阿联酋退群，全球石油秩序开始崩塌

从长远来看，目前的原油版图已经开始崩溃，一旦战争结束，未来较长一段时间，原油生产过剩乃至价格暴跌是常态。

作者：今纶

毫无疑问，世界原油的生产在三月和四月是下降的，因为沙特、科威特、伊朗、阿联酋没法正常生产，而这正在重构世界的原油版图，因为各种变量正在加速。

一旦美以伊战争以某种方式结束，原油生产的增长和价格的暴跌就是不可避免的。

那么，世界原油版图本来是什么样的？

它正在以什么样的方式崩溃与重构？趋势是什么？

01 海峡被卡脖子，变量引爆器

先讲世界原油本来的样子，我从十大产油国、地理集中度来讲，大家很容易理解。

前十大产油国其实是相对固定的，数据每年有变动，但大致就是这些：

那么从地理集中度来说，其实只有三个区域：

中东是核心产区，占全球前十中的5国（沙特、伊拉克、伊朗、阿联酋、科威特），拥有全球超50%已探明储量 。

北美（美、加）合计产量占全球近30%，美国凭借页岩油技术成为最大生产国 。

拉美以巴西为代表，深海油田推动产量持续增长。

本来的格局是沙特、俄罗斯、伊拉克、科威特、伊朗等国出口原油，高度依赖出口收入。而其他国家，包括印度、日本、中国进口很多原油。

大家一直这么玩。

现在，因为美以伊战争，霍尔木兹海峡被封锁，沙特、伊朗、伊拉克、科威特等国家的原油运不出来，全世界20%的原油消耗需要另寻出路。

讲讲两个组织：

欧佩克（OPEC，石油输出国组织）是1960年9月由伊朗、伊拉克、科威特、沙特、委内瑞拉五国在巴格达成立，总部在维也纳，是政府间国际组织。

它的宗旨是协调成员国石油政策、控制产量配额，稳定国际油价，保障产油国收入。有12 个成员国（沙特、伊朗、伊拉克、科威特、阿尔及利亚、利比亚、尼日利亚、阿联酋、委内瑞拉、加蓬、赤道几内亚、刚果（布））；产量约占全球38%，储量约占全球79.5%。

▲2018年欧佩克12个成员国

后来又多出来一个欧佩克+（OPEC+），它是2016年底成立的扩展协作机制，由欧佩克12国+10个非欧佩克产油国组成。非欧佩克核心成员包括俄罗斯（主导）、哈萨克斯坦、阿塞拜疆、巴林、文莱、马来西亚、墨西哥、阿曼、南苏丹、苏丹。

宗旨是联合调控全球原油供应（减产/增产），稳定油价、对抗美国页岩油影响；产量约占全球55%，影响力远超欧佩克，是全球油价的实际操盘手。

海峡被卡脖子，这就是变量的引爆器，也是世界原油版图开始崩溃重构的起点。

02 美国打仗去库存，使命已完成

具体怎么崩？

从OPEC、OPEC+开始崩。

第一个变化：阿联酋4月28日宣布将于5月1日起退出原油输出国组织（OPEC）及其扩大联盟OPEC+，原因是，当前供应短缺要求更快速、灵活的反应，无法再依赖OPEC的集体决策流程。多年来，阿联酋希望扩大产能，沙特则倾向于限产保价。退出之后，阿联酋可以快乐地自由地扩大生产了，世界原油生产此前的秩序其实已经绷不住了。

▲阿联酋阿布扎比国家石油公司（ADNOC）的储油罐设施，ADNOC是阿联酋最大的石油生产企业。

退群的小弟要增产，路透社的消息显示，OPEC+可能于周日同意小幅上调原油产量配额，这一增幅与扣除阿联酋的份额后接近。也就是说OPEC+的产量即使在阿联酋退群之后也保持不变，而阿联酋自己的业绩单算，还要增长，世界的原油会越来越多。

第二个变化：俄罗斯的表态也很关键，俄罗斯说仍计划留在“OPEC+”组织，俄罗斯表示，阿联酋的决定可能导致各国增产，从而在未来拉低全球油价。这是什么意思？意思就是俄罗斯有能力有意愿继续扩大原油的增长，不能把市场让别人抢走了。

第三个变化：美国的情况耐人寻味，伊朗战争爆发后，美国向争相采购原油的炼油商出口了创纪录规模的原油，美国自二战以来首次成为原油净出口国。美国原油总出口量攀升至创纪录的644万桶/日，较前一周增加164万桶/日。截至4月24日当周，美国原油库存减少620万桶，至4.595亿桶。

