来源:市场资讯
(来源:今日猪价行情价格表)
当前生猪市场正处于周期底部磨底、供需边际改善、北强南弱分化的关键阶段,短期低位震荡、中期企稳回升、下半年趋势性反弹是主脉络。
一、当前核心现状(4 月末)
价格低位震荡:全国外三元均价9.5~9.9 元 / 公斤(4.75~4.95 元 / 斤),4 月 14 日探底 8.63 元 / 公斤后反弹,月末高位整理。
区域分化显著:华北 / 山东10.4~11.1 元 / 公斤(全国高地);广西8.6~9.0 元 / 公斤(全国洼地);东北企稳、西南阴跌。
行业深度亏损:自繁自养成本9.2~9.4 元 / 公斤,北方微利、南方头均亏200~300 元;猪粮比3.4:1,远低于 5:1 预警线。
产能过剩 + 缓慢去化:能繁母猪3904 万头(合理 3650 万头),2025 年 6—7 月见顶后缓降,对应4—5 月出栏高峰、6 月起边际收缩。
二、走势分阶段预判(2026 年)
1. 短期(5 月,筑底震荡期)
价格区间:全国9.0~10.2 元 / 公斤(4.5~5.1 元 / 斤);五一前后稳中有涨(9.6~10.0 元 / 公斤),中下旬回调磨底。
核心特征:
供应:大肥出清 + 集团控量 + 二次育肥博弈,5 月中旬前压力仍大。
需求:五一脉冲提振、节后转淡,淡季延续至 6 月。
政策:冻肉收储 + 产能调控托底,大跌空间有限。
关键信号:能繁母猪月淘汰 > 2%、大肥占比 < 15%,则底部确立。
2. 中期(6—8 月,企稳回升期)
驱动逻辑:
供给:5 月后出栏量环比下降,6 月起供给边际收缩,大肥基本出清。
需求:端午备货、暑期餐饮回暖,消费季节性回升。
产能:3 月新生仔猪同比首降,下半年出栏量趋势性减少。
价格区间:11~13 元 / 公斤(5.5~6.5 元 / 斤),逐步接近成本线、局部扭亏。
3. 长期(9—12 月,趋势反弹期)
核心拐点:中秋 + 国庆旺季 + 产能去化到位,猪价开启上行通道。
价格区间:14~16 元 / 公斤(7.0~8.0 元 / 斤),行业普遍盈利。
周期定位:本轮下行始于 2022 年 10 月,已持续40 个月,接近历史 27 个月均值极限,2026 年下半年大概率迎来周期反转。
三、核心驱动与风险
利好因素(支撑底部与反弹)
产能去化加速:深度亏损倒逼低效母猪淘汰,3 月仔猪同比下降,下半年出栏收缩确定。
政策托底明确:启动冻肉收储、强化产能调控,防止价格非理性下跌。
消费季节性回暖:5 月起逐步摆脱淡季,端午、中秋、国庆需求接力。
压栏与二次育肥:低价区二次育肥入场、集团控量挺价,短期缓解供应压力。
利空因素(压制反弹高度与节奏)
产能过剩未根本逆转:母猪存栏仍高于合理值,5 月前出栏压力持续。
大肥猪 “堰塞湖”:南方(广西、云南)大肥集中出栏,压制区域价格、拖累全国。
消费复苏偏弱:经济弱复苏、替代品(牛羊肉)价格低位,猪肉需求弹性不足。
规模化率提升:集团场抗亏损能力强、减产意愿弱,延长磨底周期。
四、出栏与补栏策略
1. 出栏策略(5 月)
北方(冀 / 鲁 / 苏):逢高出栏、标猪优先,不盲目压栏;大肥择机出清,锁定微利。
南方(桂 / 粤 / 西南):尽快出清大肥、减少亏损;标猪等价,避免恐慌抛售。
2. 补栏策略(5—6 月)
仔猪:均价315 元 / 头,北方适度补栏、南方谨慎;优选健康二元、规避高价弱苗。
母猪:均价1550 元 / 头,暂缓扩产、淘汰低效;等待母猪去化明确(月淘汰 > 2%)再择机补栏。
五、总结
2026 年生猪市场先苦后甜、底部磨底、下半年反转。5 月是筑底关键期,大跌空间有限、反弹高度受限;6—8 月企稳回升;9 月后趋势性反弹,全年价格呈 “V 型” 走势。
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