衡量伯克希尔实际表现的更好指标，因为会计规则要求伯克希尔把庞大投资组合中的未实现收益和亏损计入净利润。

这意味着股市短期波动可能导致公司季度净利润出现大幅起伏。

伯克希尔的现金规模膨胀至创纪录的3974亿美元（相当于2.7万亿元人民币），超过去年三季度创下的3816亿美元前高。现金增加的背后，是这家综合性集团在一季度成为股票净卖方：当季出售约241亿美元股票，同时买入约160亿美元。

有迹象表明，投资者对这位新任CEO仍未完全买账。伯克希尔这家市值1万亿美元的综合性集团，曾经几乎等同于“持续跑赢市场”，但自一年前巴菲特宣布退休并把公司交棒给阿贝尔以来，其股价表现已经明显落后于大盘。

伯克希尔股价今年以来下跌约6%，落后于标普500指数5.6%的涨幅。自去年5月巴菲特释放卸任信号以来，伯克希尔的表现已经落后该指数超过30个百分点。

即便伯克希尔在3月重启股票回购，表现仍然疲弱。这是公司自2024年以来首次回购股票。财报显示，伯克希尔第一季度回购了2.35亿美元股票。

公司此前已经披露，3月4日买入了2.26亿美元股票，这意味着在一季度临近结束时，公司只进行了少量额外回购。

部分股票出售可能反映出，在长期投资经理托德·康布斯于2025年底离职、转投摩根大通之后，伯克希尔投资组合正在进行更广泛的调整。不过，公司并未披露具体哪些持仓受到了影响。

截至3月底，伯克希尔前五大持仓分别是：美国运通、苹果、美国银行、可口可乐和雪佛龙。

阿贝尔还透露，他把自己1500万美元税后薪酬全部用于个人买入伯克希尔股票，并计划在担任CEO期间每年都这样做。