狂飙5倍！联发科AI芯片明年冲击120亿美元营收！

4月30日，芯片设计大厂联发科召开法说会，公布了2026年第一季财务报告。在手机业务遭遇逆风之际，联发科正加速从手机芯片厂向AI算力供应商转型。

财报显示，联发科一季度合并营收为新台币1491.51亿元，环比微减0.7%，同比减少2.7%。营收下降的主要原因在于手机相关业务下滑，抵销了智能设备平台的增长动能。不过，每股收益（EPS）仍达新台币15.17元，优于前一季的14.39元，但低于2025年同期的18.43元。

在获利表现方面，联发科第一季合并营业毛利为新台币690.55亿元，毛利率为46.3%。受益于产品组合变化，毛利率较上季微增0.2个百分点，但因部分产品毛利率变动影响，较2025年同期下滑1.8个百分点。一季度合并净利为新台币243.76亿元，因营业费用较低，净利较前季成长5.6%，但相较2025年同期仍减少17.4%。此外，一季度营业外净利达新台币41.29亿元，主要贡献来自利息与股利收入。

联发科副董事长兼CEO蔡力行指出，虽然第一季手机市场面临逆风，但公司看好AI技术普及带动边缘设备与云端基础设施的结构性成长，预期2026年全年营收以美元计价将缴出中至高个位数的百分比成长。

今年AI ASIC业务营收20亿美元，明年有望超120亿美元

今年4月22日，谷歌正式发布了第八代张量处理器（TPU）。这是谷歌史上首次将AI训练与推理任务拆分至两款独立芯片——专为模型训练设计的TPU 8t与专为推理优化的TPU 8i。其中，TPU 8i首次由谷歌交由联发科设计。这也是联发科首个AI ASIC芯片合作专案。

蔡力行在财报会议上表示，联发科为美国超大型云端客户打造的首款AI ASIC芯片计划进展顺利，预计到2026年第四季末将贡献约20亿美元营收，并有信心在2027年扩展至数十亿美元规模。此外，联发科第二个AI芯片专案正与客户密切合作，目标于2027年底量产，另有多项数据中心计划已进入最终洽谈阶段。

联发科此前预期，2028年AI ASIC市场将达700亿美元规模。蔡力行进一步指出，数据中心基础设施及运算能力需求持续成长，预期2027年AI ASIC市场规模可达700亿至800亿美元，联发科目标抢下10%至15%市占率。以此估算，2027年AI ASIC营收将达70亿至120亿美元。

随着单颗芯片硅含量提升、封装尺寸放大，以及联发科为谷歌开发的新一代推理专用AI ASIC项目（代号“Humu Fish”）TPU v9x出货量有望倍增。高盛大幅上修了联发科的财务预测，并预计2028年联发科的AI ASIC营收将上升至480亿美元，远高于原先预估的190亿美元，届时将占其总营收高达66%，AI ASIC将正式成为联发科的绝对营收主力。

在强劲的AI ASIC营收增长前景带动下，外资预期联发科2027年至2028年的总营收年增率将分别达到惊人的61%与111%（原估为60%与29%），同时营业利润率（OpM）也将随着产品组合优化，从2027年的22%，大幅跳升至2028年的33%。

为满足未来数据中心的庞大需求，联发科积极布局关键技术，包括斥资9000万美元投资硅光子技术领先企业，并与微软研究院成功合作开发采用Micro LED的新一代主动式光纤电缆，以大幅提升数据中心能效。在先进封装与架构上，联发科正建构新一代400G高速传输与先进3.5D平台，定制化高带宽内存（HBM）与整合式电压调节器（IVR）也按计划推进。

手机业务营收占比降至49%

在手机业务方面，蔡力行强调，受产业资源（存储芯片及先进制程产能）高度集中于数据中心导致手机成本上升影响，客户调涨终端售价并转向高端机型，进而压制了市场需求，预估2026年全球智能手机出货量将衰退约15%。

蔡力行指出，联发科第一季手机营收环比减少17%、同比减少15%，占整体营收比重降至49%。展望第二季，客户拉货态度维持谨慎，预期手机营收将持续季减。

不过，联发科首款采用2nm制程、具备强大AI与计算能力的次世代旗舰手机芯片，预计第三季末问世，公司看好此产品将带动下半年手机营收回暖。

智慧边缘平台营收占比升至46%

相对于手机市场的疲软，联发科的“智慧边缘平台”第一季营收环比增长23%、同比增长13%，占总营收达46%，成为支撑业绩的关键力量。该业务囊括了物联网（Genio）、车用电子（Dimensity Auto）、网络通讯和电源管理这四大产品组合。

蔡力行预期，排除新数据中心ASIC芯片的贡献的营收，智慧边缘平台2026年仍将实现双位数百分比的成长。

其中，在车用电子领域，联发科于北京车展亮相了采用3nm制程的Dimensity Auto智慧座舱解决方案，获得客户高度评价，未来将引领车用产业迈向2nm制程；在网络通讯方面，联发科凭借Wi-Fi 7与5G基带的基础，持续以新一代Wi-Fi 8与5G非地面网络卫星解决方案领先市场；电源管理芯片一季度营收环比增长14%、同比增长11%，在总营收当中的占比达5%，预估第二季表现将持平。

第二季营收预计持平或微降

展望2026 年第二季，联发科预估智能边缘平台的成长将部分抵销手机业务的衰退。第二季营收预估落在新台币1,402 亿至1,492 亿元之间（以汇率新台币31.5 元换1 美元计算），较第一季持平至下滑6%，较2025 年同期减少1% 至7%。毛利率预估维持在46%（正负1.5 个百分点），营业费用率则约为31%（正负2 个百分点）。联发科强调，未来将通过严谨的定价策略维持毛利率，并在边缘计算与云端领域持续推动长期成长。

编辑：芯智讯-浪客剑