完美世界业绩震荡 《异环》能否“打开新局面”？

转自：中国经营网

中经记者 李哲 北京报道

4月27日，完美世界（002624.SZ）发布2025年年度报告。财报数据显示，2025年完美世界实现营业收入66.60亿元，同比增长19.55%；归母净利润7.31亿元，同比增长156.76%，实现扭亏为盈。

2026年一季度，完美世界业绩未能延续涨势。当期其营业收入为11.71亿元，同比下降42.11%；归母净利润1.03亿元，同比下降66.02%。

被完美世界寄予厚望的自研游戏《异环》于近日在全平台公测后，虽然迅速登上畅销榜，但其在玩家中的口碑却褒贬不一。为此，《异环》制作组方面表示，“游戏当前确实暴露出不少问题”，并承诺向玩家进行补偿，修复游戏内问题、优化内容。

扭亏后业绩骤降

在完美世界的业务结构中，游戏成为营收支柱。2025年，其游戏业务实现营业收入57.11亿元，较上年增长10.24%；实现净利润8.38亿元、扣非净利润6.68亿元。

完美世界方面向《中国经营报》记者表示，2025年游戏业务实现扭亏主要是《诛仙世界》《女神异闻录：夜幕魅影》《诛仙 2》等游戏先后在国内外不同区域上线，带来业绩增量；电竞业务收入延续增长趋势，持续贡献稳定业绩；公司优化调整、降本增效工作对利润的正向影响。

但是，影视业务在2025年仍然处在调整阶段。当期该业务实现营业收入9.21亿元，净利润亏损30.27万元，扣非净利润则实现扭亏，为3780.02万元。

完美世界在财报中提到，其影视业务运营注重“减量提质”，以“长剧深耕、短剧精作、共生共长”策略为核心，在2025年相继推出《千朵桃花一世开》《只此江湖梦》《嘘，国王在冬眠》等定制剧作品，并继续深耕短剧赛道。

在2025年实现扭亏为盈后，完美世界未能延续业绩增长势头。虽然春节档往往是游戏和影视行业的增收节点，但在2026年一季度，完美世界的业绩却步入下行通道。

财报数据显示，2026年一季度，完美世界实现营业收入11.71亿元，同比下降42.11%；归母净利润1.03亿元，同比下降66.02%；扣非净利润6138.91万元，同比下降62.40%。

其中，2026年一季度游戏业务实现营业收入10.76亿元，较2025年一季度减少24.12%。对此，完美世界方面向记者表示，主要是2025年同期《诛仙世界》上线初期形成高基数所致。公司推出的新国风仙侠MMORPG端游《诛仙世界》于2024年12月上线，致使2025年一季度的收入提升。受产品生命周期、运营节奏等影响，2026年一季度部分游戏充值较上年同期下滑，导致收入同比下降。

并且，影视业务在2026年一季度的营业收入也降至9068.93万元，较上年同期减少84.78%，扣非净利润亏损445.03万元。

《异环》口碑褒贬不一

虽然一季度业绩下滑，但随着《异环》上线，完美世界似乎满怀信心。其表示，该游戏有望“打开新局面”。

这款以都市大世界为背景打造的开放世界RPG游戏，在2024年7月16日首次曝光便备受玩家关注，其首周预约量即突破280万。

《异环》的制作过程刚好贯穿了完美世界的业务调整期，使得这款游戏在资本市场的关注度颇高。在该游戏曝光后，完美世界披露的投资者关系信息中，投资者多次就《异环》的进展提出问询。

4月23日，《异环》国服版本开启公测。这款游戏在预下载阶段即位居App Store游戏免费榜榜首，公测后迅速冲到游戏畅销榜第11名。

但随着游戏上线，玩家群体反馈的声音却褒贬不一。一部分玩家表示，《异环》的玩法比较新颖，游戏内的自由度较高。有玩家甚至认为《异环》是“二次元版本的GTA（《Grand Theft Auto》，该游戏由Rockstar Games发行）”。

而另一部分玩家则认为这款游戏“拉完了”。特别是随着游戏上线，一系列性能优化和问题也随之而来——移动端闪退、掉帧、高热等问题，影响了部分玩家的游戏体验。同时，也有部分玩家对游戏内角色设计与剧情叙事、游戏内驾驶体验、游戏的玩法和战斗体验等方面向开发团队提出了修改意见和建议。

在《异环》上线5天后，该游戏制作组在微信公众号发布信息称：“《异环》公测以来，我们收到了海量的反馈。游戏当前确实暴露出不少问题，切实影响到大家的游戏体验，作为制作组我们感到非常抱歉。”并表示，《异环》制作组向玩家发放S级常驻角色自选箱作为补偿，对玩家提出的游戏内问题进行修复、优化内容。

《异环》项目组方面表示：“我们心里一直装着一个特别‘笨’的想法：做一款真正好玩，让玩家偶尔想回来随便逛逛、能沉浸其中的海特洛（《异环》游戏中的虚构都市）。但在试着把各种想法落地的过程中，我们的确出现了不少想当然的判断和疏漏，让本该更好的体验打了折扣。”

近年来，二次元游戏进入增长瓶颈期。《2025游戏产业报告》显示，2025年，国内二次元移动游戏市场实销收入282.81亿元，同比下降3.64%。

在此背景下，《异环》这款开放世界RPG游戏，能否重焕二次元游戏市场的活力，仍有待时间给出答案。

尽管玩家的评价褒贬不一，但完美世界对《异环》这款游戏依然寄予厚望。

完美世界方面向记者表示，《异环》立足长线思维，以都市经营玩法为错位竞争优势，构建起一个可深度交互的人文开放世界，同时采取更长线导向的商业化设计，为全球玩家提供沉浸式都市体验，激发持续游玩动力。

并且，作为完美世界“多端并发、扩展全球”策略下的重点产品，《异环》于4月29日登陆海外市场，覆盖超180个国家及地区，同步上线PC、Android、iOS、PlayStation®5及Mac端平台。

完美世界方面表示，《异环》有望在潮流品类突破、拓宽用户群体、全球化出海等方面，为公司游戏业务打开新局面。