上海
2025年，对于中国家居行业来说，是充满挑战的一年。房地产市场的深度调整、消费需求的结构性分化、行业内卷的加剧……这些词汇背后，是每一个从业者都能感受到的寒意。
然而，越是寒冬，越能检验一家企业的体质。近日，箭牌家居（001322.SZ）发布了其2025年年度报告。透过这份财报，我们看到的不仅是一家企业的经营数据，更是一家行业龙头在周期低谷中主动求变、苦练内功的战略定力。
营收承压下的一抹亮色：零售与智能逆势增长
从宏观数据看，箭牌家居2025年实现营业收入64.74亿元，归属于上市公司股东的净利润为0.46亿元。受大环境影响，整体数据确实面临压力。
但数字的背后，隐藏着结构性的亮点。在行业整体处于颠簸期时，箭牌家居的核心战略——“零售深耕”与“创新驱动”，展现出了强大的韧性。
首先是零售渠道的逆势突围。年报显示，2025年公司国内经销零售收入达到26.03亿元，同比增长4.96%。在工程渠道普遍收缩的背景下，箭牌坚定“以零售为核心”的策略，通过“店效倍增”项目赋能经销商，实现了单店产出和盈利能力的提升。这证明，当潮水退去，真正深耕C端、拥有强大线下网络和精细化运营能力的企业，依然能够从市场中汲取养分。
其次是智能产品的持续渗透。作为箭牌家居的核心增长极，智能坐便器销售数量同比增长4.92%，达到124.81万台，占主营业务收入比重提升至23.01%。消费者用脚投票，智能卫浴的普及大势不可逆转，而箭牌正稳稳地站在这一趋势的潮头。
不再只是单品称王，而是构建智慧生态
如果说过去的箭牌给人的印象是“做马桶的”，那么现在的箭牌，正在试图撕掉这单一的标签。
年报中最令人瞩目的战略动向，莫过于箭牌与华为鸿蒙智选的深度合作。2025年，ARROW箭牌正式成为鸿蒙智选首批生态合作伙伴。这意味着箭牌的产品不再是孤立的硬件，而是融入了全屋智能生态。通过发布鸿蒙智选箭牌智能花洒与智能浴霸，实现了“智排冷水”、“一键淋浴”等跨设备、跨场景的主动式服务。
这标志着箭牌的智能战略从“单品互联”迈入了“智慧生态”的新阶段。在万物互联的时代，箭牌试图以“人本科技”为支点，从提供卫浴产品升级为提供智慧家居整体解决方案。这种升维竞争，无疑为品牌构筑了更深厚的护城河。
此外，箭牌还敏锐地捕捉到了“银发经济”的机遇。针对老龄化社会趋势，公司推出了“和玥”无障碍康养卫浴套系，并参与了国家标准《家居产品适老化设计指南》的制定。从卖产品到卖解决方案，再到参与行业标准制定，箭牌正在完成从“行业跟随者”到“规则定义者”的身份转变。
逆势“修身”：用真金白银回购，用研发投入未来
在业绩承压的年份，企业通常倾向于“捂紧钱袋子”。但箭牌家居反其道而行之，在资本运作与研发投入上显得颇为大方。
一是持续回购股份。2025年，公司再次推出股份回购方案并实施完成，累计回购667.27万股，金额约5498.78万元。算上2024年的回购，公司已累计回购1917.50万股，耗资1.55亿元。在市场信心低迷时，这种真金白银的回购行动，无疑是管理层向市场传递的最强音：公司价值被低估，我们对未来充满信心。
二是研发投入维持高位。2025年，公司研发费用率维持在5.18%的高位。全年提交427项专利申请，其中发明专利133项；新增授权专利581项。这背后是箭牌对“创新驱动”战略的坚定执行。在行业大打“价格战”时，箭牌选择打“价值战”和“技术战”，这为其中长期的品牌高端化奠定了坚实的技术基础。
结语
2025年的箭牌家居，像一位在风雪中修炼的武者。
表面看，营收和利润的增长速度放缓了；但深入看，它的内功——渠道健康度、产品智能化水平、生态构建能力、品牌服务价值——正在发生质的变化。
房地产的黄金时代已去，但存量房的翻新、消费升级的需求、智能家居的浪潮依然广阔。箭牌家居在2025年的“战略校准”与“主动调整”，虽然短期内带来了阵痛，却为未来的高质量发展积蓄了充足的能量。
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