广西
4 月 28 日晚间，东方甄选（01797.HK）发布重磅公告，在经历明明、天权、中灿、林林四大核心主播集体离职的风波后，公司祭出大手笔激励方案，向 302 名董事、高管及核心员工授出 1930.14 万股股份奖励，总价值约 5.49 亿港元，零成本授予、3 年匀速解锁。其中，创始人俞敏洪独获 180 万股，CFO 尹强获 45 万股，其余 300 名核心员工瓜分 1705.14 万股。这场 “去主播化” 后的硬核激励，清晰传递出东方甄选的战略决心：彻底摆脱对头部主播的依赖，绑定核心团队，全力转型自营零售，打造长期增长新引擎。
此次激励方案的出台，距离四大主播集体离职仅 3 天，针对性极强，堪称危机后的 “稳定器” 与 “强心针”。4 月 25 日，东方甄选初代核心主播明明、天权、中灿、林林同时宣布离职，直言离职原因是 “管理层不友好、管理模式僵化、过度制度管控、忽视人文关怀”。四大主播的集体出走，瞬间引发市场震动，东方甄选股价应声大跌，粉丝流失、舆论哗然，公司陷入成立以来最严重的人才危机与信任危机。
面对危机，俞敏洪没有挽留离职主播，反而果断推进 “去主播化” 战略，用真金白银的股权绑定核心团队，彻底斩断对头部主播的依赖。此次激励方案覆盖 302 人，全部是董事、高管及核心员工，没有一位是即将或已经离职的初代主播，态度鲜明地划定了公司未来要绑定的核心资产 —— 不是流量主播，而是支撑公司长期发展的管理、运营、产品、供应链骨干。
从激励细节来看，方案诚意十足、规则严格，旨在真正绑定核心团队、激励长期奋斗。本次授出的 1930.14 万股股份，归属发行价为零，相当于免费赠送；总归属期 3 年，按每年 1/3 匀速解锁，必须达成年度考核目标才能归属，避免 “躺拿股权”。俞敏洪获授 180 万股，占已发行股份的 0.17%；CFO 尹强获 45 万股，占比 0.04%；其余 300 名核心员工合计获授 1705.14 万股，占比 1.61%。按 4 月 28 日收盘价 28.44 港元 / 股计算，总价值约 5.49 亿港元，人均激励价值超 180 万港元，力度空前。
业内分析认为，东方甄选此举是战略转型的关键一步，标志着公司正式从 “主播驱动型” 直播机构，全面转向 “产品驱动型” 零售企业。此前，东方甄选过度依赖董宇辉、明明、天权等头部主播，主播个人流量远超公司品牌，一旦主播离职，公司就面临流量崩塌、业绩下滑的风险。董宇辉 2024 年离职时，东方甄选股价暴跌、粉丝大量流失，就是最深刻的教训。
此次主播离职潮后，东方甄选彻底醒悟，放弃 “挽留头部主播” 的幻想，转而深耕自营产品、搭建标准化直播体系、绑定核心骨干团队。公司取消知识型主播的自由发挥，统一话术流程，主播降级为 “产品讲解员”；推行强 KPI 考核，削减头部主播分成，限制黄金时段出镜；扩充主播团队、开设矩阵号，降低对单一主播的依赖。而此次大手笔股权激励，正是为了稳定管理层、激励核心员工，让大家与公司利益绑定，共同推进自营零售转型。
从市场反应来看，激励方案发布后，东方甄选股价应声反弹 5.88%，市场信心逐步恢复。投资者普遍认为，虽然短期失去了几位头部主播，但东方甄选通过股权激励绑定核心团队、坚定推进自营转型，长期发展逻辑更加清晰，摆脱了 “主播绑架公司” 的风险，成长确定性大幅提升。
对于俞敏洪而言，此次激励方案也是他重塑东方甄选的关键举措。经历董宇辉离职、四大主播出走的风波后，俞敏洪深刻认识到，直播机构不能靠主播 “单腿走路”，必须打造自己的产品、供应链和核心团队。他亲自接管公司后，不断优化管理模式，平衡制度化运营与人文关怀，整改僵化、高压的管理问题；同时加大自营产品投入，丰富产品矩阵，提升产品竞争力，努力将东方甄选打造为 “以自营产品为核心的零售平台”。
如今，东方甄选的 “去主播化” 转型已迈出关键一步，大手笔股权激励稳定了核心团队，自营零售战略全面推进。未来，东方甄选能否彻底摆脱对头部主播的依赖，成功转型为零售企业，还有待市场检验。但可以肯定的是，靠头部主播撑场面的时代已经过去，靠产品、供应链、核心团队立足的时代已经到来。对于东方甄选而言，这是一场阵痛，但也是一次重生，只有彻底告别 “主播依赖症”，才能行稳致远，实现长期可持续发展。
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