河南
现在你去逛线下商超的饮料区，从无糖气泡水到各类果茶堆得满满当当，估计很多年轻人都没听过天喔这个牌子。放在十多年前，它可是火遍全国的国民饮品，从一线城市的大超市到乡镇村口的杂货铺，遍地都是它的货，巅峰时一年卖50多亿，铺了30万个零售网点。谁能想到，这么大一个饮品巨头，从上市到黯然退市只用了5年，最后背着21亿债务离场。很多人说它是被新式茶饮干死的，其实真相比这个劲爆太多。
2018年5月8号，天喔国际毫无征兆宣布停牌，公司创始人兼灵魂人物林建华直接“人间蒸发”，连董事会都联系不上人。等内部核查完账目，整个快消圈都惊出一身冷汗，超过16亿元预付款流向了关联方，董事会全程毫不知情，4.5亿元银行贷款绕开监管进了私人账户，前前后后加起来正好21亿，就这么没影了。没人说得清这笔钱具体花在了哪，市场原本猜测是被个人挥霍，真相反而更离谱。
这笔钱全被林建华投进了自己的其他商业项目，地产、矿产、P2P、金融投资，啥热门投啥，结果一个比一个亏得血本无归。2018年金融去杠杆浪潮袭来，他铺的所有盘子全线崩盘，留下的窟窿大到根本填不上。更讽刺的是，这一切能发生，全因为林建华握着公司64%的股份，是绝对控股。
整个董事会就是个摆设，独立董事说白了就是挂名，财务部门只听老板一个人的话。说白了这家上市企业，就是林建华自己的私人钱袋，想怎么拿钱就怎么拿。上世纪90年代，林建华确实是快消圈数一数二的人物，最早靠进口洋酒分销发家，鼎盛时期几乎垄断了大半个华东的洋酒流通渠道。
那时候普通老百姓对洋酒还没什么概念，他早就靠着渠道赚得盆满钵满。手里攒下的不光是原始资金，还有快消行业最值钱的核心资产，覆盖全国30万家终端的庞大渠道网络，哪里能卖货，哪里就有他的人。1999年天喔品牌创立，最早做蜜饯炒货生意，一直没拿出什么现象级爆品。
直到2013年，林建华看上了韩国进口柚子茶的思路，原来进口罐装柚子茶卖十几元一罐，他直接改成3.5元一瓶的瓶装，价格砍了一半还多。配合铺天盖地的广告投放，靠着已经成熟的渠道网，一夜之间就铺满了全国大小终端。上市第一年就卖爆，半年卖到脱销，连着四年营收突破50亿元大关，2016年更是冲到了52亿元的历史峰值。
那时候他去港交所敲钟，一口气融了15.75亿元，风头无两，谁都看不出这家如日中天的企业，早就埋下了崩塌的种子。爆雷之后，天喔的崩塌速度比所有人预想的都快，股价单日直接狂泻85%，停牌后直接沦为没人要的仙股。银行立马抽贷，供应商停止供货，商超全部下架产品，所有合作方第一时间就做了切割，生怕沾到麻烦。
2018年当年，天喔的营收直接腰斩到15亿元，全年亏了41.74亿元，差不多把之前十几年赚的利润一次性亏完了。林建华被相关部门带走调查后，25岁的儿子林奇被迫仓促接盘，他刚从英国留学回来学数学，之前从来没进过公司，连业务都摸不清楚，每天一睁眼就要面对700万元的债务。
撑了20个月实在撑不下去，到最后整个董事会就剩下两个人，2020年11月13日，港交所直接强制摘牌，这家曾经市值63亿港元的饮品巨擘，彻底退出了资本市场。直到现在，还有不少人觉得天喔是被竞品干掉的，说它败在了元气森林和东方树叶的夹击下，其实这完全是搞错了时间线。
2018年天喔爆雷的时候，元气森林全年营收才刚刚2亿元，在行业里连号都排不上，东方树叶那会还被网友调侃是“最难喝饮料”，根本对天喔构不成威胁。所以说，埋葬天喔的从来不是什么外部竞争，就是内部失控的贪婪。林建华靠着风口和渠道异军突起，赚了快钱之后就迷了眼，把上市公司当成了自己的私人赌桌，什么赚钱都敢往里砸。
最后不光把自己的身家输进去，连带着几十年做起来的品牌也一起搭了进去。这个案例放到今天，依然很有借鉴意义，很多人靠着时代风口起飞，觉得自己无所不能，什么行业都敢跨界去捞钱，最后往往把老本都赔进去。哪怕你手里握有再优质的资产，做到再大的规模，只要突破了商业伦理的底线，崩塌真的就是一夜之间的事。
参考资料：中国经营报 天喔21亿债务黑洞与退市真相
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