概伦电子2026年一季报解读：净利润同比下滑917.21% 经营现金流净额转负大跌691.14%

来源：新浪财经-鹰眼工作室

营业收入：营收稳增 三大业务全线上涨

2026年第一季度，概伦电子实现营业收入10,064.97万元，同比2025年一季度的9,142.40万元增长10.09%。公司表示，营收增长得益于产品及业务市场竞争力持续提升，EDA软件授权、半导体器件特性测试系统、技术开发解决方案三大核心业务收入均实现增长。

从业务结构来看，EDA软件授权业务仍是营收主力，报告期内实现收入7,232.16万元，占主营业务收入的71.94%；半导体器件特性测试系统业务收入1,121.75万元，占比11.16%；技术开发解决方案业务收入1,699.10万元，占比16.90%。地区结构上，境内收入8,094.72万元，占主营业务收入的80.52%，境外收入1,958.29万元，占比19.48%。

项目2026年一季度（万元）2025年一季度（万元）同比增速（%）营业收入10,064.979,142.40EDA软件授权业务收入7,232.16半导体器件特性测试系统业务收入1,121.75技术开发解决方案业务收入1,699.10

净利润：由盈转亏 同比大幅下滑

报告期内，公司归属于上市公司股东的净利润为-1,229.15万元，而2025年同期为盈利150.41万元，同比大幅下滑917.21%；剔除股份支付影响后的净利润为-1,111.09万元，同比下滑304.41%。

公司表示，净利润由盈转亏主要是交易性金融资产公允价值变动收益相比去年同期减少所致。同时，技术开发解决方案业务成本增长以及信用减值损失增加，也对盈利造成拖累。

项目2026年一季度（万元）2025年一季度（万元）同比增速（%）归属于上市公司股东的净利润-1,229.15剔除股份支付影响后的净利润-1,111.09

扣非净利润：亏损扩大 业务盈利承压

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-1,735.25万元，2025年同期为-1,382.81万元，亏损规模进一步扩大。剔除股份支付影响后，扣非净利润为-1,617.20万元，同比2025年同期的-989.66万元亏损增加627.54万元。

亏损扩大的核心原因是技术开发解决方案业务成本增长以及信用减值损失增加，反映公司主营业务的盈利压力有所上升。

项目2026年一季度（万元）2025年一季度（万元）变动额（万元）扣非净利润-1,735.25-1,382.81剔除股份支付影响后扣非净利润-1,617.20

每股收益：由正转负 盈利质量骤降

基本每股收益和稀释每股收益均为-0.028元/股，而2025年同期为0.003元/股，同比下滑1033.33%。每股收益由正转负，直接反映出公司当期盈利质量的大幅下滑，对股东回报形成明显压力。

项目2026年一季度（元/股）2025年一季度（元/股）同比增速（%）基本每股收益稀释每股收益

应收账款：余额同比下降 回款效率提升

截至2026年3月31日，公司应收账款余额为14,595.68万元，较2025年末的18,451.48万元下降20.90%，同时较2025年一季度末数据对比，本期销售商品收到的现金为13,456.90万元，较2025年同期的18,144.91万元减少25.84%，但应收账款余额仍出现下降，说明公司在销售回款管理上有所改善，整体回款效率有所提升。

项目2026年3月末（万元）2025年末（万元）变动幅度（%）应收账款余额14,595.6818,451.48

应收票据：余额清零 结算结构变化

截至2026年3月31日，公司应收票据余额为0，而2025年末为108.23万元，应收票据余额清零，反映公司在结算方式上可能有所调整，或客户付款结构发生变化，更多采用直接回款而非票据结算。

加权平均净资产收益率：由正转负 盈利能力恶化

报告期内，公司加权平均净资产收益率为-0.62%，2025年同期为0.08%，同比减少0.70个百分点。净资产收益率由正转负，直接反映公司运用自有资本获取收益的能力大幅恶化，当期盈利不足以覆盖净资产的资金成本。

项目2026年一季度（%）2025年一季度（%）变动幅度（百分点）加权平均净资产收益率0.08

存货：余额小幅增长 库存管控需关注

截至2026年3月31日，公司存货余额为7,014.24万元，较2025年末的6,596.51万元增长6.33%。存货规模的小幅增长，一方面可能与公司业务扩张备货有关，但也需关注后续是否存在存货积压、跌价的风险，尤其是在行业需求波动的背景下，库存管控压力有所上升。

