中国软件的前世今生：营收51.02亿行业排名18

来源：新浪证券-红岸工作室

中国软件成立于1994年3月1日，于2002年5月17日在上海证券交易所上市，注册及办公地址均为北京市。它是国产基础软件和关基领域信息化龙头，核心业务涵盖自主软件产品、行业解决方案和服务化业务，具备全产业链的差异化优势。

中国软件所属申万行业为计算机 - IT服务Ⅱ - IT服务Ⅲ，涉及财税改革、华为鲲鹏、电子身份证等概念板块，主营业务包括自主软件产品、行业解决方案、服务化业务。

经营业绩：营收行业第18，净利润行业第16
2025年，中国软件实现营业收入51.02亿元，在行业132家公司中排名第18，远低于行业第一名神州数码的1437.51亿元和第二名紫光股份的967.48亿元，但高于行业平均数40.62亿元和中位数8.44亿元。主营业务中，软件和信息技术服务业收入50.71亿元，占比99.39%；其他(补充)3087.19万元，占比0.61%。净利润方面，2025年为2.37亿元，行业排名第16，远低于行业第一名紫光股份的21.71亿元和第二名宝信软件的13.52亿元，不过高于行业平均数 - 3321.88万元和中位数794.78万元。

资产负债率高于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2025年中国软件资产负债率为44.38%，虽较去年同期的63.89%有所下降，但仍高于行业平均42.82%。从盈利能力看，2025年毛利率为42.38%，较去年同期的37.42%有所提升，且高于行业平均28.23%。

董事长谌志华薪酬41.52万元，同比减少1.2万元
中国软件控股股东为中国电子有限公司，实际控制人为中国电子信息产业集团有限公司。董事长谌志华，1971年3月出生，硕士研究生，正高级工程师。1996年3月进入中国软件，历经多岗位锻炼，现任公司党委书记、董事长等职。2025年薪酬41.52万，较2024年的42.72万减少1.2万。总经理周在龙，1974年10月出生，硕士研究生，正高级工程师。1996年7月参加工作，2002年11月进入公司，2023年12月至今任公司党委副书记、总经理。2025年薪酬41.74万，较2024年的46.67万减少4.93万。

A股股东户数较上期减少4.40%
截至2025年12月31日，中国软件A股股东户数为15.32万，较上期减少4.40%；户均持有流通A股数量为5507.61，较上期增加4.60%。截止2026年3月31日，在十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第三，持股1561.56万股，相比上期减少713.35万股；嘉实中证软件服务ETF（159852）位居第四，持股643.49万股，相比上期增加256.88万股；易方达中证人工智能主题ETF（159819）位居第六，持股496.68万股，相比上期增加39.14万股；南方中证500ETF（510500）位居第七，持股398.37万股，相比上期减少429.13万股；国泰中证全指软件ETF（515230）位居第八，持股284.54万股，为新进股东。

国投证券指出，中国软件是国产基础软件和关基领域信息化龙头，旗下麒麟软件和达梦数据库具备稀缺性。业务亮点如下：1. 麒麟软件参与“Scale - Up”异构融合操作系统产学研联盟，银河麒麟高级服务器操作系统构建AI基础设施底座。2. 中国航信共翔离港系统全流程信创方案基于银河麒麟国产操作系统联合打造，实现关基行业全栈国产化。3. 2025年前三季度，公司营收稳增亏损收窄，麒麟软件和达梦数据净利润高增长。预计公司2025 - 2027年实现营业收入59.93/67.25/79.15亿元，实现归母净利润1.05/1.89/3.75亿元，维持买入 - A投资评级，6个月目标价51.33元。

民生证券指出，公司是国产操作系统龙头和中国电子旗下从事网信事业的核心力量。业务亮点如下：1. 2025年前三季度公司营收增长，单季度利润大幅改善，子公司麒麟软件表现亮眼。2. 麒麟软件操作系统产品连续14年位列中国Linux市场占有率第一名，生态建设成果显著。3. 2025年发布银河麒麟操作系统V11，融合AI，简化部署与性能优化。预计公司2025 - 2027年归母净利润为1.27/2.61/3.51亿元，对应PE分别为384X、187X、139X，维持“推荐”评级。

图：中国软件营收及增速

图：中国软件净利润及增速

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