港交所回应市场热点问题：不会降低上市要求 改革或有更大动作

证券时报记者 吴瞬

4月29日，香港交易所公布2026年第一季业绩，收入、其他收益以及溢利创历季新高。在当天下午召开的股东大会上，香港交易所管理层回应了多个投资者提问，投资者们重点关注的领域是上市公司质量、提升投资者回报以及香港交易所的后续改革等事项。

股东大会上，香港交易所董事会主席唐家成表示：“2025年对我们是一个关键的里程碑，业绩创造新高，而且重夺全球新股集资中心第一的位置，战略发展方面也有不少的突破。这些成果的取得，除了得益于市场环境方面的利好因素，也反映了我们市场的韧性、实力和竞争力，巩固了香港作为国际金融中心的地位，发挥了我们作为连接中国内地同世界的超级联系人角色。”

不会放松上市把关要求

在股东大会上，有投资者提问如何保障上市公司质量？对此，唐家成表示：“上市公司的质量是非常重要的，这是一个基本问题。我们非常欢迎此前香港证监会发出的通告，要求企业要做好招股书的撰写工作，并且做好所有的工作再去提交申请表格。港交所管理层和上市科绝对不会降低要求，不会放松对于上市公司质量的把关。没有一个好的公司质量，投资者对市场没有信心，市场就不能发展得很好。”还有投资者问及近年来兴起的预测市场平台如Polymarket对证券市场的影响，以及港交所是否会涉足相关业务。对此，香港交易所行政总裁陈翊庭回应称：“我们有意愿去发展市场、做好多元化，但我们的重点仍然会放在如何去发展证券市场。”

未来改革或有更大动作

近年来，香港交易所持续不断进行改革。在股东大会上，有投资者问及香港交易所是否会有一些更为“革命性”的改革？陈翊庭表示，要做好一个交易所，必须要把人、货、场这三方面都要做扎实，所以我们永远在改革的路上。现在外围条件比较成熟，我们可以有比较大的改革动作。他认为，当前有众多蓝海市场可以进行开拓。比方固定收益、大宗商品等领域。而对于如何提升股东回报的问题，陈翊庭则以去年的新股定价机制改革举例展开回应称，去年港交所做了一个关于IPO定价的改革，其核心意义是让有议价能力的投资者有更大的话语权。港交所追踪上述改革推出后的成效，效果与其预期吻合。“在2024年，上市当天约有六成左右的股票上涨，在新机制推出后，我们发觉已有明显改善。2026年第一季度约有八成的新股在第一天的交易是上涨的，最新的数据可能已经到九成。当然这只是一个例子，不管是一级市场还是二级市场，都会做更进一步的优化。”

业绩创历季新高

一季度，香港交易所的业绩“答卷”颇为亮眼。财报显示，香港交易所2026年第一季收入、其他收益以及溢利创历季新高。2026年第一季度收入和其他收益为82.03亿港元，较2025年第一季度上升20%（较2025年第四季度上升12%），其中主要业务收入较2025年第一季度上升22%，反映现货及商品市场成交量上升，使交易及结算费增加。股东应占溢利为51.88亿港元，较2025年第一季度上升27%（较2025年第四季度上升20%）。2026年第一季度，港交所整体平均每日成交金额达2767亿港元，为历来第二高季度纪录；沪股通及深股通平均每日成交金额创人民币3241亿元的历季新高，按年上升70%；新股集资市场港交所继续稳居全球第一，集资额是2025年第一季度的近六倍。

对此，陈翊庭认为，在动荡的宏观环境下，全球投资者持续寻觅避风港，捕捉亚洲增长机遇，2026年香港交易所开局良好，首季收入及溢利齐创历季新高。同时，港交所也继续推进各项战略举措，从而提升市场质量、加强基础设施，为投资者和发行人提供更丰富的选择。展望未来，港交所将继续深化地区联系，扩大市场参与度，并投资建设稳健且创新的多元资产生态圈，确保旗下市场在任何市场周期下都能把握机遇。