芯朋微的前世今生：张立新掌舵近二十年，家电芯片营收占比66.32%，AI服务器电源全链路布局新章

来源：新浪证券-红岸工作室

芯朋微成立于2005年12月23日，于2020年7月22日在上海证券交易所上市，注册及办公地址均为江苏省无锡市。它是国内AC - DC市场龙头，专注半导体能源赛道，掌握高低压集成半导体技术，产品超2000个型号。

芯朋微主营电子元器件、集成电路及产品的研发、设计、生产、销售及相关技术服务，所属申万行业为电子 - 半导体 - 模拟芯片设计，涉及半导体、中芯国际概念、半导体产业等概念板块。

经营业绩：营收行业第十五，净利润行业第七

2025年，芯朋微营业收入为11.43亿元，在行业35家公司中排名第15，低于行业第一名汇顶科技的47.36亿元、第二名圣邦股份的38.98亿元，也低于行业平均数15.74亿元，但高于行业中位数9.18亿元。主营业务构成中，家用电器类芯片实现营收7.58亿元，占比66.32%；工控功率类芯片营收2.1亿元，占比18.40%；标准电源类芯片营收1.71亿元，占比14.95%；其他（补充）388.7万元，占比0.34%。净利润方面，2025年为1.85亿元，行业排名第7，远高于行业平均数2152.16万元和行业中位数1688.55万元，但低于行业第一名汇顶科技的8.37亿元、第二名圣邦股份的5.34亿元。

资产负债率低于同业平均，毛利率高于同业平均

偿债能力方面，2025年芯朋微资产负债率为17.61%，虽较去年同期的15.69%有所上升，但低于行业平均的18.16%，表明公司偿债能力较强。从盈利能力看，2025年公司毛利率为37.24%，较去年同期的36.75%略有提升，且高于行业平均的35.58%，显示出较好的盈利水平。

董事长张立新薪酬110.78万元，同比增加40.23万元

控股股东和实际控制人均为张立新。董事长张立新，1966年出生，东南大学工程硕士。曾就职于中国华晶电子、无锡华润上华、智芯科技等公司，2005年12月创立芯朋有限，现任公司董事长，2025年薪酬110.78万，较2024年的70.55万增加40.23万。总经理易扬波，1978年出生，东南大学博士研究生学历，曾就职于江苏东大集成、无锡博创微电子、苏州博创集成电路等公司，2010年9月加入芯朋有限，现任公司董事、总经理，2025年薪酬122.64万，较2024年的98.15万增加24.49万。

A股股东户数较上期减少4.54%

截至2025年12月31日，芯朋微A股股东户数为1.83万，较上期减少4.54%；户均持有流通A股数量为7173.47，较上期增加4.76%。截止2026年3月31日，交银成长混合A（519692）位居芯朋微十大流通股东中的第九大流通股东，持股83.67万股，为新进股东。

国海证券指出，芯朋微在家用电器、工控功率业务保持稳健增长，毛利率、费用率整体平稳。2025年营收11.43亿元，同比增长18.47%；净利润1.86亿元，同比增长67.34%。业务亮点：一是2024年AC - DC业务国内第一，非AC - DC业务2025年收入同比增长39%；二是家电基本盘筑底，工控功率快速增长，新兴市场2025年收入同比增长50%；三是首家实现AI服务器一次、二次、三次电源全链路布局，2025年服务器应用领域营收同比增长超4倍。预计公司2026 - 2028年营收分别为14.65/18.36/22.57亿元，归母净利润分别为2.33/3.08/4.15亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

中信建投指出，芯朋微业绩持续稳健增长，得益于坚持“半导体能源赛道”战略。2025年营收11.43亿元，同比增长18.47%；净利润1.86亿元，同比增长67.34%。业务亮点：一是新兴市场拓展成效显著，2025年服务器等新兴市场营收同比大幅成长约50%，新品类营收同比增长约39%；二是产品矩阵持续丰富，在AI计算能源领域实现全链路布局，推出12款核心新品；三是研发投入保持强度，Fablite模式构筑技术护城河。预计公司2026 - 2028年营业收入分别为13.76亿元、16.18亿元、18.39亿元，预计归母净利润分别为1.91亿元、2.40亿元、2.69亿元，维持“买入”评级。

图：芯朋微营收及增速

图：芯朋微净利润及增速

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