年报净利大增44%，新亚电子一季度突然“变脸”，经营现金流骤降六成

新亚电子（605277）近日披露了2025年年报和2026年一季报。数据显示，公司2025年实现营业收入39.23亿元，同比增长11.11%；归母净利润2.21亿元，同比增长44.11%；扣非净利润2.20亿元，同比增长44.95%。

2026年一季度，公司营业总收入9.98亿元，同比上升13.25%；归母净利润4447.43万元，同比下降5.91%；扣非净利润4795.27万元，同比下降5.76%。

资料显示，新亚电子的主营业务为研发、制造和销售消费电子及工业控制线材、汽车线缆、通信线缆及数据线材、新能源系列线缆及组件等。公司自上市以来，连续五年实现业绩增长，保持稳健发展态势。

新亚电子在年报中表示，2025年公司净利润同比增长超四成，主要原因系报告期高毛利率产品的销售额增加和人民币对欧元贬值产生的汇兑收益、高新技术企业增值税加计抵减增加。

年报数据中，令人注目的是公司经营活动产生的现金流量净额达到了3.72亿元，同比大幅增长509.00%，主要原因系销售收款增加和长账期的应收账款减少所致。

2025年，公司明确表示“放弃了部分毛利率较低的订单”“舍弃毛利低、账期长的订单”，这意味着公司正在经历从“规模扩张”到“质量优先”的战略转型。

分产品数据来看，公司的通信线缆及数据线材（含高速铜缆）营收12.94亿元，同比增长5.43%，占公司总营收的32.97%。虽然整体增速看似温和，但其中的核心战略产品“高频高速铜缆连接线”营收高达2.17亿元，同比暴增84.94%。这部分产品主要应用于AI服务器。

新能源线缆及组件板块实现营收7.07亿元，同比增长24.34%，占公司总营收的18.02%。报告期内，公司完成了应用于工商业及大型电站适配的储能系统的新一代液冷储能系统线缆的开发和批量生产，重要储能客户销售额实现翻倍增长。

汽车线缆营收2.56亿元，增长35.74%，占公司总营收的6.54%，成为第二大增长极，深度绑定了比亚迪、蔚来、小米等新能源车企。

尽管2025年表现亮眼，但公司一季度却呈现“增收不增利”的态势，净利润出现近6%的下滑。

读创财经分析利润表发现，主要是毛利率承压，一季度毛利率为14.15%，同比减少了0.2个百分点。在铜价（原材料）维持高位的背景下，公司向下游传导成本压力的能力出现了边际减弱。

值得注意的是，2026年一季度，公司经营活动产生的现金流量净额3539.59万元，同比骤降59.76%。

来源：读创财经