2700份ESG报告出炉，难道直接决定走势？

股民小长假必读，迎来难得的休息假期，静下心，回看这段时间的市场起落。

近段时间，A股ESG强信披首次大考正式收官，近2700家A股上市公司披露了相关报告，披露率相比上年有所提升。公开信息显示，国有六大行绿色贷款总额超过25万亿，储能、重点控排行业的碳排放相关数据也已公示，相关政策配套也在持续完善。

很多人看到这些信息第一反应就是找赛道、找方向，但其实就算拿到再全的公开信息，踩坑的概率依然很高。核心原因就是大家总习惯把基本面信息直接和行情走势挂钩，忽略了真正决定市场走向的核心，是大资金的交易意愿。

那么接下来我们要注意什么呢？

对大多数普通投资者来说，参与市场最头疼的就是高低点的判断，很多人判断的依据无非是走势和直觉，觉得走得高了就有风险，跌多了就是机会，这样的判断方式往往出现偏差。

之前有个相熟的朋友，去年拿着一只走了翻倍行情的股票，每次创出阶段新高后出现调整就慌得不行，最后只吃到很小一段收益就离场，之后后悔了很久哈哈哈。

看图一，上面标注的一二三位置，每次都是创出阶段新高后就开始进入调整阶段，换做是你持有这只股票，是不是也会觉得风险来了，想要赶紧落袋为安？

做交易这么多年，我一直依赖量化数据辅助判断。其实无论有多少基本面信息影响市场，最终决定走势的永远是交易意愿，尤其是机构大资金的交易意愿。而机构的交易意愿，会直接体现在他们的交易行为上，随着现在量化大数据技术的发展，这些交易行为痕迹完全是可以被挖掘到的。

看图二，这是和上面同一只股票的量化数据图，图中的橙色柱体就是反映机构大资金参与交易活跃度的「机构库存」数据，「机构库存」持续的时间越长，说明机构参与交易的积极性越高。从中不难看出，虽然股票在创出阶段新高后都出现了明显的调整，但实际上「机构库存」一直处于活跃状态，根本没有消失，说明机构参与交易的积极性从来没有下降，看到这一幕，自然也就不会慌着离场了。

同样的逻辑，在判断所谓的低位机会时也完全适用。去年有不少股票一路走弱，很多人觉得跌多了就会出现机会，尤其是每次走弱一段之后出现小幅反弹，更是会让很多人觉得已经止跌，冲进去之后才发现根本不是机会。

看图三，每次下探之后都有小幅反弹，看起来像是已经企稳，实际上只要冲进去大概率会被套。为什么那些看起来像是企稳的反弹全是陷阱？只要用量化大数据去看对应的机构交易行为，答案一目了然。除了最开始的那次反弹出现过短暂几天的「机构库存」活跃之外，后面所有的反弹都没有「机构库存」数据，也就意味着机构大资金压根没有参与这些反弹，这样的反弹自然没有持续性，所谓的企稳也就根本不成立。

现在的市场信息越来越多，ESG报告、行业政策、公司公告每天刷都刷不完，普通投资者根本没有精力和能力把所有信息都消化透彻，更别说从海量信息里找到真正有用的内容了。与其在信息茧房里靠主观猜测做判断，不如换一个维度看市场，直接用量化大数据观察机构的真实交易行为。

不用纠结各种基本面信息到底是利好还是利空，也不用凭感觉猜走势的高低点，只要能看清楚机构大资金有没有在积极参与交易，就能在复杂的市场里找到更清晰的方向，自己的参与效率也能提升不少。

理清思路，我们一起等待节后开盘。

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