打仗去库存，使命已完成。

也就是说，打这一仗，实际上帮助了美国的原油生产厂家，虽然美国2026年3月和4月的原油产量并未增长，反而呈现小幅下降趋势。但是美国能源信息署在3月和4月的展望中大幅上调了2027年的产量预测至1394万桶/日。

也就是说，美国的原油生产未来也会增加。

第四个变化：原油版图生变的一个主要驱动力是买家，因为战争的原因，日本不得不远涉重洋从美国进口原油，何况早在2025年7月，日美达成贸易协议，日本承诺增加美国油气采购及投资美国能源项目，日本承诺对美投资规模达5500亿美元，其中一部分投向液化天然气等能源领域。

日本这么干的原因很简单，为了追求能源的多元化，超90%的原油进口来自于海峡这条路，现在被卡脖子了，很难受，于是加大从美国的进口，运费贵很多，但也没办法，好过被断炊。

03 日本印度快速“去海湾化”

所以，很明显的变化是——

除了受战争影响的几个海湾国家之外，多数产油国未来将加大马力生产，伊朗的筹码在减少。虽然短期看起来影响小，但趋势很明显。

而伊朗本身的困难也越来越大，伊朗的原油生产在继续，因为美国封锁运不出去，伊朗开始使用退役船只存储原油，这表明伊朗的原油储存空间正在耗尽。按照目前的速度，伊朗现有储存能力最多只能维持三周。三周之后呢？

原油开采无法像开关水龙头那样随时停止再随时启动，尤其在长期停产或非计划性关停后，部分油井可能面临永久性报废的风险。伊朗正在逼近那个临界点，时间不多了。

美国因为高油价导致的通胀也很难受，双方都在憋着一口气，看谁憋不住，看谁先浮出水面，但伊朗面临的困难显然更大。

这一仗虽然没有结束，但世界原油版图实际上已经开始崩溃重构：

OPEC+和OPEC面临进一步的分化，沙特的限产保价政策遭遇挑战，俄罗斯、美国都在原油增产的路上。

还有，海峡附近的产油国在战争结束之后，开辟新的原油运输通道也在讨论之中，有的甚至已经开始在用。

开辟新的原油运输通道包括：

阿曼穆桑达姆半岛运河（最热门）

位置：阿曼最北端穆桑达姆半岛最窄处，波斯湾↔阿曼湾，仅48公里陆地相隔。

方案：开凿宽约300米、水深30米的无船闸运河，通行40万吨级超大型油轮，完全绕开霍尔木兹海峡主航道。

投资：约2000亿美元，工程难度高、回报周期长。

苏伊士运河复线/拓宽（间接分流）

方案：拓宽加深苏伊士运河、新建复线，提升波斯湾→红海→地中海的运力，减少对霍尔木兹的依赖。

现状：已实施，2023年通航能力提升至日均100艘。

陆路管道+红海/阿曼湾出海（最成熟、已在用）

1. 沙特东西输油管道（核心主力）

路线：东部波斯湾油田→1200公里管道→西部红海延布港，日输700万桶（约全球7%）。

现状：霍尔木兹紧张时满负荷运转，原油经红海、曼德海峡、苏伊士运河出口。

2. 阿联酋 “阿布扎比原油管道”

路线：阿布扎比油田→370公里管道→阿曼湾富查伊拉港（霍尔木兹海峡外）。

能力：日输150万桶，阿联酋主力替代通道。

3. 伊拉克—土耳其杰伊汉管道

路线：伊拉克基尔库克油田→土耳其杰伊汉港（地中海），完全绕开波斯湾。

能力：日输45万桶，伊拉克北部出口主力。

海峡封锁得越紧密，这些通道的能量和被重视程度就越高，这也是某种意义上的原油版图崩溃。

日本实行了原油进口的多元化，除非海湾的格局得到一个永久安全的改变，日本的多元化政策是不会回头的。

战争爆发后，印度也在快速 “去海湾化”，把原油采购重心从沙特、伊拉克等海湾国家，转向俄罗斯、非洲、美洲等非海湾来源。

其实其他国家也一样，虽然不能彻底断绝从海湾各国进口原油，但降低对海湾产油国的依赖度已经是大势所趋，要么在其他区域合资建厂，要么大力发展新能源。

从长远来看，目前的原油版图已经开始崩溃，一旦战争结束，未来较长一段时间，原油生产过剩乃至价格暴跌是常态。