手搓银行股年报：净利占A股40%，全部破净，城行冰火两重天

【年报】截至2025年末，国内银行数量超过3000余家，其中有42家在A股上市，全部发布完2025年报。今天，笔者就对这42家上市银行2025年的业绩进行一次全景式扫描，俗称“手搓”。

银行股利润增长1.4%，占A股利润40%

2025年，42家银行合计实现净利润21749亿元，比2024年的21441亿元增长308亿元或1.4%。把这42家银行作为一个整体，相当于每天净赚59.6亿元。

另外全部A股公司去年实现净利润53938亿元，银行股占比重为40%。

有5家银行净利润超过千亿元，首推第一大行工行，建行、农行和中行也是传统四强。招行以1500亿元净利润，远远超过交行和邮储银行，位列第五。

盈利规模越大，增速就低。工行和建行最赚钱，去年盈利3686亿元和3389亿元，但增速不到1%，分别是0.74%，0.99%。四大行中农行跑得最快，利润增长3.2%。

盈利超过500亿元的银行还有中信、兴业和浦发银行，浦发是刚刚过500亿元，去年增长10.5%。

也是500亿净利润以上银行中唯一增长超过两位数的。但浦发曾在2020年至2023年遭遇利润四连降，因此和历史最高盈利589亿元相比，还相距甚远。

有14家银行去年盈利超过百亿元，它们也属于上市银行中的中坚力量。包括光大、平安、民生、华夏、浙商这五家全国性股份制银行。

但九大股份行中有5家去年利润下滑，首推浙商，下滑近15%。浙商营业重镇处在富庶的浙江省，是不是很难想到？

而17家上市城市商业银行，自然是以江苏银行为首，去年实现净利润345亿元，增速也达到8.4%。

宁波和南京银行利润增速也超过8%，连同上海、北京、杭州、成都银行，盈利都超过百亿元。但北京银行净利润下滑24%，真是冰火两重天。

农商行中也有两家盈利超过百亿元，沪农商行123亿元和禹农商行121亿元的净利润基本相同。

还有18家银行去年盈利低于百亿元，但全部超过10亿元，它们虽然在42家上市银行中“不起眼”，其实也是各城市盈利企业的扛把子。

话说回来，全部A股企业5500余家，又有多少家一年苦哈哈地能赚个80亿元、50亿元的？

全部42家上市银行去年净利润增长1.4%，自然远远不如高成长赛道的科技企业，但总比白酒股要强不少，并非所有银行能实现利润增长。

其中，利润增幅超过两位数有6家，青岛银行大增近22%，领跑银行股；另一家山东省的银行齐鲁银行利润增长14.6%，位列第二。杭州银行增长也超过12%，浦发、常熟银行和重庆银行增速较为接近，只差0.1个百分点。

去年利润超过5%只有10家。而利润下滑也有8家，紫金和北京银行利润下滑超过20%，浙商银行紧随其后，下滑近15%。平安、光大、民生和华夏这些大块头的利润也明显下滑。

整体来看，国有六大行净利润增长1.7%，九大股份行基本持平，城商行增长3.4%，农商行增长3.1%。

13家ROE超过10%

净利润规模只是观察银行的一个层面，盈利能力其实更重要。多数上市企业一个很重要的财务数据——毛利率对银行就不适用了，我们用净资产收益率（ROE）来观察银行。

去年，有13家银行ROE在10%以上，最高是成都银行，达到14.3%。招商银行是唯一盈利超过500亿元，ROE也超过10%的大行。宁波、江苏和南京银行，以及“山东双雄”银行的ROE也超过10%。

郑州和民生银行的ROE低于5%，另有11家银行的ROE低于8%。国有大行的ROE在8%-9%左右。42家银行的ROE平均值是9%，中值则是9.1%较为接近。

也就是说，没有一家银行能够超过超额ROE（比如大于20%），毕竟这是竞争是最充分的行业之一。

总资产规模约331万亿元

盈利规模和经营管理有关，其实首先取决于资产规模。

至2025年12月31日，42家银行总资产近331万亿元，超过10万亿元资产的银行刚好是10家，包括国有六大行、招行、兴业、中信、浦发。交行、邮储的资产规模都超过招行，但盈利水平却不如招行。

资产超过万亿元的银行共16家，包括民生等全国性股份行以及头部城市商业银行、农商行。16家银行资产在万亿元以下。

不良率成都最低兰州最高

当我们谈到资产规模时，和其有关的重要数据就是资产质量也不得不提。于银行而言，就是不良贷款率，以及为之准备的拨备覆盖率。

至去年末，42家银行不良率平均值和中值都是1.15%，没有高于2%，6家银行超过1.5%，最多是兰州银行，达到1.82%，华夏银行等也超过1.5%。

四大行的不良率都超过1%，工行和建行都是1.37%稍微靠前，中行和农行是1.23%、1.27%比较接近。招行只有0.94%，和邮储0.95%较接近。交行1.28%和农行接近。

不良率在1%以下共有27家，最低是成都银行，为0.68%。值得注意的是，江苏省多家上市银行不良率都低于1%，也就是说这个地区不仅很富裕，且资产质量也属上乘。

而为不良资产准备的拨备率，平均为276%，超过400%以上有5家，杭州银行是唯一超过500%的银行。四大行中，农行较高超过292%，其余三大行也超过200%。

也有7家银行拨备率低于200%，民生和华夏“哼哈二将”都低于150%，分别是142%、143%，相对而言抗风险能力稍弱。

全部破净，农行PE超过8倍

截至4月30日收市，42家银行总市值大约15.2万亿元，占A股公司总市值132万亿元大约11.5%，四大行市值都超过万亿元，招行市值9651亿元，也接近万亿。

千亿市值以上共计20家，百亿以下只有一家——苏农98.5亿其实和百亿已经很接近了。

考查银行的估值有市盈率、市净率两项。

截至4月30日，42家银行市盈率平均为6.2倍，超过8倍只有郑州银行和农行；其他三大行超过7倍。招行只有6.4倍，被很多投资者认为是低估了。

低于5倍也有6家，华夏银行以4倍位列倒数第一。光大和兴业也低于5倍。

至于市净率，全部银行股都低于1倍，也就是股价跌破净资产。像民生银行只有0.29倍，打三折；光大、华夏也低于0.4倍。四大行最高还是农行，不到0.9倍，其余在0.7倍左右。

很多投资者也非常看重股息率这个指标，银行无疑是高股息率的集中地。8家银行超过5%，最高是华夏，为6.1%。西安银行最低，但也有2.7%，是银行存款利率两倍左右了吧。（注：文中数据主要来自wind）