为便利蜂等零售企业提供支付服务的企业上市了，市值超300亿

4月29日，商业物联网领域龙头企业商米科技正式于港交所挂牌上市，股票代码06810.HK。至此，这家曾冲刺科创板的科技企业，最终选择港股作为资本化落地平台。

上市首日，商米科技市场表现强劲。公司发行价定为21.65港元，开盘价格大幅走高至85.08港元，盘中涨幅一度达到292.2%，早盘最高触及86.3港元，上市初期对应总市值约329.25亿元。公开资料显示，商米科技早在2021年便递交科创板上市申请，后于2022年撤回材料，时隔数年完成港股上市转型。

资料显示，商米科技成立于2013年，2016年完成品牌更名，隶属于小米生态链体系，注册资本3.6亿元。公司主营业务聚焦安卓端商业物联网整体解决方案，目前位居全球行业前列，全球市场份额突破10%，业务辐射超200个国家及地区。截至目前，旗下智能设备月活跃数量达600万台，相关应用累计下载量超2亿次。

在商业合作层面，商米科技与支付宝达成深度合作，共同打造刷脸支付、近距离感应支付等智能终端产品，长期为盒马、西贝、便利蜂、赛百味等连锁零售及餐饮品牌提供硬件与数字化服务，客户覆盖国内外大量连锁消费头部企业。

财务维度，2023至2025年，公司经营规模保持稳步扩张。三年间营收从30.71亿元增长至38.12亿元，净利润由1.01亿元增长至2.22亿元。同时企业持续加大研发投入，研发费用逐年递增，毛利率实现稳步提升，盈利质量持续优化。不过公司收入结构较为单一，超98%营收依靠智能硬件销售，生产模式依赖代工，整体成本压力依然存在。

行业前景方面，全球安卓商业物联网市场增长空间广阔，行业机构预测2024至2029年复合增速可达23.7%，2029年市场规模有望突破920亿元。目前商米科技已率先将人工智能技术融入物联网体系，搭建智能化开发体系，深耕线下实体商业数字化赛道。

股权结构上，公司采用同股不同权架构，创始人掌握绝对控制权，蚂蚁集团、美团、小米、深创投均为重要投资方。行业分析认为，依托头部资本加持、全球化渠道以及AI技术布局，商米科技具备长期发展基础，但客户与供应商集中度较高、代工模式制约盈利等问题，仍将成为企业后续经营发展的主要考验。