项目2026年3月末（万元）2025年末（万元）变动幅度（%）存货余额7,014.246,596.516.33

销售费用：小幅增长 费率有所下降

报告期内，公司销售费用为2,164.36万元，同比2025年一季度的2,075.15万元增长4.30%；销售费用率为21.50%，较2025年同期的22.70%下降1.20个百分点。销售费用增速低于营收增速，说明公司销售投入的效率有所提升。

项目2026年一季度（万元）2025年一季度（万元）同比增速（%）费率（%）销售费用2,164.362,075.154.30

管理费用：同比下降 管控成效显现

报告期内，公司管理费用为1,344.25万元，同比2025年一季度的1,437.33万元下降6.48%；管理费用率为13.36%，较2025年同期的15.72%下降2.36个百分点。管理费用的下降，显示公司在内部管理成本管控上取得一定成效。

项目2026年一季度（万元）2025年一季度（万元）同比增速（%）费率（%）管理费用1,344.251,437.33

财务费用：净收益收窄 利息收入减少

报告期内，公司财务费用为-60.31万元，即实现财务净收益60.31万元，较2025年同期的-140.41万元（净收益140.41万元）减少80.10万元。主要原因是利息收入从2025年同期的145.35万元降至79.70万元，而利息费用从21.65万元小幅增至23.57万元，导致财务净收益收窄。

项目2026年一季度（万元）2025年一季度（万元）变动额（万元）财务费用其中：利息收入其中：利息费用1.92

研发费用：规模小幅下降 费率仍处高位

报告期内，公司研发费用为6,894.21万元，同比2025年一季度的7,358.44万元下降6.31%；研发费用率为68.50%，较2025年同期的80.49%下降11.99个百分点，但仍处于较高水平，体现公司对研发的持续投入，不过研发费用规模的小幅下降也需关注是否会影响后续产品迭代进度。

项目2026年一季度（万元）2025年一季度（万元）同比增速（%）费率（%）研发费用6,894.217,358.44

经营活动现金流：由正转负 资金压力凸显

报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为-5,730.86万元，而2025年同期为969.45万元，同比大幅下滑691.14%。公司表示，主要受销售回款减少、支付给职工的现金增加以及支付并购保证金增加所致。

经营现金流由正转负，反映公司当期经营活动的资金回笼能力大幅下降，同时支出端压力上升，短期资金压力有所凸显，需关注后续回款情况及资金链安全。

项目2026年一季度（万元）2025年一季度（万元）同比增速（%）经营活动现金流净额-5,730.86销售商品收到的现金13,456.9018,144.91支付给职工的现金12,351.3511,100.13

投资活动现金流：净流出扩大 对外投资增加

报告期内，公司投资活动产生的现金流量净额为-19,852.21万元，2025年同期为-404.21万元，净流出规模大幅扩大。主要原因是报告期内投资支付的现金为84,000.00万元，较2025年同期的235,800.00万元下降64.38%，但收回投资收到的现金为64,448.59万元，较2025年同期的235,800.00万元下降72.67%，收回投资的降幅大于投资支出的降幅，导致净流出扩大。

项目2026年一季度（万元）2025年一季度（万元）变动额（万元）投资活动现金流净额-19,852.21-19,448.00收回投资收到的现金64,448.59235,800.00-171,351.41投资支付的现金84,000.00235,800.00-151,800.00

筹资活动现金流：净流出收窄 资金筹措平稳

报告期内，公司筹资活动产生的现金流量净额为-98.13万元，2025年同期为-61.93万元，净流出规模小幅收窄。主要是吸收投资收到的现金从232.73万元降至162.70万元，同时支付其他与筹资活动有关的现金从294.67万元降至257.98万元，支出端降幅大于流入端降幅。整体来看，公司筹资活动资金规模较小，资金筹措相对平稳。

项目2026年一季度（万元）2025年一季度（万元）变动额（万元）筹资活动现金流净额吸收投资收到的现金支付其他与筹资活动有关的现金

风险提示

1. 盈利大幅下滑风险：公司当期净利润由盈转亏，扣非亏损规模扩大，核心原因包括投资收益减少、业务成本上升及信用减值损失增加，后续若行业环境或投资市场出现波动，盈利水平可能进一步承压。
2. 现金流压力风险：经营活动现金流由正转负，销售回款大幅减少，同时职工薪酬、并购保证金等支出增加，短期资金链压力凸显，需关注公司后续回款能力及资金筹措情况。
3. 存货管理风险：存货余额小幅增长，若后续行业需求不及预期，可能出现存货积压、跌价的情况，影响公司资产质量及盈利水平。

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