兴业证券的前世今生：2025年营收118.41亿排行业第12

来源：新浪证券-红岸工作室

兴业证券成立于2000年5月19日，于2010年10月13日在上海证券交易所上市，注册地址和办公地址均位于福建省福州市。它是国内领先的综合类证券公司，业务涵盖财富管理、机构服务等多个领域，具有较强的品牌影响力和专业服务能力。

兴业证券主营业务包括财富管理业务、机构服务业务、自营投资业务、海外业务。所属申万行业为非银金融 - 证券Ⅱ - 证券Ⅲ，所属概念板块有碳中和、券商、低价。

经营业绩：营收行业第12，净利润第14
2025年，兴业证券营业收入为118.41亿元，行业排名12/46，低于行业第一名中信证券的748.54亿元、第二名国泰海通的631.07亿元，且低于行业平均数121.51亿元，但高于行业中位数55.9亿元。主营业务构成中，证券及期货经纪业务37.78亿元占比31.91%，自营投资业务32.14亿元占比27.15%，资产管理业务31.94亿元占比26.97%，其他16.94亿元占比14.30%，机构服务业务15.77亿元占比13.32%，海外业务4.77亿元占比4.03%。2025年净利润为37.14亿元，行业排名14/46，低于行业第一名中信证券的310.07亿元、第二名国泰海通的291.7亿元，低于行业平均数47.85亿元，但高于行业中位数20.67亿元。

资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2025年兴业证券资产负债率为74.33%，高于去年同期的72.00%，且高于行业平均67.67%。从盈利能力看，2025年毛利率为35.37%，高于去年同期的24.95%，但低于行业平均40.82%。

董事长苏军良薪酬71.68万元
兴业证券控股股东和实际控制人均为福建省财政厅。董事长苏军良，1972年11月生，硕士学位，正高级经济师。曾任兴业银行多地分行行长等职，现任公司党委书记、董事长，2025年薪酬为71.68万。总裁刘志辉，1969年1月出生，硕士研究生，国际商务师。曾任福建省政府办公厅、福建证监局等职务，现任公司党委副书记、董事、总裁，2025年薪酬为140.18万，较2024年的181.16万减少40.98万。

A股股东户数较上期增加2.42%
截至2025年12月31日，兴业证券A股股东户数为20.31万，较上期增加2.42%；户均持有流通A股数量为4.25万，较上期减少2.36%。截止2026年3月31日，兴业证券十大流通股东中，国泰中证全指证券公司ETF（512880）位居第五大流通股东，持股2.03亿股，相比上期增加1277.44万股；香港中央结算有限公司位居第六大流通股东，持股1.66亿股，相比上期增加1883.53万股；华宝中证全指证券公司ETF（512000）位居第八大流通股东，持股1.37亿股，相比上期增加519.18万股；中国证券金融股份有限公司退出十大流通股东之列。

东吴证券指出，兴业证券2026年Q1实现营业收入26.6亿元，同比+13.4%；归母净利润7.9亿元，同比+52.2%。业务亮点：1. 市场交投高景气驱动经纪收入高增，26Q1经纪业务收入9.5亿元，同比+42.7%。2. 两融余额454亿元，较年初+5%。3. 资管业务规模稳健扩容，26Q1资管业务收入6.5亿元，同比+27.0%。4. 调整后投资净收益大幅增长，同比+298.8%。预计公司2026 - 2028年归母净利润分别为34.92/37.92/41.30亿元，维持“买入”评级。
西部证券指出，2026Q1公司分别实现营收和归母净利润26.65和7.86亿元，同比分别+13.4%和+52.2%。业务亮点：1. 经纪、资管表现优异推动业绩增长，26Q1经纪、资管及基金管理净收入分别同比+42.7%、+27.0%。2. 资管业务规模稳步扩张，截至26Q1末兴全基金公募基金规模达7,694.31亿元，较年初+3%。预计2026年归母净利润为37.49亿元，同比+30.6%，维持“买入”评级。

图：兴业证券营收及增速

图：兴业证券净利润及增速

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