君逸数码的前世今生：技术派创始人掌舵二十余年，智慧城市业务营收占比超九成，切入光学与机器人赛道谋扩张

来源：新浪证券-红岸工作室

君逸数码成立于2002年5月16日，于2023年7月26日在深圳证券交易所上市，注册地址和办公地址均位于四川成都。公司是国内智慧城市领域的高新技术企业，以提供系统集成服务、运维服务和自研产品销售等为主，在智慧管廊领域起步早，具备技术与项目经验优势。

公司主营业务为智慧城市领域客户提供系统集成服务、运维服务和自研产品销售等产品和服务，所属申万行业为计算机 - IT服务Ⅱ - IT服务Ⅲ，涉及光学、TMT、城市大脑等概念板块。

经营业绩：营收行业96，净利润行业50
2025年，君逸数码营业收入4.44亿元，在行业132家公司中排名96，远低于行业第一名神州数码的1437.51亿元和第二名紫光股份的967.48亿元，也低于行业平均数40.62亿元和中位数8.44亿元。主营业务构成中，智慧城市信息系统集成4.05亿元，占比91.23%。净利润为3453.53万元，行业排名50，远低于行业第一名紫光股份的21.71亿元和第二名宝信软件的13.52亿元，但高于行业平均数 - 3321.88万元和中位数794.78万元。

资产负债率低于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2025年君逸数码资产负债率为22.46%，较去年同期的18.66%有所上升，但低于行业平均的42.82%，表明公司偿债压力相对较小。从盈利能力看，2025年毛利率为25.26%，较去年同期的30.58%有所下降，且低于行业平均的28.23%，盈利能力有待提升。

董事长曾立军薪酬35.14万元，同比增加7.94万元
公司控股股东和实际控制人均为曾立军。董事长兼总经理曾立军出生于1972年1月，毕业于清华大学，本科学历，高级工程师。他于1994 - 1998年就职于北京美禾，1998 - 2002年就职于成都君逸科技，2002年创办君逸数码前身并担任要职。2025年薪酬为35.14万，较2024年的27.2万增加7.94万元。

A股股东户数较上期减少4.20%
截至2025年12月31日，君逸数码A股股东户数为1.49万，较上期减少4.20%；户均持有流通A股数量为6613.95，较上期增加4.38%。截止2026年3月31日，华宝中证金融科技主题ETF（159851）位居十大流通股东第五，持股127.72万股，相比上期增加4.48万股。

国信证券指出，君逸数码以智慧城市为基，打造“智能物联 + 大数据 + AI应用”生态，涵盖五大解决方案，形成大量标杆项目，还与华为联合推出“鸿蒙管隧智能监测系统”。2025年前三季度收入反弹，在手订单金额约9.85亿元创新高。公司加大机器人领域布局，投资并签约银河通用机器人，中标智慧管廊AI巡检机器人项目。2025年11月增资1.2亿控股光宏精密切入光学器件赛道，光宏精密产品已应用于光通讯领域。首次覆盖给予“优于大市”评级，预计2025 - 2027年归母净利润为0.40/0.69/1.01亿元，给予27年56 - 60倍估值，预计合理估值33.04 - 35.40元。

浙商证券指出，君逸数码是国资背景加持的数字化方案服务商，营收规模稳健。OCS产业加速渗透，国内技术部署跟进，机器人产业发展迅速，国家大基金布局具身智能赛道。2025年11月公司增资控股广东光宏切入精密光学元组件赛道，持股银河通用机器人拓展智能核心赛道。预计2025 - 2027年实现营业收入分别为4.57/6.57/9.91亿元，同比增速分别为20.47%/43.97%/50.81%，对应27年P/E为38倍，首次覆盖予以“买入”评级。

图：君逸数码营收及增速

图：君逸数码净利润及增速

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