湖北
五粮液修改2025年财报的事，最近在网上闹得沸沸扬扬。但我想说的是，面对这类消息，我们一定要屏蔽外界噪音，回归本质去看这家公司的生意逻辑有没有发生改变。
就像段永平说的，买股票就是买公司，买公司就是买公司未来的现金流。我们不妨扪心自问，五粮液修改财报，它账上的资金变少了吗？库存的基酒变少了吗？核心的窖池遭到破坏了吗？答案都是没有，公司的核心资产一切都还是原本的样子。更何况，五粮液每年依旧能实现几百亿的盈利，盈利能力始终在线。
再来说说它的分红和回购计划，五粮液此次要拿出200多亿用于分红，回购规模也达到80到100亿，这样的分红力度在A股市场里属于第一梯队。单看回购力度，五粮液远比茅台更有诚意，茅台营收和利润规模庞大，但回购金额上限仅30亿，这点金额对茅台来说，基本掀不起任何波澜。
所以，我们从企业经营、盈利本质的角度去看待财报修改这件事，才能看清背后的核心逻辑。而且大家要弄清楚，五粮液修改财报后，财务统计标准是变得更严格了，而非更宽松。
此前五粮液的财务统计，是酒品出厂就计入收入和利润，这也导致企业长期向经销商压货。而修改后的统计规则，要求经销商确认收货、完成打款后才确认营收利润，彻底回归到更严谨、更规范的会计核算标准上。
这本质上是一次实事求是的知错就改，而非继续维持虚假的利润统计。在我看来，这是五粮液一次很积极的改变，也是企业自身在财务规范上的重要突破。
对于五粮液这次修改2025年财报的举措，大家又是怎么看待的呢？
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