五一消费5万亿，旅游基金跌12%：别当冤大头

到目前为止，朋友圈的五一长假第一天的爆款已经基本确定了：一张两眼迷迷瞪瞪，嘴角上咧着一抹似乎也要迷迷瞪瞪的模样照的自拍照就足以秒杀你的朋友圈了。以近乎“痛快”地晒出一大摞的消费账单，似乎也成了一种时尚的“旅游”风。随手就能晒出三亚五晚的两万四的旅行照片，还有人一口气就把敦煌的八天的团费都给晒了出一万八的旅行者，也有人一晚的日本京都的民宿的照片都能折合人民币三千二的低至几百的超级低的民宿的价格都能晒的出来，真是令人感慨啊！不过算算这几个朋友圈的流量加起来的广告费，足的我不用再写三年了也能养活自己了。

文旅部公开数据更夸张：今年五一全国国内旅游出游2.95亿人次，旅游收入超过5800亿元。听着是不是特别振奋？消费回来了，经济活了，旅游板块要起飞了！别急，我查了易方达中证旅游主题ETF的公开数据——今年以来已经跌了12.7%。

热闹

景区挤得转不开身，酒店一房难求。机票价格直接翻倍，高铁票秒光。五一前三天，全国重点零售和餐饮企业日均销售额同比涨了15.3%。海南离岛免税店销售额破12亿，同比涨28%。电影票房三天累计破18亿。

每个数字都在喊：消费回来了，现在就是买消费基金的最好时候。你打开基金APP，搜"旅游"“消费”“免税”，看着那些名字就觉得能赚。华夏中证旅游主题ETF、华宝中证消费龙头ETF、富国中证旅游主题指数……名字一个比一个好听。你买了，然后看着它跌。

魔咒

我给你讲个真事。可谓一到五一就要"回归2019的神韵"了，事实也的确如此，今年五一的旅游收入居然将2019年的113%高了，可是随之而来的却是"低估了，赶紧买"的哗然声，而作为这其中的"罪魁祸首"的旅游指数基金却全年跌了23%。2024年的数据的逐渐明朗同时，各路的"政策底到了"的呼声也再次引起了市场的广泛关注，但令人不解的是，尽管政策的刺激再次加大，但这一次的市场却并未能因为而取得明显的反弹，反而又一次的跌了18%！。

去年2025年更绝，五一旅游人次直接创了历史新高。你学聪明了，提前俩月就布局。结果呢？全年还是跌了15%。

看出来没？旅游基金有个魔咒：数据越好看，越不赚钱。没什么玄学，原因实打实的。

原因

第一，利好早被消化了。旅游数据好，基金经理知道，机构知道，连你都知道。官方一公布，就是资金撤退的时候。

第二，旅游消费是脉冲式的，只有五一、十一、春节那几天火，其他时间凉得很快。这种短期爆发撑不起长期估值。

第三，报复性消费退潮了。2023、2024年是高峰，现在大家理性了，数据再好看，增速也在放缓。说白了，消费数据越亮眼，旅游基金跌得越狠。

怎么办

持有旅游基金亏了钱？分三种情况。

亏10%以内的会考虑止盈换仓。这玩意不是不能投，要在大家绝望的时候买，狂欢的时候卖。现在明显是狂欢期，该想的是怎么撤。

亏10%-20%的不要加仓摊成本。很多人信"越跌越买"，但旅游基金的问题是基本面撑不住，不是短期波动。盲目加仓只会越套越深。

还没买的，一定要等节后的五一数据出来会有一波炒作，但利好出尽就是利空。等热度退了，情绪冷静下来，才是真买点。

最后说一句，五一你去旅游，花了两万块，收获了照片和回忆。你买旅游基金，亏了两万块，收获了什么？只有一个教训，那就是别在全民狂欢的时候，去做那个最狂热的人。

别信那些嘴上挂着“长期持有”的分析师的忽悠，他们的收益都是从你的真金白银中“赚的”，而你却在一厢情愿的“长期持有”中悄悄的被他们的管理费“榨干了”！

如无特殊说明的文本均不构成对股市的投资建议，请投资者按自己的风险承受能力选择合适的投资方向。但如临大敌地走上投资的道路，也要从容不迫地迈出第一步。市场的风险终究不可避免，但也正因为如此，我们的入市才更应该“缓不急迫、乱不冒进”。