欧科亿的前世今生：袁美和掌舵二十余年，数控刀具营收8.04亿占比55.19%，积极拓展新兴赛道

来源：新浪证券-红岸工作室

欧科亿成立于1996年1月23日，于2020年12月10日在上海证券交易所上市，注册地址和办公地址均位于湖南省株洲市。它是国产民营刀具龙头，主营数控刀具和硬质合金制品，具备全产业链关键技术体系，数控刀片规模国内前三。

欧科亿从事数控刀具产品和硬质合金制品的研发、生产和销售，所属申万行业为机械设备 - 通用设备 - 金属制品，所属概念板块有智能制造、中盘、专精特新。

经营业绩：营收行业第36，净利润行业第33
2025年，欧科亿实现营业收入14.57亿元，行业排名36/82，远低于行业第一名中集集团的1566.11亿元和第二名利欧股份的200.5亿元，低于行业平均数37.22亿元，但高于行业中位数11.38亿元。主营业务构成中，数控刀具产品8.04亿元占比55.19%，硬质合金制品6.14亿元占比42.10%，其他(补充)2945.79万元占比2.02%，钨制品1000.04万元占比0.69%。净利润方面，2025年为9756.9万元，行业排名33/82，低于行业第一名纽威股份的16.21亿元和第二名中集集团的13.37亿元，低于行业平均数1.24亿元，但高于行业中位数6317.51万元。

资产负债率低于同业平均，毛利率略低于同业平均
偿债能力方面，2025年欧科亿资产负债率为31.55%，较去年同期的35.59%有所下降，且低于行业平均的40.64%，表明公司偿债能力较强。从盈利能力看，2025年毛利率为21.73%，较去年同期的22.66%略有下降，略低于行业平均的22.48%。

董事长袁美和薪酬102万元，同比增加30万元
控股股东和实际控制人均为袁美和、谭文清。董事长袁美和，1963年4月出生，毕业于中南大学有色冶金专业，本科学历，高级工程师。1982年7月至1995年11月，历任601厂研究所技术员、副主任，601厂劳服培训中心副厂长；1996年1月至2017年6月，任株洲欧科亿数控精密刀具有限公司董事长兼总经理；2017年6月至今，任公司董事长。2025年薪酬102万，较2024年的72万增加30万。总经理谭文清，1972年10月出生，中专学历。1991年7月至2000年2月，任株洲市长江实业开发总公司四星工贸公司销售经理；2000年3月至2017年6月，任株洲欧科亿数控精密刀具有限公司副总经理；2017年6月至今，任公司董事、总经理。2025年薪酬96万，较2024年的66万增加30万。

A股股东户数较上期增加11.33%
截至2025年12月31日，A股股东户数为8536，较上期增加11.33%；户均持有流通A股数量为1.86万，较上期减少10.18%。截止2026年3月31日，欧科亿十大流通股东中，富国天益价值混合A/B（100020）位居第五大流通股东，持股173.35万股，相比上期减少74.51万股。中欧信息科技混合发起A（023451）位居第六大流通股东，持股159.92万股，为新进股东。华夏行业景气混合A（003567）位居第七大流通股东，持股135.20万股，为新进股东。南方科创板3年定开混合（506000）退出十大流通股东之列。

国投证券指出，欧科亿是国产民营刀具龙头，硬质合金制品与数控刀具双轮驱动。业务亮点如下：一是涨价趋势延续和规模效应释放，2025年业绩较快增长，2026Q1业绩大幅提升；二是主业拓展新兴赛道，刀具业务针对机器人、航空航天等加大研发投入，PCB产业提前布局棒材研发并供货，还规划扩大产能。预计2026 - 2028年公司收入分别为25.7亿元、39.7亿元、49.1亿元，归母净利润分别为6.3亿元、8.1亿元、10.1亿元，给予2026年30倍PE，对应6个月目标价格118.78元，首次覆盖，予以“买入 - A”投资评级。
华创证券指出，公司2025年报和2026年一季报业绩符合预期，数控刀具量价齐升。业务亮点如下：一是2026Q1毛/净利率增长较快；二是硬质合金刀具/制品增长较快，数控刀具得益于产品结构升级和产能释放，硬质合金制品销量增长；三是公司锯齿产品市场规模国内第一，是国家制造业单项冠军产品；四是高端制造驱动需求升级，国产刀具加速替代，公司有望拓宽价值增量空间并实现进口品牌替代。预计2026 - 2028年营收分别为27.55/36.85/48.64亿元，归母净利润分别为5.56/5.92/6.70亿元，给予2026年35倍PE，目标价调整为122.50元，维持“强推”评级。

图：欧科亿营收及增速

图：欧科亿净利润及增速

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